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朱啸虎讲了一个中国现实主义AIGC故事
作者：楠爷
这其实和大模型没什么关系，中国的一级市场投资从价值投资，长期陪伴，到搞成这个鬼样子，本质上就是把投资人的心态彻底搞崩了，破防了。这跟大模型有什么关系呢？
我跟你们介绍一下2013-2014年的一级市场是什么心态：
创业者：A轮我们要14倍PE，一年内完成B轮，三年内上创业板，按目前创业板的情况，干到4000点是迟早的事情。
VC：可以可以，没问题，就投后14倍，然后我马上给你找FA启动B轮，咱们B轮后我的成本可以压到5倍甚至更低了，你负责做数据，赚不赚钱没事，不赚钱我们去美国IPO，能赚钱我们在国内创业板上。
创业者：行啊，反正现在不缺出路。
VC：这样，我们B轮和C轮找上市公司做结构化，实在不能IPO走并购吧，反正皆大欢喜。
创业者：Deal！
那时候没人关心赚不赚钱，只关心砸钱之后的MAU多少，GMV多少，KPI的成长性咋样，反正有故事，有成长性，还可以去不看盈利的Nasdaq，如果有盈利的话，直接A股解决。
那时候人民币基金都是5+2的配置，5年启动投资，两年退出清盘；这意味着从募资到完全清盘，7年时间。这也决定了大多数的人民币VC必须要赚快钱，必须要行业突飞猛进的发展，必须要资本市场的繁荣托底。这在2013年左右，是有这个现象支撑的。
就像有些男孩子对女孩子一见钟情之后，3秒钟内连孩子起啥名都想好；那时候的VC，投完项目，连怎么退出，能赚多少钱，需要多少时间都算好了。
VC们的聚会，根本不讨论什么技术价值，什么产业方向，讨论的都是几年退出，赚多少钱。媒体天天宣传的都是某某压中谁谁谁，三年百倍收益，那时候有人关心项目的价值吗？没有。
现在是2024年，现在啥情况？投资人心里都明白吗：
A股：倒查10年IPO和并购造假，严查中介机构，加大退市力度，劝退各种IPO，并购？你想都别想，配套融资？你搞笑了吧？
美股：不说也罢
港股：我爱小米和美团，可他们爱我吗？
募资：LP们，我们把我们团队从50人裁员到10人了，求求你们投我们吧，我们也不要什么管理费了。
这个题跟什么大模型，什么AIGC，什么半导体，什么芯片就毫无关系。本质就是中国的一级市场投资人心态崩溃破防找不到任何出路之后，他们终于想明白了：
能赚钱的就是好生意，实在不行分红和回购理财都是出路，以前回购？毛都没了回购啥？
这个话题，是给投资人来写的话题，不是给大模型爱好者的话题，投资人就没几个懂大模型的，他们关注技术的时间远低于测算投资回报和风险反馈的时间。
投资人不爱大模型，只爱投资回报，就这样。
我一直说，埋头种因，穿越周期，长期回报。这对于美国的VC来说，很容易实现，因为人家严厉的金融监管体系和相对稳定的创业氛围，保证了陪伴项目十来年也不会出问题。我们这里的一级市场没有这个大环境支撑，把人搞破防，只关注赚钱和利润，和十年前的自己彻底告别，不再相信价值投资和长期主义，也是正常的。
多说无益，这跟AIGC和大模型到底有没有关系呢？我认为是完全没有的。
现在中国的大模型行业或者类似的行业，和一般规模财务投资人已经没什么关系了，但是和体量足够大的财务投资人，比如淡马锡或者政府基金有关系。
这个行业目前就是大者恒大的状态，包括华为，vivo，OPPO，阿里，腾讯，小米，百度，讯飞等这些率先入局者，基本掌握了所有的话语权。这个行业以后也是产学联动的状态，不会给中小VC机会的。这些入局者的特征是，大模型是真正给他们的业务场景落地的，他们不会太在意短期收益，而且大模型能力决定了这些公司未来十年的战略，所以无论是投资，还是人才储备，这些公司都是实打实认真去干的。
中国的大模型有没有戏，那基本是产业资本和上面这些寡头们才有话语权，跟着混的投资人哪有评价这行业的权利呢？都没上桌，哪有评价权利。
作者：以注销
网上讨论开源闭源问题的人都是外行，没看到一个懂的。朱啸虎看到了现象，但是他没说清楚原理。
我是看好开源模型的，第一现在有几十家训大模型的公司，都在3.5到4的水平，明年至少倒闭1/3到一半，临死前总会有几个把模型开源出来的，所以开源模型这两年还会进步。
第二，大模型落地有个特点：针对性精调可以抹平一个数量级的参数量差距。就是说在一个垂直场景上（比如说客服机器人），用10b的模型针对性精调，效果可以打平甚至超过没精调过的100b模型。这就是朱啸虎说的一张卡精调一下llama就拿去用了，而且效果挺好，还比gpt4便宜。
作者：还是不注名好
朱主要说的是【开源和闭源的差距】，他认为开源和闭源的差距很快就会缩小。
既然以后模型都是免费的，那你现在投资训练任何模型可不都是浪费钱？等着别人给你开源不就行了？
这就是中国资本市场投资人的思路——【造不如等别人开源】。
本质上仍然是【造不如买】的变体、这种思维的致命缺陷是，他在看到【别人开源】带来的【资金浪费】风险的同时，没有看到【别人不开源】存在的【人有我无】风险。
一个技术即使已经很成熟，很多人拥有，也可能是不开源的。比如核武器的制造，比如航空发动机，比如火箭技术等。
你没有这些技术，别人有，那你其他的技术就都是送菜。
中国资本市场充斥着朱啸虎一类的投资人，是中国企业研究方面的科技发展裹足不前的原因之一。
中国研究者要发展，要做高科技，要创新，他们看都不看，说“我对这些没有信心”。
他们对什么“有信心”呢？广告，强制广告，小贷，消费贷，割韭菜，先垄断再收割，房地产，白酒，人人得病促进“医疗消费”……他们对这些最有信心，把资金都往里投入。
