巴菲特、芒格教导年轻人如何挑选股票指数基金-1

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来源：公众号文申厷

伯克希尔股东大会 2002年：

巴菲特：是的，我想说的是，就指数基金而言，我会选择一个非常广泛的指数。我会选择标准普尔500 指数。只是我不是一次把所有的钱都投进去。

如果我要在20 年或30 年的时间里，以相对相等的金额投资于一只指数基金，我会选择一只基金，我知道Vanguard 的成本非常低。我敢肯定有一大堆其他人也这样做。

但我会非常小心所涉及的成本，因为他们所做的一切就是为您购买该指数。我认为，购买这些指数基金的人，平均而言，会比购买那些成本更高的基金的人获得更好的结果，因为这只是一个数学问题。

很多机构收取大量费用，而其他机构收取少量费用，它们将获得非常相似的增长结果，但投资者获得的净收益会有所不同。

我向你们所有人推荐阅读，约翰·博格尔（John Bogle）在过去五年里写了几本书，我忘了书名，但它们都是非常好的书，任何投资基金的人都应该在投资之前阅读这些书；或者如果你已经投资了，你仍然应该阅读这些书。这就是你需要知道的关于基金投资的一切。

所以，我会选择一个广泛的指数，但我不会在任何一个时候一次性投一大笔钱进去。相反，我会在一段时间内做这件事。

因为指数基金的本质是，我认为美国的生意在很长一段时间内都会做得很相当好，但我不知道如何选择赢家，也不知道如何选择赢的时机。

这没什么不对的，我没有足够的知识来择时。

偶尔，我认为我知道如何选择一个赢家，但这种情况不是很经常。显然，我当然不能通过浏览整个公司列表，然后说“这是赢家，这不是”，来选出最终的赢家。

因此，重要的是，如果你总体上认为长期投资企业是一个合理的选择，那么你就应该长期投资，而不是在一个特定的时间内，投下一大笔钱。

至于什么时候应该或不应该做，我认为在这方面没有很好的标准。

我不认为市盈率可以决定这件事情。我也不认为市净率、市销率等等，有任何一个指标我可以给你，或者其他人可以给你，然后告诉你现在是买股票或不买股票的好时机。

投资没那么容易。这就是为什么你会选择指数基金，这就是为什么你会在一段时间内购买的原因。投资真的不是那么容易的。你不能靠看杂志来知道什么时候投资，你也不能通过看电视知道。

当然，你会喜欢有人告诉你，“如果P/E 是12 或以下或某个数字，你买，如果他们是25 或以上，你卖。”

但事实并非如此。投资是一个比上述过程更复杂的事情。投资并不是那么简单的。