饿了么收购百度外卖交易细节：上演联吴抗曹戏码

来源：新浪科技、《财经》

6月中旬，7月初，北京正值炎热的时节。

张旭豪借着不同名义两次悄然来到北京，与百度负责人见了面，迅速敲定了收购百度外卖的事宜。

一位接近饿了么的人士透露，饿了么对百度外卖的收购已完成，将在本周五之前正式对外公布。据《财经》报道，交易价格分为两个块：百度外卖5亿美元出售;此外百度打包一些流量入口资源给饿了么，作价3亿美元。总共收购价格为8亿美元，交易完成后百度占饿了么股份5%。

“此次交易只包括百度外卖，不包含百度糯米。合并后，百度外卖品牌保留18个月给饿了么使用，饿了么将借助百度外卖的技术团队完善后台系统，并巩固住两者相加的市场份额。”该人士说。

靴子终于落了地。

回顾百度外卖的整个卖身过程，百度糯米是横插其中的梗。

据《财经》报道，早在2015年7月进行第一轮独立融资后不久，就已和顺丰开始接触，却始终停留在“保持接触”的层面上，没有开展实质性动作。此时的饿了么在高校称王，等待着F轮融资;美团外卖刚刚完成了4个直营城市、100个配送站的搭建，美团点评餐饮平台总裁王慧文的车上还贴着“招聘骑手”的广告纸;此时的百度外卖占据着白领市场的绝对优势，即便是偏袒竞争对手的数据报告，也会为百度外卖的白领份额留足了空间。

此时百度若是宣布出售，大家一定会以为他们疯了。

没想到的是，短短半年时间，美团外卖迅速崛起，饿了么加大烧钱力度，白领市场迅速被两者蚕食。百度外卖被冠上了“老三”的地位，直到今天也再没能翻盘。

据上述饿了么人士透露，早在2016年春节前，饿了么与百度外卖就已开始了接触，当时谈的价格是20亿，打包糯米。“显然是不可能的，谁也拿不出这么多钱。”

与资本层面的亲昵刚好相反，2016年上半年的外卖市场竞争格外激烈。拿到阿里巴巴和蚂蚁金服12.5亿美元投资的饿了么将钱疯狂砸入市场，完成合并的美团点评也将更多的资金投入到外卖上。最直观的表现就是补贴，“那几个月的恩格尔系数降了好多，甚至有满25减20的优惠存在。”在大望路工作的谢京感慨道。

2016年3月，百度外卖拿到了过亿美元的B轮融资。投资方君同资本曾在2015年对大众点评投资了8.5亿美元——半年不到，美团和大众点评就在资本的推动下合并。当7月融资消息被曝出时，许多人相信，相同的戏码将上演，饿了么的日子不会好过了。

直到9月，一位饿了么内部人士在内部群里说，“终于谈崩了。”据透露，依然因为百度糯米——拥有团购绝对份额的美团点评没有任何理由吃下它，但百度却迟迟不愿将百度外卖单独出售。价格依旧是20亿美元。

“不久后，投资人找到了张旭豪，劝他买下百度外卖，20亿。”上述接近饿了么的人士告诉新浪科技，“张旭豪当然不会接受，谁都知道百度外卖+糯米不值这个钱。但饿了么确实有买下百度外卖的意思。”

2017年初，百度终于再度找到了饿了么。“此时的百度外卖已从优质资产变成了一个尴尬的存在，无论是哪方的口径，它的市场份额都跌下了10%。这次交易已不再打包百度糯米，单一的百度外卖价格跌下了8亿美元。”上述接近饿了么的人士表示。

从此至今，百度外卖的融资消息不断。据《财经》报道，百度外卖高层曾透露四月份将有重要消息宣布，但是四月份已过，仍未有任何消息流出。与顺丰合作、卖身顺丰、与饿了么合并的消息也层出不穷，但随后不久又被一一否认。有趣的是，几乎每一次有消息曝出，百度的股价都有明显上涨。

7月11日，中国烹饪协会携手起草单位饿了么、百度外卖发布了消毒餐饮配送箱(包)消毒标准，人们终于恍然大悟。

度过炎热的三伏，张旭豪终于可以享受剩下的夏天。

在2017年2月的财报电话会议上，百度董事长兼CEO李彦宏承认，公司的确降低了糯米和百度外卖的消费补贴和营销费用。尽管他坚称“我们仍然认为O2O是公司业务不可或缺的一部分”，但降低补贴和营销，就意味着放弃市场。

百度外卖的溃败，是从内部开始的。百度外卖的创始团队来自百度地图，2014年5月，百度外卖的1号员工王莆中带了4个产品经理、百度外卖CEO助理景辉(音译)以及宋振宇(音译)做百度外卖，打造了百度外卖引以为傲的配送系统“小度驿站”。王莆中介绍，它用动态模型去做预估、做统筹。反映在配送上就是骑手可以以最优的路线接单、派单，并保证每个用户等餐时间在30分钟左右，延误率极低。

2015年，王莆中带着复杂情绪加入美团。初期负责产品和一部分技术，下半年负责外卖事业部。谈到离开，王莆中坦言，“很长一段时间里，老王(王慧文)会和我谈业务上遇到的问题、解决的对策以及自己的困惑，我们会很单纯地交流。一个月算下来，他和我交流的时间比老大跟我沟通的时间都长，你说我为什么走?”

王莆中带走了他的技术团队，又在清华招了一个专门做系统优化的博士，以及原来做过炼钢、能源等大型运筹方面的人才，搭建了美团外卖的后台系统。“这个系统的特点并不在于大数据，也不在于机群学习，这属于PR的说法，其实跟机群学习没有关系。最核心的还是你的运筹能不能做好。”王莆中说。

随着补贴的减少和市场份额被挤压，百度外卖的单量在逐渐下降。尽管百度外卖的系统正常运行着，骑手却发现，自己接到的订单变得诡异了起来——

巩振兵介绍百度外卖送餐逻辑

2016年的百度大会上，巩振兵展示了百度外卖配送逻辑的PPT：接单和配送并非按照直线，而是隔一跳一的样子。“单量多的时候这样的配送的确很科学，但补贴少了单量降低，根据系统的配送方案就会延误，客户会投诉，一个投诉要扣几十块钱。”李峰曾在丰台地区做过百度骑手，单量减少和频繁投诉让他选择离开百度外卖。

与他一样理由离职的外卖骑手不在少数，这导致了恶性循环：大量骑手离职，代理商也没有干下去的理由，据了解，亦庄、丰台等地都出现了百度外卖大撤离的情形。单量持续下降，系统更难正常运作。

持续的亏损和难以追回的市场份额，让专注人工智能的百度新任总裁陆奇选择放弃。

饿了么适时抛出了橄榄枝。

对于饿了么而言，重金买下百度外卖的理由有三。

首先是市场竞争。“不得不说，美团点评的团购基础太强了。”上述接近饿了么的人士感叹，在北上广深，饿了么与美团仍有一较之力，但在三四线乃至更深的地方，拥有团购优势的美团、大众点评在扩张效率上是饿了么难以抗衡的。

“尤其是KA商家，很多商家用了很久的美团外卖，早就是老朋友了，上外卖就是一句话的事。”美团外卖BD雷鸣说，小商家饿了么还能谈得下来，KA商家想拿下来只能投入更多的钱。而在部分城市，百度外卖也占据了优质资源。上述接近饿了么的人士透露，在石家庄，美团外卖和饿了么加在一起都比不上百度外卖。一旦收购，在许多城市的市场份额会直接翻盘。

另一个原因在于系统。王安是饿了么的骑手，他曾去过饿了么调度中心。令他吃惊的是，不大的房间里挤满了人，在午间配送高峰期，饿了么的订单全靠这些调度员一单一单手动派发。“我手下也有从饿了么来的骑手，他抱怨过饿了么的订单全靠和派送员的关系。关系好了就发些距离近的单子，一上午可以送20多单。”李峰表示。

大量的人工派送意味着高额的人力成本和极低的效率，与百度外卖相反，饿了么的订单越多，整体送餐效率就越差。这也是饿了么不把10亿美元直接砸在市场的原因。

“合并以后第一件事就是把后台搭起来。”上述接近饿了么的人士说。

第三个原因，饿了么想结束这场斗争了——斗争来自外部，也来自内部。阿里巴巴年报显示，2017年4月，阿里巴巴和蚂蚁金服进一步增持饿了么，总投资金额为4亿美元。由于持股比例没有变化，意味着其他股东也进行了增持——饿了么账上至少有10亿美元。刨去购买百度外卖的钱，剩下的钱也并没有All-in进市场补贴中。那个曾经高喊“市场份额才是第一!不要管成本!”的张旭豪，这次却格外冷静。今年5月，饿了么甚至停了一段时间补贴，当然，这个策略以市场份额大跌而迅速中止。

与此同时，饿了么各项支出收紧。“过去3万以下的只用总监批准，现在必须CFO签字;10万以上的要张旭豪签字。”饿了么内部人士透露。

在饿了么收购百度外卖的消息之后，又出现了阿里巴巴全资收购饿了么的传言，甚至一些媒体都在暗暗计算张旭豪的股份，等待阿里成为第一股东的一天。饿了么内部人士告诉新浪科技，饿了么与阿里的确还会有合作。

几年的拼杀让张旭豪成长了，他依然是那个会时不时蹦出几个“他妈的”、说一不二的张旭豪，却变得更冷静。与老对手王兴一样，他也不希望被任何人控制——有什么办法能在企业融资外拿到钱?

答案呼之欲出。饿了么想盈利——为了上市。

与近年来的互联网公司合并不同，这次并非是竞争结束后的资本收割，而是上演联吴抗曹的戏码，饿了么需要在短时间内完成内部整合以对抗虎视眈眈的美团。纵使饿了么千百个不乐意，补贴还是要的，而且只多不少——这是最直接的争夺市场份额的办法。

对于消费者来说，合适的竞争却是一件好事。谢京表示，“我希望两家能长期共存下去，滴滴Uber合并的后果你也看到了。至于偏爱哪家，地上有一张100块钱一张50块钱，你捡哪张?”

“当然是都捡。”谢京说。

(文中李峰、谢京、王安均为化名)

百度将占饿了么股份5%

百度外卖"卖身"传闻终于落定，目前已与饿了么签订协议。《财经》记者独家获悉，百度外卖与饿了么的交易细节。

在金额方面分为两大块：第一，百度外卖5亿美元出售;第二，百度打包一些流量入口资源给饿了么，作价3亿美元，包括手机百度、百度糯米、百度地图，年限为五年，百度搜索年限为两年。所以，总共收购价格为8亿美元。

值得注意的是，这8亿美元中2亿美元为现金，饿了么增发股份3亿美元，交易完成后百度占饿了么股份5%，剩余3亿美元锁定期为五年。

据《第一财经》报道，交易完成后，百度外卖将独立运营一年左右。不过《财经》记者了解到，更准确的消息是，百度外卖品牌保留18个月给饿了么使用，18个月之后饿了么不能再使用百度相关品牌。"需要一段时间去消化、整合商家、用户、品牌资产等。"一位接近交易的人士说。

据该名人士透露，交易双方已经签字。饿了么公关部回应，不予置评。

此外，饿了么正在进行G1轮融资，阿里入股8-10亿美元。关于入股金额有两种说法：第一种是8亿美元;第二种是饿了么给百度的2亿美元由阿里来出，总共金额为10亿美元。此前2017年5月，据彭博社消息，阿里战略投资饿了么10亿美元，为饿了么G轮融资。

此前百度外卖与美团、顺丰都有接触，均因价格问题未谈妥。

《财经》曾在2017年5月6日的《百度外卖"卖身"疑云：和顺丰接触一年但后者犹疑》中报道，百度外卖于2015年7月进行第一轮独立融资后不久，它和顺丰就已经开始接触。双方是按照融资进行谈判的，顺丰拟以2亿美元入股百度外卖，此外还包含了顺丰和百度集团的一揽子协议。

不过当时顺丰持迟疑态度，此后不久告吹，价格是核心原因--百度以百度外卖上一轮融资的价格(估值24亿美元)去和顺丰谈。这次交易是由百度董事长兼CEO李彦宏夫人马东敏亲自主导。

据《财经》了解，华兴也曾撮合将百度外卖卖给美团外卖。但一位接近美团点评高层的人士对《财经》表示，他们认为百度外卖在全国市场所占份额太小，双方合并价值不大。"除非价格足够足够低，否则不会考虑。"不过这样的接触发生在2015年底大众点评和美团网合并之时及之后一段时间，此后没有任何接触。

目前，关于外卖市场份额说法不一。据TrustData在2017年5月发布的报告，在外卖领域，美团外卖、饿了么、百度外卖分别以1.23%、0.97%和0.20%的月度覆盖率居行业前三。据比达咨询2017年Q1饿了么市场份额36.5%，美团外卖33%，百度外卖17.3%。据美团点评副总裁兼外卖和配送事业部总经理王莆中在一次媒体交流中透露，目前美团外卖的市场份额已超过54%。

从美团角度，百度外卖市场份额不大，加上百度没有进一步投资，因此认为收购价值不大;从饿了么角度，其更多是在阿里巴巴的战略布局下，进一步抢占线下流量和狙击美团。

百度外卖所失去的

“很可惜”。这是张宁对百度外卖现状的最大感受。

从百度地图起家的外卖业务，最早由王莆中负责，通过在北京几大商圈撒满地推人员，几乎是一寸一寸地拿下白领高端市场。外卖一度也是李彦宏本人非常重视的一块业务，据说当时王莆中邀请巩振兵(现百度外卖CEO)加盟，正是因为巩可以在百度内部争取到更多资源。

当时王莆中的思路就是做外卖专职物流，占据白领高端市场。从数据反馈来看，这个追求品质的切入点打得很精准。百度外卖的核心团队不足10人时，每周以新增订单5万的速度上涨，三个月订单量就能翻3倍。

高管之间配合也比较有默契，即便前台单量涨得凶猛，后台物流也能跟得上。

鼎盛时期的百度外卖曾与美团外卖、饿了么三分天下，呈势均力敌之势。百度内部将外卖与爱奇艺并称为最得意的两个孵化项目。

但是2016年开始，围绕百度外卖的质疑就不曾停止。去年5月份，巩振兵在接受腾讯科技采访时承认，很多时候都面临生和死的考验。还称，从无到有的两年内，百度外卖走过了很多公司十年走过的路。

三足鼎立的局势并没有持续太久，百度外卖的订单量开始进入下滑通道，且再没有重回巅峰。

最直观的表现是融资不畅。百度外卖第一轮融资的领投方是水木资本。这家2015年5月成立的早期投资基金，还投资了沐金农、有感科技等公司，但并没有对外披露过投资百度外卖的消息。同时参与A轮投资的还有另外几家基金，百度占绝对控股位置。

2016年，百度外卖曾对外宣称完成数亿美元的B轮融资，除此之外，没有披露更多融资方面的消息。此后，也没有新的资本进入。

而随着陆奇的走马上任，本地生活业务彻底被边缘化，做一家AI公司在百度成为一种“政治正确”。此时距离李彦宏宣称向本地生活服务投入200亿元不过两年时间。

接近百度外卖的人士认为，人事纷争是其走向困境的一个重要原因。“内部充斥着武则天、康熙、乾隆、和珅等各种隐喻。”

结果是，核心岗位高管纷纷出走。王莆中离开后加入美团负责外卖业务，曾经负责物流的王耀弘、宋黎明(原拉手网联合创始人，现航美副总裁)也相继出走。2016年5月4日晚，原本负责渠道代理的副总裁陈锦晖也宣布离职。

此外，不够专注产生的战略偏差也让百度外卖错失机会。很多新增的生鲜、夜宵等细分项目让产品和技术人员精力分散。去年夏天，外卖行业关键时刻，百度外卖终究没有挺住。至此，铸下掉队的命运。