三季度经营状况良好，略超半年度指引。
公司前三季度业绩为1.58亿，超过半年报指引上沿。在三季度因为国庆和金砖会议而产能下降的不利情况下，公司业绩仍然保持高增速，显示公司优秀的运营管理能力，同时也侧面印证行业景气仍然非常旺盛。
规模效应持续，毛利率保持高位。
年初以来至今，除去客观因素影响，公司产能一直处于满产，规模效应持续提升，使得第三季度公司毛利率仍然高达38.9%。公司通过持续生产工艺改进，带来良率上升同时产品单位成本下降。随着公司聚焦主业并扩大产能，公司毛利率将继续维持在行业优秀水平。
红黄光龙头，有望在新领域深度受益。
公司是国内红黄芯片市场占有率最高的厂商，目前红黄光的产能机台是22台，峰值产能是17万片。未来随着VCSEL激光器的大规模应用以及MiniLED、MicroLED的潜在应用，公司在红黄光芯片的积累保证了公司在新领域的竞争力，给公司发展带来新机遇。
积极扩产迎接LED行业大景气周期。
公司本年度公布两项扩产计划，目前均在积极推进当中。扬州红黄光扩产项目18年开始产能陆续释放，南昌蓝绿光扩产项目保守预计2019年产能开始释放。扩产陆续完成后，公司将成为LED芯片行业主要参与者之一，享受LED行业持续景气带来的红利。
盈利预测与投资评级。
预计公司2017~2019年营收分别为14.51/19.21/26.59亿元，净利润分别为2.14/3.01/3.71亿元，EPS分别为0.28/0.39/0.49，对应PE分别为31/22/18，维持“买入”评级。
风险提示：
下游需求不达预期。
盈利预测和财务指标
资料来源：Wind，太平洋证券
注：摊薄每股收益按最新总股本计算
