这个年过得，只能说是太精彩了。
美联储如期没有降息之外，川普恼羞成怒突袭式搞第一轮关税战算是很重要的一个热点。
此前，已经有美国那里的小作文说，川普打算对外关税“高高举起，轻轻放下”，又说川普首次对外关税战可能在3月1日。
要知道，这可是川普最称手的兵器，就像如意金箍棒之于孙悟空那样。
所以，他就直接来个突袭，也算是教科书级别的对付小作文了。我们这里是不是要学一下？
由于关税战正式开始，那么，等于印证了美联储坚决不在1月份降息的做法是明智的。
因为，美联储要观察一下，川普的关税战到底对美国的通胀有多少影响！
不过，这次关税战打起来，真实的目的可不完全是为了什么贸易逆差。
从川普团队自己的公布信息来看，川普是以关税战为筹码，要跟加墨中三国“交换”一些东西。
即，美国本土的治理困境所引发的成本，要向加墨中三国“转嫁”。
非法移民、芬太尼、叶子管控等等，顺便也打击一下民主党所把控的核心产业。
这也意味着，川普2.0所面对的美国国内治理难度之大、成本之高、对经济的危害程度都是令人乍舌的。
当然，加墨跟美国的大量生意，可是直接影响美国大量核心产业的。这也提示我们，这一次美国国内通胀要管控，难度果然不小。
也因此，川普一宣布首轮关税名单，马上10年期美债收益率拉上去了。这相当于大家对赌美国未来更高通胀，直接引发融资成本飙升。美联储辛辛苦苦降息100个基点，起码目前是降了一个寂寞啊。
对比我们这里的10年期国债收益率还在下降，中美利差短期还有拉大的风险，人民币汇率现阶段有承压的紧迫性。
那么，问题来了，川普这么急，他到底还有其它什么考量吗？
这就离不开DS（DeepSeek）的关注，因为这是大事。
拜登时期，美国经济的发展模式就已经发生了“范式性的转变”。
我这里，给大家罗列一下公式：
打压对手
+
制造外围混乱（避险）
+
垄断全球最前沿技术
+
给股东超额回报
=
美国的发展模式
显而易见，我们过去几年的需求侧压力，皆源于此。
不得不说，这个体系，还是非常牛逼到爆的。
对于全球大多数国家，秉持二战后对美国创新能力的无条件信任，都愿意将自己的银子交出来给倒美国。目的是，希望自己也可以入股，参与有关未来新技术、新秩序、新世界、新产业的重塑。
就算吃不到肉，喝个汤也行啊。
从上述体系来看，美国现在的模式根本不是什么自由主义，更不是什么纯粹的市场经济。整个玩法都是严重依赖美国政府的有形之手，否则根本玩不转。
也就是说，是美国政府的手一直在帮忙塑造这个发展模式的体系和护城河。
但是，这个模式一旦成型，也就铁定产生大量其它的问题，比如大公司的低效、国内的贫富差距拉大、高通胀、大国博弈、核战风险、全球人口危机等等。
一方面，这个模式是在政府保护下进行，严重依赖二战后霸权红利的消耗，所以效率自然低下。当初OpenAI突然宣布闭源收钱，就是一种对美国政府和其它既得利益群体的分肥和回报。
一方面，这个模式严重依赖金融炒作，因为毕竟它目前是依赖高投入，却未能实质性的提高劳动生产率。它赚的是未来预期的钱，而不是现在已经看得到的成功商业模式。
既然赚的钱实际是金融的钱，那么，贫富差距拉大是自然的，对外打压是自然的，不惜核战风险是自然的，贸易战引发高通胀是自然的，对全球劳动力的盘剥引发全球人口危机是自然的。
这个已经不是简单的金融垄断资本主义的描述可以说清楚，而是“科技金融垄断资本主义”。即，科技是最核心的底座，这个底座出事那就致命了；金融则是科技的护城河、上层建筑和土壤。
只有在中美产业链战争的多轮博弈中，我们才可以看清楚上述逻辑。如果只是简单的认定美国是纯粹的金融垄断资本主义，那么，以两边金融的发展情况，我们是没有胜算的，美国的大佬们也不应该如此紧张于我们的科技发展。可是，现实根本不是这样。
美国当前的模式，可以这么理解：
即，金融解决利率（成本）问题，科技才是解决收入（预期增长）的问题。金融解决成本转嫁和预期收入当下套现，科技领先则解决共识、预期增长和投资立项。
试想，如果现在AI信仰垮了，美国内部积累的问题这么多，那么，此前单纯搞金融拉的行情，就要还回去。这个还回去，就可以要了很多人的命。
当我们现在将目光投射向DeepSeek所展现的创新和低成本优势，它真正让AI有了各种应用场景去实践的可能性，那么，前期靠炒作拼命投资AI来拉行情的美国大佬们，岂会不吐血？
很明显，靠重金投资AI拉出来的行情，已经是整个美国赌上国运的基座，更是千疮百孔的国债美元体系规避爆雷的希望。
这也很好的解释了为何这几年美元很强，怎么降息都强。
因为，大量国际资本涌入AI及其周边产业的大规模投入，而非过去美国对外实施外包细分产业。
可是，如果美国不能进一步证明自己拥有超级领先的AI能力，就会让大量资金逐步外流。归根结底，是这些钱不再相信美国这里会有什么未来新世界重塑的机会，更谈不上分一杯羹了。
进一步而言，全球产业链顶端的位子就只容得下一个屁股。谁在激烈的产业链战争中获得最终胜利，谁天然就可以左右其它国家的命运。
尽管每一次技术变革，厚积薄发者往往赢面更大，却也给了其它国家一丝生机。但是，随着一次次技术变革到来，后续的入场门槛也愈来愈高。这也意味着，
赢家通吃。
就算其它国家获得一些局部成功，也很难逃避被吞吃的命运。
市场经济是非常残酷的体系，是一个周期性“吃人”的体系。可以这么总结，铁打的技术革命，流水的全球霸主。一旦从全球霸主位子掉下来，绝对不会有什么好结果的。
面对DeepSeek的横空出世，以及东大这里还有各种创新迭代，甚至还有强大的全品类制造业体系，越来越多的国家也会去思考，会不会下一个真正的赢家是东大而非美国呢？
所以，此时此刻，川普拉一把关税战，强化一下资金滞留美国本土的必要性，也就是极为紧迫的事情了。这相当于，“为信仰充值”。
其实，美国的玩法，早在大英帝国全面崛起时，就玩过。
被奉为自由市场经济鼻祖的亚当斯密，在《国富论》中，公开称颂政府干预经济。
其最重要的抓手，就是大英帝国当时推出的《1651年航海法》。《1651年航海法》规定了统一的航运路线，所有的航运路线最后都在英国汇合，最后的终点站只能是英国港口。即使是与英国殖民地进行贸易，其货物也要先运往英国，然后再运往殖民地，否则将不允许其他国家与英国殖民地进行贸易。
通过这个方式，大英帝国要将本土作为全球贸易的最大平台，并利用这个契机将当时最先进的技术和工业全部留在英国本土，绝对不许流转出去。这也是英国曾经如此牛逼到爆的真正制度性框架所在。
作为对比，我们可以马上看得出，今天拜登经济学和川普2.0要捍卫的AI信仰，也是这个逻辑。即，想尽一切办法，确保自己是全球结算的最大平台的同时，也确保当今人类社会最牛逼的科技只能在美国人手里。
本质上，就是“普天之下莫非王土”，一切都要出自朕。朕让谁发达，谁就发达。所以，目前我们其实在他们的逻辑中扮演的是“反贼”的角色，相当于陈胜吴广、刘邦项羽的角色。
这种微操的结果是：
按照购买力评价，美国的GDP也就占据全球GDP的20%+；可是，美股占据全球股市比重已经超过50%，其中科技公司占美股的30%。
如果AI信仰一直在，上述“背离”没有问题。可是，如果DeepSeek这种类似科技“平权”的对抗力量越来越大，那么，上述的“背离”可以在未来要了美国人的命。
A森希望，大家一定要看得懂这句话的含义！
这里产生一个新的悖论：
如果要搞科技竞赛，那么需要大政府；可是，川普又要大规模削减政府规模。
这也是川普必须马上发动关税战的原因，他想要加速对外转嫁国内治理成本，来缓和这个悖论所带来的巨大张力。
只不过，现在的局势是，按下葫芦浮起瓢。
川普的微操让美联储很犯难，甚至也没有多少操作空间。
可美联储如果不再降息，后面美国的商业银行、债券市场、商业地产、海外投资者等诸多行业相当于成了这个决策的背锅侠。毕竟，如此高的融资成本，又延续这么久，底下是多少烂账呆账坏账？
不要忘记，硅谷银行的前车之鉴。拖的越久，核心资产也可以成为吸血的僵尸。
