文|马丁·普林格 张颖锐
马丁·普林格（Martin J.Pring），闻名全球的技术分析大师，该领域中最有影响力的领袖人物之一。普林格先生曾编写了大量市场高度认可的投资类书籍，包括《马丁·普林格论技术分析》系列丛书和《技术分析精论》等，同时他还为《Futures》、《Investment Vision》等财经杂志撰稿。
The range bound Shanghai Composite is best described as neutral bullish. That’s because the primary trend momentum indicators are positive as are several sectors. The action in Shenzhen is particularly impressive, especially in the SME and Chinext sectors and that adds to the general undertone of confidence. For a really strong signal, Shanghai though, needs to rally decisively above the January 13 closing high of 3115, as that would reinstate the Index above its extended secular up trendline.
—By Martin J. Pring 2/28/2020
[本期观点聚焦
]：
（1）近期A股的调整令多个中长期指标下穿自身均线。长期趋势方面，扩散指标从中位水平的下跌并不必然对应指数的长期看跌（可参考的历史情况有2013年），目前尚不足以做出明确的悲观判断。中期趋势方面，扩散指标与价格摆荡指标快速下行，指数中期走势存在较大压力。（2）对于全球股指而言，需要承认的是这一次技术性熊市发生前的多个指标（长期历史波动率、长期动量指标）与历史存在差异，这加大了从技术面进行事前识别的难度。回归到当前的情况，短期来看净新低指标处于超卖区域，短期反弹存在延续的可能；但考虑到多个中长期指标的形态并不乐观，短期的反弹空间较为有限。
[上证长期趋势]
：
扩散指标自中位水平下穿均线，但不必然对应下跌
[上证中期趋势
]：
价格摆荡指标、中期扩散指标均处于看跌状态
[上证短期趋势]：
动量指标尚未超卖，指数短期大幅修复的可能性低
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[恒生指数]：
长期动量指标形态消极，指数跌破三角形下轨
[全球
股指]：
长期波动率指标加速上升，指数止跌转牛的可能性较小
[全球股指]：
18月ROC指标击穿支撑线，指数中期仍有下降空间
[全球股指]：
股债比价创四年新低，比价的长期动量仍在恶化
[人民币汇率]：
1月的升值可能是假突破，中期贬值压力未消除
*长期趋势为9个月至2年，中期趋势为6周至9个月，短期趋势为3周至6周
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