昨天，Spotify 采用直接上市方式成功在纽交所挂牌，给了华尔街一个下马威；
同一天，摩拜单车在全体股东的投票中失去了自由身。
同为独角兽的两家公司，境遇为何如此不同？
这是一个有关大海和森林的故事。
1.
来自瑞典的在线音乐公司 Spotify，在昨天创造了历史。它成为了当代上市公司当中，第一家通过“直接上市”的方式在美国纽交所成功挂牌的公司。
“直接上市”说的是：挂牌没有聘请承销商进行各种服务，而且提供交易的完全是老股，没有通过承销商发行新股。
在过去的一百年多年时间里，公司在美国上市已经有了固定的套路：首先，必须寻找至少一个承销商。投行一般会扮演这个角色，帮助公司完成新股定价，过会，路演等一系列繁琐复杂的工作，确保公司的 IPO 能够卖出去。然而 Spotify 在去年启动上市流程时，就已经决定了特立独行。它的决策层认为，这家公司的知名度、影响力和议价能力都很高，更重要的是它没有继续通过 IPO 发新股募资的需要了。
这一行为在“上市”这件事上开创了一种全新的理念：
Spotify
以及它的所有者们，可以完全或者高度掌握怎样上市、如何定价和募资多少的决定权，
不再需要承销商的深度介入
。
Spotify 于 2006 年在瑞典创办，总部搬了几次却一直在瑞典首都斯德哥尔摩。在 10 多年的发展时间里，Spotify 成为了欧美在线音乐服务当中用户增长和经济情况最好的一家公司。
这家公司在相当长的一段时间依靠自身资本过活，到 2010 年才拿到了第一笔外部融资。
它的厉害之处在于算法推荐比其他音乐服务做的更好。用户聆听超过一定时长后，Spotify 可以自动生成每周推荐和每日推荐的播放列表。用户普遍认为，Spotify 的算法推荐在所有在线音乐中最符合自己喜好，但又在一定程度上加入了可能喜欢的新曲风从而避免了回音壁效应。
Spotify 没有和 Pandora、iHeartradio、SoundCloud 等竞争对手打过价格战。大量免费用户转化成高级付费用户的最主要原因，正是它的算法以及稳定的服务。它的月活跃用户总数达到 1.6 亿，付费订阅用户 7000 万，去年实现订阅收入 56.6 亿美元。Spotify 一家公司的收入就占了整个美国在线音乐市场的七成。
而它的所有者敢于做出直接上市的决定，除了用户的支持，还出于健康的财务情况。在版权成本日益增高的时代，Spotify 能够控制成本使毛利润率达到 22%。这是一家技术驱动的公司，不仅听歌体验让用户愿意买单，更精准的投放也让广告主满意。
当一家创业公司在财务、业务上都健康，拥有驰名的品牌想要上市，它就是可以不需要承销服务。
所以 Spotify 选择了行使自主权，决定不按照 IPO 的套路进行操作。华尔街的承销商中也有 Spotify 的已有投资者，新募股越多赚的越多是它们的小九九。但多数决定权的持有者，Spotify 的管理层说服了这些投行和机构，使它们愿意接受没有新股的事实，跟着自己一起，让这次直接挂牌上市发生。
美国时间 4 月 3 日周二早间开盘，Spotify (NYSE: SPOT) 以 132 美元的参考价格开始交易，一小时之涨至 168 美元，涨幅一度高达 27%。已有投资者开盘官网，在高点时寻求出手，Spotify 超过 90% 的股票在当天进入了市场，价格开始回落。下午，SPOT 以每股 149 美元，较参考价 12.8% 左右涨幅的成绩结束了第一个交易日。
Spotify 的 Logo 挂在纽交所的外墙，墙上插着的美国国旗旁边是瑞典国旗，加上交易员电脑上的 SPOT 代码，以上是这家公司来过纽交所唯一可以看见的证据。“直接上市”意味着这家公司的创办人、员工以及家属无法享受前辈们在上市时最期待的环节：敲钟。
但你知道，昨晚的纽约有几个瑞典人，他们笑的比谁都开心。
2.
在 Spotify 上市的同一天，媒体报道称中国最大的互联网本地服务公司美团收购了共享单车最有实力竞争者之一的摩拜单车。摩拜单车的创始人胡玮炜证实了这一情况。
双方的交易细节大致如下：美团全资收购摩拜，媒体报道称价格约 27 亿美元，其中 65% 即 16 亿美元现金，35% 即 11 亿美元用美团的股权支付。这个价格低于净亏严重债台高筑的摩拜，在上一次融资后约 34.5 亿美元的公司估值。
在摩拜的股东大会完成就美团收购一事的投票后，CEO 王晓峰说了这样一句话：
“规则就是规则，投票就是投票，如果大家做了这个决定，希望大家不要后悔。”
摩拜这家公司，从创办的初期直到现在，里面的很多人都是有激情的。我朋友圈里有一些摩拜的各职能员工，他们隔三差五发一些摩拜的新闻，配以特别自信和励志的话语。你不能怪他们，而应该感谢他们。正是这群人成就了共享单车这么一个特别有中国特色的共享经济形式。可能不是每个人都认可摩拜们用五颜六色的自行车挤满大街小巷，造成交通危险和市容顽疾的做法，但所有人都可以承认在交通每况日下近乎无计可施的大都市，共享单车提供了一种另类的交通方式，而它又恰好跟汽车、公交地铁和步行实现了互补，我们每个人都因此而获益。
城市的交通确实存在问题，摩拜们解决了我们的老问题，以创造一个新问题作为代价。即便如此，我丝毫不怀疑摩拜这家公司能够有朝一日解决它创造的新问题。
