猛！广东地区破11冲12！事关生猪价格，国家发改委最新发声！涉及这些→

慧通数据 · 公众号 · · 2024-08-05 16:40

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国内外三元生猪价格走势犹如“坐火箭”，其上涨速度之快，令人咋舌。尤其是近几日，这一趋势非但没有减缓，反而呈现出更加迅猛的态势...今日发改委网站数据 显示，按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为542.19元。预计本周生猪周均价或环比上涨，生猪养殖预期利润将小幅增加。

猪价延续上涨态势，不负众望突破了10元大关，整体迈向新的高度。根据中国养猪网数据显示，08月05日，猪价呈现10连涨，外三元生猪报价在20.11元/公斤，较昨日猪价上涨0.07元/公斤！

在全国可监测的31个省/市/自治区中，华东局部地区猪价存在小幅走跌，整体跌幅为0.07-1.16元/公斤；西北、华中、华北以及东北地区猪价以上涨为主，整体涨幅为0.01-1.89元/公斤。

其一，月初，养殖端出栏计划呈偏少态势 。集团猪企出栏量有所缩减，适重生猪流通数量减少，且散户猪场观望态度较为显著。因此，南北地区，市场“缺猪”较为明显！

其二，由于饲料成本下降 ，国内肥猪价格走高，标肥价差扩大，促使市场对于肥猪需求增加，从而减轻了标猪压栏风险。这种趋势进一步刺激了生猪压栏增重的积极性，市场认卖情绪不高！

其三，8月消费端利好来袭 。随着升学宴与开学季轮番上场，猪肉消费预计将有所增量，推动生猪消费端的回暖。与此同时，面对消费端需求增量，养殖端挺价看涨信心进一步转强，或将有一定补栏操作！

头均盈利为542.19元，生猪养殖预期利润将小幅增加

上周全国猪料比价为6.14，环比上涨1.99%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为542.19元。上周猪价持续上涨。适逢月底和月初，规模场月度出栏计划减少，加之散户出栏积极性偏低，供应端缩量推动猪价持续走高。本周随着养殖端逐步恢复出栏，加之前期二次育肥的猪源陆续出栏，猪价或先小幅回落；考虑到生猪存栏缺口仍旧存在，养殖端挺价意愿偏强，猪价在经历小幅回落后或再度小涨。预计本周生猪周均价或环比上涨，生猪养殖预期利润将小幅增加。

好消息！猪企三季度盈利可期

猪价5月中下旬以来强势表现，推动上市猪企盈利修复，已发布的中报业绩预告显示行业景气度提升显著。

数据显示，二季度全国生猪均价为16.4元/公斤左右， 大部分养殖企业均已经实现单季度盈利 ，其中牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团二季度头均盈利超过200元。

整体来看中报预告，龙头猪企的成本控制能力进一步凸显，对应为更高的利润兑现能力，中小上市猪企表现中规中矩。龙头股牧原股份第二季度预计归母净利润盈利约30.78亿元，一季度该公司净亏损23.78亿元，1~6月该公司累计销售生猪3238.8万头。温氏股份在第一季度净亏损12.36亿元的背景下，预计上半年实现归母净利润12.5亿元~15亿元，上年同期为亏损46.88亿元。ST天邦、唐人神、天康生物等小市值猪企上半年均实现业绩扭亏。

另一项利好上市猪企盈利修复的是 饲料价格持续走低 。去年三季度起，豆粕和玉米价格逐步走低，其中豆粕价格较去年三季度高点的最大跌幅约30%，玉米价格跌幅约15%，饲料原材料跌价有望推动上市猪企进一步降低完全养殖成本。

二季度以来猪价超预期表现，加上7月份猪价涨势不断，让投资者对上市猪企的三季度乃至全年业绩扭亏抱有期待。前述分析师对记者表示，今年下半年猪价趋势向上，上市猪企有望实现半年度盈利，盈利规模取决于出栏量完成程度。“周期底部较长时间拉锯，使得上市猪企普遍处于高杠杆状态，尽管行业景气度回暖，上市公司不会轻易扩产、增加资本投入。出栏规模增长是上市猪企盈利规模成长的核心，因此 在生猪产能回升相对缓慢的阶段，低成本是推动盈利空间的关键 。”前述分析师说。

今年上半年主要生猪养殖企业的出栏量增速为6%，其中一季度主要上市猪企的出栏量同比增长10%，二季度出栏量同比增长1%，出栏量增速进一步放缓，降至2018年以来（非洲瘟疫期间除外）的最低水平。 龙头猪企中，牧原股份与温氏股份上半年完成全年出栏目标近50%，小市值猪企的完成度普遍还不足45%。

“超过20个月亏损时间，持续消耗上市猪企的现金流，短时间盈利修复还不足以修复上市猪企的资产负债表，从出栏增速放缓反映出上市猪企提升出栏量意愿低，资本扩张趋于谨慎。”上述分析师说。

养殖板块上行来自估值修复和对未来周期预期的修复。今年二季度，猪板块行情曾先声夺人，3月中旬至5月末，神农集团、正邦科技、华统股份、牧原股份等上市猪企的股价区间涨幅超过20%。这一轮股价与猪价不同步的行情，市场普遍认为是资金提前博弈上市猪企二季度业绩扭亏。

行情告一段落后，不少上市猪企股价步入调整，亦回吐大部分前期涨幅。温氏股份股价在5月末创下阶段新高22.39元后，回调约11%；牧原股份股价涨到阶段新高50.07元后，回调至41元左右，调整幅度约18%；神农集团的最大回撤约为31%。

眼下，上市猪企三季度盈利预期愈来愈强，猪板块的短期回调基本走稳，接下来能否走出猪价与股价同步的第二阶段行情？“从周期趋势来说，我们认为当前仍然是可以重点关注猪周期投资的时点，一方面全行业盈利修复刚刚开始，之前行情是预期业绩扭亏，中报业绩预告加强了资金对行业景气度向上的确定性；另一方面， 本轮猪周期的盈利时长可能会超过前两轮，主要是生猪产能修复慢推动的 。养殖成本将成为本轮猪周期演绎的‘胜负手’，建议投资者积极关注上市猪企的现金流与成本能力。”一位上海的私募基金负责人对记者说。

来源：发改委、我的钢铁网。