热议“春季躁动”，谁将脱颖而出？

脱水研报团队先恭祝各位读者：新年快乐，万事顺心，净值长红！

周末老规矩，依旧过一遍卖方最新的周策略观点。

不得不说的是，转眼间，选股宝APP每周日晚间出品的这个固定小栏目#一周策略前瞻#已经进入了第三个年头。希望今年一周策略前瞻也能伴随着投资者们再次成长，祝投资者们新的一年收获多多！

本周分析师的判断主要集中在1月会不会出现“春季躁动”，大多数分析师认为在前期调整之后，春季小躁动会出现，广发戴康认为周期在现阶段会出现较好收益，而海通荀玉根则进一步指出大机会等3-4月基本面数据和政策明朗。

海通荀玉根认为14年初白马股集体下跌源于基本面变差、替代品出现、公募持仓太集中后调仓，这次不同之处是：消费白马基本面并未恶化、替代品暂未出现、代表增量资金的外资偏爱消费。经过前期回调，加上年初资金利率回落，预计春季躁动会重现，考虑利率下行幅度有限预计是小躁动，大机会等3-4月基本面数据和政策明朗。全年价值龙头携手成长龙头，上半年偏价值尤其是金融。

广发戴康认为中国经济已经由“增量经济”下的需求管理转向“存量经济”下供给体系质量提升，相应的，周期股投资方法论，也正发生转变：周期股投资看宏观需求→周期股投资看供给收缩（需求不差）→周期股投资看供给收缩常态化下的需求修复（或曰：供需稳态）。新方法论下，周期股投资应寻找供给收缩常态化下的需求改善方向。

华创王君判断：18年A股指数优于个股、市值优于板块的风格路径不会发生明显变化，大盘蓝筹依旧是市场的核心主线。随着实体经济回落的确认，整体货币环境的变迁可能会成为后续市场风格转换的催化因素。

华泰曾岩判断市场风格不会切换：整体企业盈利能力仍在修复+短期流动性边际改善，市场环境较为温暖，短期可关注估值较低的地产、石油石化板块；但从中长期来看，盈利能力修复后期+利率水平高位震荡趋势并未发生变化，市场风格不会切换，扩散效应并不存在，龙头强者恒强。

国金证券李立峰判断元旦行情≠春季躁动行情，市场风险偏好将延续回落：用历史数据来剖析“元旦行情”， 并无明显的“春季躁动”的特征；1月份市场资金面仍将延续“易紧难松”的态势。

请到「今天看啥」查看全文