专栏名称: 闻学臣科技研究
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华大九天24Q3点评:营收增速回升,研发持续高投入

闻学臣科技研究  · 公众号  ·  · 2024-11-14 23:00

正文


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投资事件



10 29 日,公司发布 2024 年第三季度报告 24Q3 公司实现营收 3.00 亿元,同比增长 27.69% ,实现归母净利润 2067 万元,同比减少 76.40% ,归母扣非净利润 1768 万元,同比增长 395.75% 2024 年前三季度公司实现营收 7.44 亿元,同比增长 16.25% ,实现归母净利润 5855 万元,同比减少 65.84% ,归母扣非净利润 -3356 万元



营收增速回升,研发投入持续高增长。 24Q3 公司实现营收 3.00 亿元,同比增速为 27.69% ,继 Q2 单季度的 -6.01% 增速后,单季营收重回较高增长区间。公司持续加大研发投入力度, 24Q3 公司研发费用 1.93 亿元,同比增长 40.40% ,持续高强度的研发投入,也为公司新产品、新技术的研发与迭代提供了坚实的支撑。




产业合作、院校推广加速推进。 今年 7 月,公司宣布瑞萨电子已导入华大九天的 Empyrean Skipper® 工具作为其版图管理方案,以协助其更好解决超大规模设计的课题。此次导入进一步印证了公司产品力的竞争力。 8 月,公司联合电子工业出版社、人民邮电出版社等我国知名出版机构,推出了两本基于华大九天 EDA 平台编撰的高校教材。该书为电子工业出版社筹划的国产 EDA 系列教材中的一本,而该套国产 EDA 教材经过甄选,将分别纳入王阳元院士《集成电路系列丛书》中的 IC 设计卷和 EDA 卷,陆续在各大高校、科研机构及产业界推广。



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投资建议和风险提示




投资建议: 我们持续看好公司未来发展前景。考虑到下游客户支出意愿波动,以及公司今年以来降本控费持续取得较好成效,我们对公司盈利预测做出调整。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为12.29/15.75/19.69亿元(前预测值13.28/17.23/21.86亿元),归母净利润分别为1.05/2.18/3.27亿元(前预测值0.60/1.52/3.27亿元),维持“增持”评级

风险提示: 技术人员流失及技术人员成本上升风险;产品研发与技术升级不及预期的风险;EDA市场规模相对有限及高集中度导致的竞争风险;投资并购开展遇阻或业务协同不顺带来的风险;国际贸易摩擦的风险等。







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