汽车 | 7月新能源汽车产量增速创17年新高，客车同比增速首转正

中金点睛 · 公众号 · 金融 · 2017-08-23 08:28

正文

“中金点睛”（微信号CICC_Perspective)是中金公司全新打造的深度研报微信推广平台，旨在图文并茂、深入浅出地讲解中金公司研究部发布的宏观、策略、行业重点报告。

2017年7月中国新能源汽车产量达到62,925辆，同比增长72.9%，环比增长27.3%，纷纷创今年新高。7月纯电动客车产量今年首次同比转正，且由于低基数因素，实现了61.2%的同比高增长，环比基本持平。专用车市场产量继续向上攀升，7月销量10,668辆，同比激增18.9倍，占比较6月提升5个百分点至17%。插电混汽车在比亚迪宋等明星车型高速增长的推动下，同比/环比提高了19.7%/61.4%，占比较上月提升了6个点至20%。

纯电动乘用车季节性小幅回落，插电混乘用车产量创历史新高：7月新能源乘用车产量达到45,261辆，同比增长45.4%；其中纯电动乘用车产量达到34,024辆，同比增长56.7%，环比下滑2.6%，比亚迪、北汽和奇瑞位居纯电动乘用车产量前三。7月插电混乘用车产量达到11,237辆，同比增长20.4%，环比大幅增长70.1%，创造历史单月最高产量，其中，主要比亚迪宋贡献达到45%，成为了增长主要拉动。

7月新能源客车产量同比首转正，专用车爆发式增长：7月新能源客车产量达到6,996辆，同比增长48.3%，其中纯电动客车产量达到5,470辆，同比增长61.2%。7月插电混客车产量达到1,526辆，同比增长15.2%。新能源专用车产量已连续四个月实现了同比翻倍以上的增长，目录拉动效果十分明显，新发布的第299批新车目录中，专用车有143款，数量占此批目录的46%，占比提升十分明显，专用车市场有望保持高温。

比亚迪持续领跑，比亚迪宋分车型产量登顶：分企业来看，比亚迪继续蝉联新能源汽车产量冠军，总产量达12,003辆；在新上市的荣威ei6与eRX5的助力下，上汽取代北汽成为第二，产量达4,759辆；从车型上来看，产量最大的是比亚迪宋，产量高达5,006辆，环比增长79%，已成为比亚迪重要支撑。

估值与建议

本月新能源客车发出同比转正强烈信号，同时，新能源专用车新车目录拉动效果显现。建议继续关注新能源客车龙头宇通客车、底部回升明确的金龙汽车、和受益插电混明星车型销量强势增长的比亚迪-A与上汽集团。

风险

新能源汽车销量低于预期。

文章来源

本报告摘自：2017年8月21日已经发布的《7月新能源汽车产量增速创17年新高，客车同比增速首转正》

奉玮 SAC 执业证书编号：S0080513110002 SFC CE Ref： BCK590

任丹霖 SAC 执业证书编号：S0080116060043

法律声明

向上滑动参见完整法律声明及二维码

特别提示

本公众号不是中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及解读。

本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。

中金公司对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，中金公司及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。

本公众号仅面向中金公司中国内地客户，任何不符合前述条件的订阅者，敬请订阅前自行评估接收订阅内容的适当性。订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，中金公司不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为中金公司的客户。

一般声明

本公众号仅是转发中金公司已发布报告的部分观点，所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件，订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点，应参见中金研究网站（http://research.cicc.com）所载完整报告。

本资料较之中金公司正式发布的报告存在延时转发的情况，并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。证券或金融工具的价格或价值走势可能受各种因素影响，过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，中金公司可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论和/或交易观点。

在法律许可的情况下，中金公司可能与本资料中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，订阅者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本资料观点客观性的潜在利益冲突。与本资料相关的披露信息请访http://research.cicc.com/disclosure_cn，亦可参见近期已发布的关于相关公司的具体研究报告。

本订阅号是由中金公司研究部建立并维护的官方订阅号。本订阅号中所有资料的版权均为中金公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。