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年内首次动车组招标165组，大超预期，继续强call轨交板块！！！
5月10日动车组招标落地，合计165组，复兴号动车组23年上半年招标103组，全年合计164组；本次招标超23年全年，后续动车组交付确收业绩确定性强。
近期武广、杭长等多条高铁公布票价将于6月上调，票价涨约20%，铁总盈利有望继续改善。短期今年设备、大修、技改投资增长近20％，设备企业业绩弹性大
重点推荐：时代电气、中国通号、中国中车，关注：凯发电气、康尼机电等
【海通证券国内公募保险机构路演反馈0510】
目前投资者关注科技成长股和红利的交易机会，中长期还是偏好稳定现金回报特征明显的、高分红、高ROE品种。
中长期来看，认为港股依然有空间，近期涨太猛市场积累了很多获利盘，可能会迎来阶段性调整，但并不是顶部的信号。
配置方面，关注电子半导体行业，看好后续半导体周期上行；其次是出口领域；以及由于涨价驱动的板块，比如化工、公用服务方向；行业机会关注互联网、医药、汽车代表的成长性板块以及通信运营商、能源高分红板块。
风险提示：地缘军事政治冲突升级
2024年5月10日，华东地区TMA主流成交偏稳，散单探涨。
据了解，目前市场主流成交参考价格已经涨至37000-38000元/吨，个别散单已冲破40000元/吨，报价有42000-43000元/吨。
目前市场货源持续紧张，市场成交仍以企业直接对接终端为主，贸易商参与较少，企业放量有限。
目前供应端负荷基本开满，但外加出口订单消耗，工厂实际流向终端的现货较少，市场将中长期货源紧张，终端根据厂家排单陆续补库。
【国盛化工】国外厂商VA、VE产品停止报价
❗根据饲料巴巴
VA：近期海外价格由19-21欧元/千克提升至20-21.5欧元/千克
VE：近期海外价格由7.4-7.8欧元/千克提升至8-8.3欧元/千克
# 5月9日德国工厂停止VA、VE报价
🔻维生素成本占比低、需求刚性
80%维生素作为饲料添加剂用于畜牧行业。
多数维生素在机体内不能合成或合成量不足，不能满足机体需要，需要通过外源获取。
根据饲料工业，在配合饲料中维生素添加比例0.05%~0.1%，占比极少，但饲料配方中不能缺少。
养殖动物缺乏维生素对其的损伤可能非常巨大，需求刚性。
🔻寡头格局，若有装置出现不可抗力，弹性巨大
由于全球维生素及中间体（如VA中间体柠檬醛、VD3中间体胆固醇）呈现高度集中的寡头垄断格局，结合下游成本占比及刚性需求，涨价时弹性巨大。
历史上，2018年2月VA价格曾达到1425元/kg，VD3历史最高达600元/kg。
建议关注：# 新和成、花园生物
风险提示：下游需求不及预期
漂亮国众议院生物安全法案修订版，增加了8年豁免期。
相对原来法案一刀切，市场预期药明康德 在老美业务归零，股价走势也是朝完全脱钩演绎。
我有2个观点
1:cxo整个行业都受益
2:最受益的大概率是康龙化成
为什么最受益的不是药明康德?首先药明康德肯定要反弹了，绝对利好，8年还是很好的。不过新订单药明康德签不了，而康龙化成可以签。
【国金电新】??板块大涨！持续推荐【明阳电气】——低估值、可补涨的变压器标的20240511
近期行业催化——海内外需求共振：
①海外：伊顿、西门子能源、通用电气、日立能源等电力设备龙头Q1披露订单/业绩高增；
②国内：变压器新国标出台：重点增加网外光伏风电用、储能用变压器的能效限定值及能效等级规范；在运的存量变压器也有大规模替换的可能性（与今年三月初“配网高质量发展政策相呼应”）
【明阳电气】三大推荐逻辑：
逻辑一：下游持续（新能源&新基建）
23年收入中超83%来自新能源、其中42%/28%/14%来自光伏/风电/储能，预计24年海风、储能、数据中心下游实现较快增长
逻辑二：新产品拓展（主变&GIS）
110/220kV 等高电压主变、110kV 的GIS 已实现小批量出货，252kV的 GIS 也开始投放市场
逻辑三：新场景布局（海外&电网）
出海：当前建立间接出海 +全球化布局，当前以借船出海为主，23年获得中国 、美国 、欧盟等认证；研发高电压大容量产品，优化适用于两网市场的产品配置方案
【明阳电气】盈利预测：
24/25/26年预计实现归母净利润6.6e/8.8e/11.5e，同比+33%/32%/31%；可比公司金盘科技24年PE为30倍（金盘与公司的产品、业绩体量、业绩增速均类似）而公司当前倍仅19PE；持续推荐！
锰硅主连期货及A股核心标的当下的观察和思考：
锰硅主连期货历史上2021年9月16日持仓量创当时的历史新高213794，当日成交量79.5万手，回头看当时是上一波主升浪中低部位置，后续很快在主升趋势上很快出现了三个不连续的期货涨停板。
今天2024年5月10日，锰硅主连持仓量725423，持仓量再创历史新高，已经是上一波持仓量高点的约3.5倍，今天成交量188万手，大致是上一波成交量高点的230%。至今天为止，锰硅主连期货持续十连阳，但尚未见到期货涨停板，市场依旧在犹豫中不断增仓上行，锰硅主连期货没见到涨停板之前总体来看，不断逼空上行的趋势格局较难以改变，主升的高潮大概率还没有到还在路上。从持仓量看，既然持仓量已经创历史新高，是上一波主升浪最大持仓量的3.5倍，做多量能充足，绝对不能小看了这一波锰硅主连期货的上升空间和上升时间。锰硅主连持续大涨的原因是在未来一年内持续存在10%左右的产能硬缺口，不是一个纯粹的宏观金融博弈，产能硬缺口是刚性的硬缺口，极大的概率这一波锰硅主连是会创历史新高的。如果需要主观层面把创历史新高的概率量化一下，当下拍脑袋先臆测一个80%左右的概率吧（后续需要跟进数据和动态信息补充）。简单测算，当前价位距离历史新高13400还有约60%的涨幅空间。
期货的多空博弈因为存在重大的交易杠杆，比股票更加紧张刺激，本观察不建议直接用于期货的短线交易决策，仍需要更多的产业数据指标和短期情绪及交易参数指标作为重要补充。但对于相关的股票交易，只要不过度融资就不存在反向爆仓的问题，当下继续坚定看好锰矿核心标的的投资机会，从尊重市场的角度，优先重视市场选出来的龙头公司湘潭电化002125。
因为锰硅主连的期货市场表现比TMA商品价格更加直接更加公正更加明确，A股中锰矿标的投资逻辑后续有很大的可能代替TMA的投资逻辑成为A股市场中最靓的靓仔。
锰硅主连期货后续是大宗商品期货中主升趋势最好的品种，大宗商品期货市场变化很快。
【中信电子】苹果AI重点更新
据彭博社今日报道，苹果公司（Apple Inc.）已接近与OpenAI达成协议，在iPhone上使用其技术。上述知情人士表示，双方一直在敲定一项协议的条款，以便在下一代iPhone操作系统iOS 18中使用ChatGPT功能。苹果还与Alphabet Inc.旗下的谷歌（Google）就授权该公司的Gemini聊天机器人进行了谈判。这些讨论尚未达成协议，但仍在进行中。
此前，彭博社记者古尔曼还表示，“苹果Al 的许多新功能都将使用端侧大模型，某些功能还需要苹果最新设备的支持”【划重点】。
近年来，手机产品升级趋缓背景下，AI作为提升用机体验和体现用户个性化的关键技术，已成为各品牌厂商聚焦的差异化竞争点。目前除苹果（尚未推出搭载大模型的手机）和华为（云端大模型）外，主要头部厂商均已推出搭载端侧大语言模型的AI手机。我们认为苹果各类终端有望逐步受益AI落地带来的换机动能，建议关注6月苹果WWDC在AI相关方面的进一步更新，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、瑞声科技、高伟电子、思泉新材、水晶光电等产业链标的。
