微跌1000点！

投资有风险，入市需谨慎

最近的大A跌的让人窒息， 自2021年的3731点跌至今天的2700多点，微跌1000点，微跌三年多，大A是见过世面的人，这都是毛毛雨。 3000点保卫战，2900点保卫战，2800点保卫战，2700点保卫战，屡败屡战，打不死的小强，胜利一定属于大A。

前几天男足0比7微输给了日本队，而作为难兄男弟的大A则微输纳指、印度、日经225等指数，这足以说明他们风险巨大，而大A则风险释放完毕，且 牢牢占据有利位置，对吧，嘿嘿

黑幽默，归黑幽默。但信心比黄金更重要，有谷底就有山峰。虽然我们现在正处“寒冬”，但冬天总会过去，不妨保持理性，耐心等待春天的到来。

当前A股市场无论从整体估值水平，还是从现金分红回报率看，都已进入到了价值投资区域。截至昨日收盘，沪深300指数滚动市盈率不足11倍，上证指数略高于12倍，均低于2005年和2008年两大历史底部水平，略高于2019年初和2013年6月低点时期水平。万得全A指数市盈率14.99倍，低于2005年历史底部水平，接近2008年底部水平。

另外，“国家队”真金白银入市，粗略估算，“国家队”上半年通过股票型ETF入市资金累计超过4600亿元，其中四大沪深300指数ETF（华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF发起式、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF）增持金额超3100亿元。进入下半年以来，“国家队”买入力度并未减弱，上述四大沪深300指数ETF资金净流入超2220亿元。

总之，2700点这个位置的大A是不能再过度恐慌，历史每次底部区域都是如此。 我记得在2012年-2014年中也是持续了长达两年半的震荡筑底磨底过程，每次都是这样，熬过去就是艳阳天 。

今天上证指数低开震荡，其它指数低开高走，创业板指率先翻红。

1、高股息板块抱团瓦解后继续暴跌， 中海油跌5%、 中石化跌5%、 中石油跌4%、中国神华跌45、建设银行跌3%、长江电力跌3%、中移动跌2%、工商银行跌2%、农业银行跌2%。这些抱团股自8月29日至今大部分都下跌了20%左右，当时我发文警示抱团股见顶，小伙伴们认为扯淡，万物皆周期，抱团炒高了下跌是必然。

2、今天医药医疗全线逆势上涨，基本面上医疗反腐影响逐步减弱，去年的高基数效应或结束，今年下半年相关上市公司业绩增速有望加速。

医药市场整体需求依然处于增长中，2023年，全国医疗卫生机构总诊疗人次95.5亿，比上年增加11.3亿人次，居民平均到医疗卫生机构就诊6.8次；入院人次30187.3万，比上年增加5501.1万人次。

截至2023年底，全国60周岁及以上老年人口2.97亿人，占总人口的21.1%，其中65周岁及以上老年人口2.17亿人，占总人口的15.4%。 随着人口老龄化的加深，医疗开支也会显著提高。

估值上，当前申万医药指数板块估值（PE-TTM）为26倍，已低于历史上90%的时间。

医药医疗板块是“刚需”代表、资本市场公认的“长坡厚雪”赛道。经过三年多调整，距离医药“王者归来”的脚步越来越近。

3、 回顾过去15年， 在这些年的资本市场波动中，我们跟随资本 市场的起起伏伏，见证了无数个历史性的瞬 间， 我们攀登过6000点的高 峰，也煎熬过1700点的低谷。 尽管当前上 证指数在2700点左右震荡，未来再创创出新高依然还是非常有希望的。

4、2 024年9月11日收盘后资产配置模型显示权益仓位102%，债券0%。