投资不想买在高位？3分钟搞懂“风险平价”！

我们做投资，就像取经一样，并不总能一帆风顺、一蹴而就的。

今天要不聊聊“取经”这点事？

不知道你注意到没有，

我们挑担的时候，总是需要两个担子前后平衡，

这样才能保证我们挑的稳，走的远。

其实，我们投资也是如此，需要找到一定的平衡。

该如何找到平衡呢？比较著名的策略是“风险平价”。

我们先来说一说，

在投资界有句古话，

鸡蛋不要放在一个篮子里。

为啥要这样做呢？

任何投资，都伴随着风险，

然而，不同的资产收益不同，风险也是不同。

通过配置不同类型的资产可以分散风险、平滑波动。

那是不是只要把资金平均分配到不同资产就行了呢？

我们不妨试试看。

可惜这样做，

风险并没有被平均。

这是因为不同资产面临的风险类型和大小是不一样的，

一般来说，股票、商品等权益资产的风险就比债券大。

所以如果只是将资产平均分配，我们降低的风险并没有想象的那么少。

这里就要用到“风险平价”策略，

简单的说，我们在风险比较低的债券资产中多放些“鸡蛋”，在风险比较高的权益资产中少放些“鸡蛋”。

那有朋友要问了，

两个担子的资产具体该分配多少呢？总不能拍脑袋吧？

我们不妨来看一个实际的例子，

其实，我们做投资努力获得收益的过程，

就有点像唐僧去西天取经。

要想成功，这个取经队伍的配置很关键。

取经队伍的人性格迥异，

就像不同资产有不同的特征。

进行这样多元配置，能够稳健对冲风险。‍

比如2008年金融危机的时候：

可见，如果配置得当，当遇到股票大幅下跌的时候，合理配备固收和商品等资产，能一定程度上弥补损失。‍‍‍‍

面对不同类型的资产，

我们看看招睿嘉悦（多元策略）是怎样配置“队伍”的：

多元资产配置，兼具了安全性、收益性和流动性。

其中，在多元策略中“猴哥”的比重最高，达到40%，我们需要做进一步分析。

我们知道，股票背后是不同类型的公司，所以不同股票收益和风险也各不相同，

面对类型多样、风格迥异的股票又该如何配置呢？

招睿嘉悦（多元策略）就对股票投资采用了金字塔组合，

分成了三个层级。

股票金字塔组合具有进可攻退可守、波动相对较低、夏普比率高的特点。

此外，多元策略还包括了量化对冲和商品策略，目的也是为了降低波动，提高收益，我们有机会再展开说。

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