文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：中证报：货币基金规模上升再引监管关注，风险警示或已在路上。监管层已在关注货币基金规模上升带来的市场风险问题。有货币基金经理认为，今年货币基金规模上升，离不开银行等机构资金的“帮忙”，同样这也可能是货币基金再次被监管盯上的原因。 经济数据：欧元区6月制造业PMI初值 57.3，为74个月新高，预期 56.8，前值 57。欧元区6月服务业PMI初值 54.7，为五个月新低，预期 56.1，前值 56.3。欧元区6月综合PMI初值 55.7，为五个月新低，预期 56.6，前值 56.8。
【资金面】
今日央行暂停公开市场操作，今日公开市场有500亿逆回购到期，今天净回笼500亿，本周净回笼600亿。财政投放使得资金面继续趋于宽松，政策性银行、大行及股份制银行月内到期资金融出积极，14天跨月资金供给亦有所增加，短期回购利率大幅下挫。截止收盘，隔夜银行间质押回购加权利率2.8055%，较昨日下行10.56bp，7天回购利率3.0767%，较前一日下行28.61bp。回购成交总量大幅回落，成交总量24919.3亿元。
今日交易回购延续下跌趋势，GC001日间高开低走，尾盘跌幅加深，收于3.645。总成交量1.01万亿左右，各期限资金成交量均有下滑。
【一级市场】
今日无国债或政金债发行。
公司债/企业债方面，周五公司债发行17大连金玛小公募，AA/AA，3+2年，7.5；发行17天风证券小公募，AA+/AA+，3+2年，5.38；发行17海王生物小公募，AA/AA，2+1年，6.48；发行17浙江太湖新城非公开，AA，3+2年，6.7；发行17中证信用非公开，AAA，2+1年，5.3；发行17精功集团非公开，AA+/AA+，2+2+1年，7.5。周五企业债发行17宁高发债，AA/AAA，7年，5.66。
信用一级方面，17华能SCP005边际4.6；17中林集团SCP001边际6.5% ；17鄂交投SCP001，目前边际4.80% ；17珠海华发SCP005第二轮边际4.88%；17云投SCP0
02边际4.93%，发行人预期4.85%。17海淀国资MTN001第二轮边际4.75%；17晋煤MTN002第二轮边际6.15%；17滨海建投MTN003边际利率6.00%。
【二级市场】
今日利率债收益率整体波动不大，短端受资金面较宽松影响收益率下行幅度较大。早盘新发3个月国债，中标利率明显走低。截止日终，国债收益率曲线除个别期限外整体小幅下行；国开债曲线整体小幅下行1-2BP；农发行债、进出口行债曲线涨跌互现，整体波动在2BP左右。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行1BP至3.54%；5年期170007带动曲线对应期限下行3BP至3.51%；7年期170006带动曲线对应期限稳定在3.6%；10年期170010带动曲线对应期限下行2BP至3.55%；30年期170005带动曲线对应期限稳定在3.98%。国开债曲线整体小幅下行，5年期170206带动曲线对应期限下行2BP至4.12%；7年期170201带动曲线对应期限下行1BP至4.25%；10年期170210带动曲线对应期限下行3BP至4.19%。农发行债曲线小幅波动，3年期170407带动曲线对应期限稳定在4.19%；5年期170409带动曲线对应期限上行1BP至4.24%；10年期170405带动曲线对应期限下行2BP至4.33%。进出口行债曲线小幅波动，3年期170307带动曲线对应期限下行1BP至4.2%；5年期170304带动曲线对应期限上行2BP至4.24%；10年期170303带动曲线对应期限下行2BP至4.34%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线5、7年期在市场价格带动下收至4.03%、4.11%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌6个点，长端平均下跌5个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌2个点，长端平均下跌2个点。
今日信用债收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行1BP至4.36%，6M期限收益率上行8BP至4.51%，1年期收益率稳定于4.53%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行3BP至4.58%，5年期收益率上行1BP至4.68%，10年期收益率下行4BP至4.83%。城投债高等级曲线2-5年小幅上行，中低信用等级曲线小幅下行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y稳定在4.64%，3年期上行2BP至4.64%。中债城投债收益率曲线（AA）3年期下行3BP至5.02%的水平。AA（2）曲线3年期下行4BP至5.43%的水平。
