PP领涨化工，可我却想空1-5价差

▌缺少现货，生产企业上调PP报价

假期归来开盘第一天，本以为会跟随外盘暴涨的白糖没有想象中的那么激烈，相反一直不温不火的PP今天却领涨了整个能化板块。PP期货的涨价主要是由于缺现货导致供应商调价。

根据卓创资讯，今日PP现货市场上，拉丝涨幅100-250元/吨，中石化华南地区部分出厂例如福建联合、海南炼化、湛江东兴等纷纷上调 价格 300元/吨，现货价格支撑强劲。

▌9月意外停车频发，产量开工率齐降

8、9月份PP装置检修损失量总共达到约70万吨左右。其中9月计划检修产能约为52万吨，但是由于意外停车导致实际停车产能达到282万吨，其中意外停车装置多数停车3-5日。

意外停车导致8、9月份产量急剧下滑，截止9月PP累计产量达到1456万吨，同比仅增长6.64%。另外 9月底库存较8月底下降11.56%，现货市场供应偏紧，石化企业库存维持在低位。

对比之下，10月份计划停车检修的产能约85万吨，国内PP整体开工率和产量将会在十月份得到缓解。

▌基本面紧张得到缓解，关注1-5价差反套

另一方面，由于现货紧张带来的1-5月间价差已经扩大到586元/吨，上一次价差这么大还是在15年的时候。然而随着10月之后开工率回升以及现货流动性得到缓解，1-5价差大概率回落，可以考虑反套做空价差。