​晚点财经丨日本住房空置率新高；报道马斯克商业帝国灰色面的团队拿到普利策；中概股反弹，涨 25% 才能跑赢大盘

日本总务省每五年公布一次住宅与土地统计调查，最新数据显示，截至 2023 年 10 月，日本有 900 万套闲置住宅，较五年前增加了 51 万套，住房空置率升高 0.2 个百分点、达到 13.8%，为历史最高水平。

换算下来，相当于日本每 7 套房子就有一套空着。

从地域看，日本 40 个都道府县中，空置房数量均高于上次调查。其中东京都的空置房最多，达 89.8 万户。但这并不影响东京都 23 区房价暴涨，去年新建住宅均价超过 1 亿日元。空宅比例最高的是位于日本西部的和歌山县和德岛县，都是 21%。

在日本横滨根岸高档社区有一栋平层房子，窗户钉着木板，墙壁褪色，院子里杂草丛生。在 900 万套闲置住宅中，像这样长期无人居住或计划拆除的空置住宅有 385 万套，这个数字比五年前增长了 10.3%。

根据日本总务省的定义，空置住宅指长期没有人居住且连续 5 年没有使用过自来水和电。野村研究所预计，除非大规模拆除，否则到 2038 年，空置房屋数量将达到 2303 万套，占所有房屋的 31%。

供需变化是影响闲置房屋数量的两大因素。去年日本住宅新开工 82 万套，同比下滑 4.6%。近五年新开工量都在 80 万套左右，较前三十年年均开工量收缩约三成。即便建新房的速度变慢，但日本家庭数量增长近乎停滞，并预计从 2030 年开始减少，所以并没有缓解整体住房供应过剩的状况。

如果放置到更广的时间维度，日本住房市场今天的局面实际是 1990 年代日本地产危机的延续。30 多年来，空置住宅的数量翻了一倍。日本地产泡沫在政府加息、加税、控制地产抵押贷款融资总量之后，1991 年地产泡沫破裂，地价、房价暴跌。

大量日本家庭背上严重的负债，泡沫巅峰时期居民杠杆率超过 70%。日本地产泡沫破裂后，日本长期处于去杠杆阶段。2016 年开始逐渐抬升，去年 9 月，居民杠杆率达到 66.2%。即便想买房，高负债率也有心无力。

如今家庭的单身化和老龄化进一步加剧。据日本总务省数据，截至 4 月 1 日，日本 65 岁以上老年人的比例达 29.2%，较 2018 年提高了 1.1 个百分点。与此同时，日本人口连续 13 年负增长，15 岁以下儿童比例降至 11.3%。

日媒称，50 来岁的人继承 80 多岁老父母留下的房子，这些建筑出租或出售的价值不高，子女不愿居住又负担不起昂贵的拆除费用。日本针对空地征收的税额远高于在土地上建有房屋的税额，所以即使无人居住，继承人也不会选择拆除。还有一部分闲置的住房是根本没有继承人的无主屋。

为了强制后代继承老房，去年 12 月，日本政府修订《空置房屋特别措施法》，新条例扩大了 “问题空置房” 的范围。被判定为 “管理不善” 的空房，会被排除在低房产税外。日本普通人一年房产税约 15 万日元（约 7100 元）。（曾兴）

四篇针对特斯拉的调查报道分别指出， 特斯拉员工在内部聊天工具里分享用户汽车摄像头拍下的隐私图像和视频 ， 特斯拉在多年前利用算法虚标续航里程并成立专门团队来取消用户与续航相关的维修预约 ，特斯拉自家的保险团队人手不足、导致遭遇车祸的车主常常需要数周乃至数月才能获赔，以及 特斯拉将其早就清楚的零部件缺陷引发的故障归咎于用户操作不当 。

针对 SpaceX 的报道记录了其至少 600 起从未报道过的工伤事故，包括骨折、截肢、烧伤、触电等，并有 1 人死亡。接受采访的现任和前任 SpaceX 员工表示，工人们训练不足、过度疲劳和马斯克本人对安全问题的漫不经心共同导致了安全事故频发。

路透社还首发报道了美国食品药品监督管理局（FDA）拒绝 Neuralink 的人体实验申请。接受采访的 Neuralink 员工称，为了获得 FDA 许可，该公司加速了动物实验以收集更多数据，但因此导致参与实验的猪、羊和猴子遭受更多痛苦、出现更多死亡。

除了该组报道外，路透社摄影师拍下的加以冲突现场照片赢得突发新闻摄影奖。ProPublica 凭借对美国最高法院法官接受富豪赠礼的报道，赢得最重要的公共服务奖。《纽约时报》的汉娜·德雷尔 (Hannah Dreier) 因揭露企业和政府在移民童工问题上的失责而获得今年普利策调查报道奖。（邱豪）

恒生科技指数自 1 月底创近两年低点以来，反弹近 30%。跟它有着相似成份股的中概股互联网指数基金 KWEB 同期也涨近 25%。公司预期改善、外部环境变化和所谓 “ 跌多了涨一点 ” 可能一起推动了这一轮反弹。

一方面是之前涨得不错海外市场正聚集风险。比如日元持续下跌、日经指数自 3 月末的高点回调了约 9%。美国则是通胀久久不降，美联储的降息预期被推迟、市场短期内没有提振。近期代表新兴市场的印度基准股票指数 NIFTY 50 连年上涨、破历史新高……

另外一方面是中国积极释放对外开放的信号、对内出台改善房地产政策，而港股又不对资本设限，诸多因素交织在一起，吸引到资本以投资在港上市内地公司的方式投资中国。同时内地投资者加速为中概股创造流动性，3 月、4 月单月南向资金净流入规模均超过 700 亿元。

我们选择恒生科技指数近期最低点 1 月 31 日为基准日，观察本轮连涨行情，再选择距今 3 年的时间窗口、同时也是近年来的历史高点，比较累计股价变化。左右滑动查看

商汤是这轮反弹最厉害的公司之一，自 1 月底以来股价翻倍都不止，其中既有大环境的影响，也有小盘股（股价一度不足 1 港元）和人工智能以及大模型概念的 “帮助”。同样股价翻倍的还有心动公司，或多或少跟逆周期的游戏板块被整体看好有关。分析师预计 1 月底发行的三款自研游戏之一《出发吧麦芬》会在今年贡献 10 亿元的收入，帮助公司扭亏。

美团是少数股价涨超 50% 的港股大市值公司，其超预期地计划美团优选今年减亏、以盈利为第一优先级，可以用来解释市场一部分的乐观情绪。类似的还有涨 60% 左右的 B 站，虽然去年还是亏了 48 亿元，但 CEO 陈睿预期今年三季度利润转正曾让公司股价隔天跳涨 11%。

这些公司还有个共同特点就是之前跌太多了。商汤、心动和美团较 2021 年初跌了 60%、B 站跌幅超过 80%。我们回顾了恒生科技指数所有成份股以及拼多多、KWEB 指数等标的近三年的走势，大部分标的的 “价格” 只有 2021 年的一半甚至更低。（实习生徐煜萌）