澄泓研究理念：让研报变诚实，使投资更简单。
梳理一下最近的看法：
看法一
：上周四一战，杀雄安，起个股，可视为盘面止跌的妙药。阶段性性止跌达成，指数反弹到
5
月第二周晚些时候，注意指数会不会重归跌势。反弹的空间，沪指
20
日均线，创业板的反弹空间可能大一些，可能会基本收复这波下跌。这一点看看昨日上涨中各大指数成交量放大的程度，以及从各大指数的大形态，你会窥视一二。
看法二
：中长期看空周期股，看空整个
2017
和
2018
，例如一路一带、雄安概念、钢铁水泥等。原因具体是什么，周期股在过去
1
年多，主钢铁、水泥的价格为政策推动，并非景气的需求拉动。同时像钢铁煤炭，受股市
2015
年崩溃下，资金仍为宽松，导致泛滥的流动性无处可去，而去拉动了周期股的价格，也拉动了房地产价格。那么，政策推动终有时，货币宽松又不在。从这过后，整个
2017
年和
2018
年又是一个通缩的周期。这两年也是楼市冷却年。
现在的周期股，就像去年
6
月锂电池，锂电池作为新兴产业（电动汽车产业链）上轮周期中最后一个被炒作的品种。自从锂电池在去年
6
月见顶后，之后新兴产业基本跌了大半年。
看法三
：很多白马股，已经不是将来一年投资中，超额收益的区域。白马股已经上涨一年，茅台股息率不足
2%
。这里不能说将来一年白马股不能涨，而是说很难再跑赢大市，很难取得超额收益。对白马股的判断和周期股的判断不同。周期股去年年报和今年上半年的周期股业绩，应该是一个中期高点，将来两年会有一定下滑，周期的业绩在
2018
年底会进入一个低谷，届时周期股又是一个很好的介入点。
看法四
：这一年多以来，冷门的区域，反而存在超额收益的可能。好比这一年多，国家政策利空传媒娱乐游戏互联网等产业，这些产业中的优秀企业股价一直跌，可是其经营面依然在增长，其业绩也在增长。机会就在这里！
那么这个年中，我希望大家从冷门中挖掘优秀企业。如此才能在下半年跑赢大市。
看法五
：本次沪指跌下来，上面
3200
点有严重的头部“盖帽”，就相当于去年
12
月的创业板下跌：
2100
点上面存在严重的头部大帽子，所以
12
月
2
日
-1
月
17
日，跌了两波，而那时候沪指不存在这种“头部盖帽”，那么沪指当时的第二波跌幅很小，仅仅是二次探底。此刻的沪指存在了头部盖帽，所以我觉得会存在第二波杀跌，而创业板不存在，所以第二波跌的时候，创业板跌幅不会大。
最后总结
：参考看法一，短期看指数会反弹到
5
月初，而后很可能主板第二波杀跌，而此刻创业板是二次探底。等二波杀跌或者二次探底结束后，进入六月份，股市大风格转换出现，同时指数筑大底部。股市会抛弃周期股，重新拿起优质中小盘和优质中小创。
记得去年
6
月，市场是抛弃成长股，拿起了白马股和钢铁水泥等周期股。
