宏观 | 5月非税收入增速回落

中金点睛 · 公众号 · 金融 · 2017-06-13 07:34

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财政收入增速放缓，受非税收入下滑拖累。

5月份一般公共预算收入同比增长3.7%，增速低于4月份的7.8%，也比前4个月累计增速11.8%下滑。

►非税收入增速下滑。5月份税收收入同比增长6.4%，快于4月份的4.9%；非税收入同比下降12.5%，比4月份增速33.6%大幅下滑。非税收入月度波动较大。年初以来，非税收入累计增长6.6%，低于名义GDP增速，降费政策可能发挥了一定作用。

►增值税和进口环节税收增速总体平稳。5月份，增值税同比下降13.8%，比4月份-11.2%小幅回落；进口环节税收同比增长24.6%，略高于4月份的23.1%；企业所得税同比增长24.8%，高于4月份17.9%。

►土地和房地产相关税收增长仍然较快。5月份，契税同比增长28.9%（4月27.1%），土地增值税同比增长29.2%（4月8.9%），房产税同比增长12.9%（4月26.2%），耕地占用税同比增长45.6%（4月63.1%），城镇土地使用税同比增长23.6%（4月18.3%）。

财政支出增速回升。

5月份一般公共预算支出同比增长9.2%，增速比4月份的3.8%回升，但是低于前4个月16.3%的累计增速。前5个月达到两位数以上增长的财政支出类别包括：教育（14.3%）、医疗卫生与计划生育（17.6%）、社会保障和就业（21.2%）、住房保障支出（23%）、科学技术（25.9%）、交通运输（13%）等。受地方政府债务置换推动，前5个月债务付息支出同比增长39.4%。

土地出让收入增速回落。

5月份国有土地使用权出让收入同比增长16.9%，比4月份的59.3%大幅回落。前5个月，土地出让收入累计同比增长32.8%，增速较高，带动政府性基金收入累计同比增长28%，政府性基金支出累计同比增长21.6%。

5月实现财政赤字，财政政策较为宽松。

5月份，一般公共预算财政实现赤字842亿元，而去年5月财政收支刚好平衡，往年5月都是盈余，反映上月财政政策较为积极。5月份政府性基金实现赤字373亿元，也高于去年同期162亿元赤字。尽管财政存款数据尚未公布，但是预计财政存款对5月份的货币增速起到正面贡献。

往前看，财政政策仍有较大减税空间。

去年4、5月份财政收入受营改增影响基数较高，6月份之后随着基数下降，财政收入增速将出现明显回升。今年前5个月，财政收入累计同比增长10%，其中税收收入累计同比增长10.6%，未来仍有较大减税空间。

文章来源

本报告摘自：2017年6月12日已经发布的《非税收入增速回落 5月份财政数据点评》

刘鎏 SAC 执业证书编号：S0080512120001 SFC CE Ref：BEI881

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