护城河加速坍塌，SaaS领域正面临资本出逃？

产业互联网大视野 · 公众号 · 科技投资 · 2017-06-13 22:51

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自从Salesforce在早期的云计算市场出现后，涌现出了大量SaaS创业者，能够实现高增长的公司估值也被推得很高。但在2016年2月，SaaS和科技领域经历了一场血雨腥风，股票大跌30%。

这场“大地震”是什么原因导致的？SaaS的经营方式存在什么问题？“大地震”过后的SaaS市场特点是什么？

Noah Jessop的一篇文章谈到了后SaaS时代创业者的困境与出路。Noah Jessop毕业于麻省理工学院，曾联合创办过CRM平台CommandIQ和娱乐公司LuckyLabs。Noah认为，2016年2月的那场“大地震”开启了Cloud3.0时代。

Louis感觉到了旧金山清晨的寒冷

2016年2月的一天，旧金山晴朗的早上，Louis走进经常去的咖啡厅，像往常一样要了一杯咖啡，然后向自己的公司走去。

这个SaaS公司是他在自己的小房子里辛苦的写了三个月的代码建立起来的，越来越走向正轨，成为一门真正的生意——公司的ARR（Annual Recurring Revenue，年度经常性收入）已经达到1000万美元，是SaaS行业中“不会死掉”的水平。

但是Louis清楚地知道，就在这个2月，资本在逃亡：SaaS和科技领域血雨腥风，股票大跌30%，数据可视化公司Tableau市值暴跌49%，LinkedIn市值也蒸发44%，这直接导致了LinkedIn被微软收购。

除此之外，Salesforce股价下跌13%，Workday下跌16%，Splunk猛跌23%，New Relic跌了22%，Hortonworks和NetSuite分别下跌17%和14%……

又一个旧金山的清晨，Louis感觉天气越发的冷了，他也许不知道，SaaS企业遭遇的这场寒意是Cloud 3.0带来的。

技术企业的护城河正在加快消失

开源代码越来越容易获得，云计算部署越来越简单，SaaS产品也越来越容易交付，从SaaS产品中积累技术、获取价值越来越难。这一点，Louis和其他初进SaaS领域的创业者或许还没有意识到，即使他们的企业有技术壁垒，但SaaS这种经营方式却正在面临挑战，甚至开始衰落。

早期的云计算市场对于创业者来说相对友好，在Salesforce之后，大量SaaS创业者涌现，颠覆了一个陈旧的、服务不足的软件市场，为那些以前一直被忽视的中小企业建立一个产品。

市场对这种新的、粘性很大的产品作出非常有利的反应——高增长的公司估值也被推的特别高。产品可以得到快速发展，满足日益增长的用户的需求。

但正如天使投资人GilDibner所说：SaaS革命的成功也许就是导致其衰落的罪魁祸首。

“通过大量采用基于云计算（SaaS）的技术，高级软件系统的建立便更容易、更便宜、更快。‘软件正在吞噬世界’，但软件的无处不在开始威胁到从软件中积累价值的能力。换句话说，编程和部署代码的能力不再是核心价值驱动力。”

硅谷风险投资公司Greylock的Jerry Chen也指出，那些曾经享受过技术壁垒优势的企业现在也明显感受到优势正在快速消失：

“在云计算和开源盛行的时代，解决难题的深科技筑成的护城河在变浅。使用开源代码使得专有技术变现越来越难，而使用云交付产品则又保护了SaaS产品本身。那些专注于技术的公司，如果没有很好的考虑技术使用的场景或可以解决哪些问题，那么会处于一个非常尴尬的境地，想要仅依靠技术变现非常困难。”

对于现在的SaaS公司，这句话是他们处境的真实写照：“不够大就无法通过并购获利，但又不足以小到可以死掉”。

（1）“无法通过并购获利”

传统的软件帝国，例如Oracle、SAP，有一个非常简单的加速自己成长的方法：立竿见影的并购。收购成长迅速的软件公司，自己就可以削减研发费用并可以使用内部的销售力量将收购的产品大力地推广和销售。

几乎一夜之间，一个被收购的、年收入1000万的SaaS公司就可以迅速成为年收入4000万、5000万甚至1亿美元的公司。但代价是几乎在技术上不会有更好的发展了，因为收入的增长只是因为收购它们的巨头强大的销售渠道。

但是现在的SaaS世界，每月合同的价值往往远低于获客成本；为了满足客户需求，软件需要不断更迭和成长。因此创造和获取实实在在的价值需要前期投资，而且必须要获得长期稳定的客户才能获得回报。

因此对于SaaS的收购者，被并购的标的公司要么足够小（但所在市场要足够大），要么有足够的规模效应能对利润做出直接的贡献，否则介于两者之间的公司会非常贵或者非常难以形成规模效应。

总之，SaaS领域像传统软件这样依靠并购来获取收入是非常困难的。

（2）竞争激烈，客户容易流失

SaaS公司会发现吸引新的客户很容易，因为没有本地安装费用、集成简单，但是这对它的竞争对手是同样的。

事实是，正是因为大量的同业竞争，使得用户很快的接受了SaaS产品，但这也意味着用户的转换成本非常低，一旦对一个产品不满意，会很容易的转换到更满意的产品上。因此SaaS企业想要留住用户，就不得不开发更多的功能来建立护城河，增加了自己的研发投入。

SaaS成功了，但同时也成为了自己发展的敌人。竞争太激烈，阻碍了一切可能的成长。

（3）Louis的SaaS公司能否进化到Cloud 3.0版本？

Cloud1.0为我们带来了SaaS产品，Cloud 2.0带来了大数据，Cloud 3.0则是大规模计算（Big Compute）的时代。大规模计算消除了对硬件的限制，可以在不牺牲性能的情况下将计算配置到各个基础架构上。在这种情况下，每一个人都拥有了一个“超级计算机”，可以为任何工作的计算贡献力量，可以为任何产品的交付提供服务。

这种新的方式在迅速发展，Cloud3.0的SaaS公司将面临以下变化：

可以在任何地点连接：一次点击验证，可以与所有主要平台集成，并提供相关的数据源和计算能力

开放平台：完整的开发人员API和导出功能，甚至可以将核心数据存储在一个或多个其他供应商的系统中；

程序化使用：许多用户可能只需要以编程的方式进行交互，不需要界面、仪表板获登录记录

明确的核心价值：大多数公司都会有明确的核心价值，要么是一流的端点解决方案，要么是连接平台（集成的是产品），或是解决方案生态系统（其他的开发者贡献更大价值）

这种方式集成了所有最好的那部分，每个人都为一个很好的产品贡献了最好的服务。这很像现有的以太坊和区块链技术。

这就是后SaaS时代的开始，越来越少的公司能够突围。作为一个SaaS企业的CEO，你是否和Louis一样感受到了同样的寒意？如果是，你应该好好想一想你的价值。如果你只能贡献一项服务，你能提供什么？