首先我们要了解投资中“不可能的三角”。
设定投资目标的核心：
收益、风险、流动性。
这三者之间有一种被称为“不可能三角”的关系。
（人们通常用回撤或者波动率来指代风险，用持有期限来指代流动性）
高收益资产通常都有较强的波动，如果想要高收益的同时感受不到回撤，那我们就必须放弃流动性；
如果既想要获得高收益，同时希望流动性特别好，随时可以申购赎回，那么高波动是我们不得不要承受的。
如果想要减低波动和回撤，同时不牺牲流动性，这样的产品也是有的，就是货币基金，货币基金大部分投资的是短期债券和银行存单，本身就风险极低，而且能做到随时申购赎回，但它牺牲掉了收益，余额宝从刚推出时6%的收益率到如今只有2%左右，如果未来利率下行，货币基金的收益率可能还会随之下降；
所以
高收益、低回撤、流动性好，三者不可兼得，是“不可能三角”的关系
。
但是在投资领域还存在着一种叫资产配置投资方式，通过合理的资产配置，降低组合内不同资产的相关性，风险收益比率显著提升。如同著名投资大师所说的：投资的圣杯就是拥有15-20个良好的，互不相关的回报流。即如果我们的收入结构从单纯的工资收入，变成丰富的一揽子回流现金流计划，比如股票分红、债券利息、保险分红等，我们的人生财务风险就会降低。
很多人会问：不是说收益和风险比例成正比吗？为什么资产配置就能改变这一铁律呢？
上图为偏债混合基金指数的长期收益率及回撤指数，同时与沪深300指数相对比。偏债混合基金的指数大概反映的是一个30%股票、70%债券的基金组合水平。从图中可以看出，这个股三债七的组合，在过去19年里取得了8.27%的年化收益率，比100%权益资产的沪深300指数还要好，而它的最大回撤只有-22.09%。
为什么偏债混合基金指数可以取得如此好的效果呢？
第一，虽然它的权益仓位只有30%左右，但是基金经理管理的这部分股票在过去十几年中还是显著超越市场平均水平的。
第二，资产配置具有魔力，基于合同规定，在牛市权益资产飞速上涨时，为了把仓位降下来，基金经理必须卖掉一部分股票获利了结；在熊市权益资产节节败退时，基金经理又会慢慢低吸加仓来保持产品风格稳定。
这就是股债再平衡。
就这么熊去牛来，基金经理反复再平衡也贡献了一部分超额收益。权益资产主要用来获取权益，债券部分主要用来熨平波动，两者相互配合。再平衡的效果，在波动更大的市场中威力更大，所以
这里就体现出
做
大类
资产配置
的重要性
。
从上图我们可以看出，如果用收益和回撤对比，那么性价比最高的是股二债八。
在A股市场，20%~40%的股票配置比例是性价比最高的。当然你也可以根据自身风险偏好，判断适合的资产配置类型。要具备穿透思维，合理规划资产的分配比例。
我们的债基Plus跟踪的是中证非纯债基指数，如果你也正在考虑用资产配置完善自己的投资组合不妨关注一下。
