编者按：“盈策略”是由海通证券财富管理总部盈投顾团队倾力打造的策略服务品牌，秉持“以客户为中心”的买方投顾理念，整合投研和交易资源，为投资者提供专业的交易策略、资产配置、热点分析、深度资讯等服务，内容涵盖
ETF、基金定投与可转债等品种和领域。
ETF市场周报包括上周ETF市场复盘、本周ETF投资策略、热门指数点评及分类ETF估值表等。
市场整体表现：
上周A股延续震荡
。主要宽基
指数中，中证2000、中证1000、和中证500等指数小幅上涨，北证50和科创50指数调整明显。行业主题指数中，涨幅居前的是商贸零售、纺织服装、消费者服务等，跌幅居前的是非银行金融、房地产和电力设备及新能源。全球及大类资产方面，原油、黄金、南华商品指数等上涨，道指等小幅
调整。
ETF涨跌幅：
国内ETF中
，传媒、旅游、养殖等ETF领涨，跌幅居前的是光伏、金融科技和稀有金属等ETF
；跨境和大类资产的ETF中，纳指、中概互联网等ETF涨幅居前，美股创新药、教育、恒生生物科技等小幅下跌。
图
表1：中信一级行业指数表现（%）
数据来源：
wind，截至2024年12月13日。
图表2：全球主要指数和大类资产表现（%）
数据来源：wind，
截至2024年12
月13
日。
市场策略：
上周中央政治局会议和中央经济会议连续召开，政策基调积极，但市场存在一定的预期兑现压力，且年底阶段，部分资金有获利了结需求，市场波动恐加大。政策来看，宏观政策“更加积极有为”的表述对应“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策组合。会议还提出“稳住股市”，表明资本市场也将是明年政策稳预期的重要抓手。展望后市，国内流动性环境将延续宽松，A股有望继续演绎震荡中向上的跨年行情，聚焦明年政策重点发力的“扩内需”和“新质生产力”两大方向。
指数和ETF重点关注：
岁末年初，市场资金较为谨慎，短期可关注红利低波相关指数，中期投资主线仍聚焦在泛科技领域，尤其是成长性趋势较为明确的“硬科技”行业，如计算机、芯片、软件、机器人、智能汽车和消费电子等，适度关注消费等边际改善且有政策催化的行业。
指数概况：
中证机器人指数是选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他相关公司作为样本股，以反映机器人产业相关股票的走势。
投资逻辑：
近阶段，机器人板块表现靓丽。产业动态方面，人形机器人主机厂动作密集。华为与多家机器人相关企业签约，共同打造世界级具身智能产业创新中心。英伟达及其机器人生态合作伙伴发布了适用于机器人操作系统（ROS）开发者的生成式 AI 工具、仿真和感知工作流，包括供全新生成式 AI 节点和工作流，借助生成式 AI，机器人能够感知并理解周围环境、与人类自然交流，并自主做出适应性决策。特斯拉于11月28日展示Optimus单手抛接网球视频，新一代灵巧手自由度达到22个。宇树于ROSCon China2024展出了其人形机器人产品G1，G1已实现了数百台的量产出货，产能正在爬坡，2025年销量预计会创新高。随着各主机厂人形机器人产品技术方案逐步成熟，2025年有望成为人形机器人量产元年，量产进度较快主机厂产业链中布局执行器、减速器、丝杠和传感器等核心环节的供应商有望优先受益。综合来看，人工智能和机器人的结合将是未来的星辰大海，中证机器人指数布局硬核科技，覆盖整机厂商、集成厂商、资本布局者及零部件厂商等全机器人产业链，该板块有望持续受到市场关注。
风险提示：
人形机器人的量产落地不及预期。人形机器人硬件国内降本节奏低于预期等。
图表3：指数历史表现
数据来源：
wind，
截至2024年12
月13
日
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