一、投资和投机两种行为的结果不同
股市是一个资源配置的场所
，
能够把社会的众多要素调动起来
，
这是股市的一个重要功能
。
但股市中的参与者
，
一般分为两类
，
一类是投资者
，
另一类是投机者
。
投资者关注的是公司未来的发展前景和经营状况
，
投机者关注的是股市中其他参与者的短期买卖行为和心理
。
投资和投机这两种行为的结果会有什么不同
？
对于投资者而言
，
尤其是秉承价值投资理念的投资者
，
如果所投资的公司利润能够实现长期持续的增长
，
那么投资者所获得的投资回报会持续增加
。
而投机者只是预测他人短期的买卖行为
，
股票价格的涨跌
，
那么最后必然是零和结果
，
所有的投机者买卖股票所获得的利润和产生的亏损加在一起
，
总和为零
。
投机者的行为对经济
、
对公司的利润增长不会产生影响
，
只是不同参与者之间的博弈
。
这就是投机和投资最大的区别
。
虽然股市中无法彻底杜绝投机的行为
，
但真正推动股市长期发展
、
实现正向循环的是投资者
，
尤其是价值投资者
。
在资本市场的发展历程中
，
每隔一段时间投机行为都会引发一场危机
，
比如2000年科网股泡沫破灭
，
2008年的全球金融危机
。
对于普通投资者来说
，
比较简单可行的方法是
，
投资于指数基金或者有长期优秀历史业绩的基金产品
。
长期持有指数基金能够带来与经济体整体发展增速相当的回报
，
因为在长期持续的经济增长过程中
，
股市主要指数能够代表经济体中上市公司的整体发展
，
能够反映出经济体的整体表现
。
投资者
，
尤其是秉承价值投资理念的投资者
，
核心是做好公司基本面分析
，
去分析所投资的公司未来的前景和表现
。
第一
，
投资者建立自己的能力圈
，
必须真正了解自己所投资的标的
。
比如
，
这个行业竞争环境如何
、
行业前景如何
？
投资者要弄清楚这家公司利润的来源
、
将来的利润情况大概率怎么样
，
这家公司在行业中的地位如何
，
公司的管理层是怎么管理的
，
公司的竞争优势能不能持续
？
这个过程可以看做是投资者能力圈的建立
。
第二
，
从企业股东的角度去看待企业
。
巴菲特说过
，
买股票其实就是买公司
。
投资一家公司的股票
，
意味着你成为这家公司的股东之一
，
当你把自己视为公司所有者时
，
就会对公司充满兴趣
，
比如在公司调研时可以和员工聊一聊公司的管理
、
人力资源制度等
，
比如跟公司的上下游合作伙伴了解更多公司的信息
。
第三
，
根据自己的兴趣和机会来主导自己的研究
。
每个人的兴趣点
、
能力圈
、
投资机会都不同
，
投资者不能盲目跟风别人去研究
。
投资者只需要把自己的事情做好
，
对自己发现的投资机会
、
自己感兴趣的标的好好研究
。
真正能够给你带来收益的
，
是你真正了解透彻
、
做出正确判断的标的
。
最终
，
投资者长期积累的研究结果
、
投资知识
，
会慢慢累积成为自己的能力圈
。
三、价值投资者的特性
能够长期践行价值投资的投资者一般有什么特性
？
首先
，
价值投资者一般具有独立的品格
，
关注自己内心的判断
，
而不太在意别人的判断
。
因为资本市场时刻在变化
，
投资者会接收到各种来源的信息
，
很容易受到干扰
，
也很容易被群体情绪所影响
，
因此独立的判断很重要
。
其次
，
价值投资者要比较客观
，
情绪波动小
。
投资其实是客观地分析投资标的的价值
、
竞争力
、
现金流等
，
据此判断未来几年公司的前景
，
所以投资者必须保持一个客观理性的态度
，
而且不断地学习
。
再次
，
价值投资者要有耐心
，
同时也要果断
。
当拿着一个长期向好的投资标的时
，
投资者要有足够的耐心
，
抵御短期波动的影响
，
实现长期持有
。
当发现好的投资机会时
，
投资者也要能够果断出手
，
毫不犹豫地下注
。
