观察君：
2017年，注定是不寻常的一年！这场风暴对普通人带来的冲击和挑战，我们该如何应对？
综合来源：牛弹琴、蜜财富、齐俊杰看财经
2017年，注定是不寻常的一年！
在这一年里，全球局势波云诡谲、变数迭起，无论政治还是经济，均是动荡不安、黑天鹅频出。
就在上周，一场战争打响了。
特朗普突然向叙利亚动手！
据五角大楼发言人称，目前已有59枚战斧巡航导弹对叙利亚飞机、跑道、石油物流贮存地区、弹药供应掩体、防空系统、雷达系统等发动打击。
不得不说，特朗普此次动手，成功地转移了公众的视线、缓解了他在“通俄门”等问题上的困境，而且塑造一个强硬、利索的形象，可谓一举两得。
如果说特朗普的这个决定只是针对叙利亚的局部战争，那么接下来美联储的一个动作，则是对全世界所有国家的一次洗劫。
这就是美国的缩表。
美联储在 “3月会议纪要”明确提到了今年晚些时候将启动缩表，并提及数位联储官员认为目前美股虚高。
所谓缩表，就是要卖出国内资产，然后收回市场上流通的美元。放在央行的职能上，就实际就是货币紧缩的一种调控措施。
简而言之，就是十倍放大版的加息！
加息毕竟是政策手段，政调整是相对较为容易的。缩表则是直接调整到了央行的资产负债表，央行的资产负债表不是一两天增上去的，更不可能一两天减下来，一旦确立缩表那么其持续时间就会更长，影响范围和持续周期都会更大、更长。
与特朗普的军事打击能够缓解自己的困境相同，美联储的缩表，也是有利于转嫁自身危机的。
如果美国缩表，就可以拉高美债和美股，将美国的高价金融资产抛售给跟风买入的其他国家散户，然后再等美国债市和股市泡沫破灭以后，联储通过印钱再低价接回。
而这，对于其他，尤其是新兴国家经济体来说，无疑是一场浩劫！
当美联储收紧流动性，美元就“变少”、“变贵”了，全球资本会加速回流美国，而新兴国家则会因为美元减少而导致债务危机发生，甚至可能出现货币汇率大贬的情况。
尤其是中国，美国是中国最重要的贸易伙伴，双边投资规模巨大，经济依存度相对较高，美联储货币政策势必对中国经济产生巨大的溢出效应。
而一旦美国缩表，中国将承受巨大的资本外流压力，而人民币汇率，以及楼市、股市等资产价格，都将受到严峻的挑战。
此时的中国经济，在内忧外患之下，正面临前所未有的挑战。
在外，有美国磨刀霍霍，中国似乎不得不跟随加息，采取紧缩的货币政策。
但是，货币政策突然收紧的代价，是中国承受不起的。
M2大幅减少、人民币突然加息，则会刺破一切高高漂浮在空中的资产泡沫，还导致市场上出现“钱荒”，届时，债务危机将大面积出现，企业大量倒闭，失业率也会飙升。
回顾中国过去十年的“钱荒”历史，虽然背景不同，但都是货币政策由放水到收紧所致，遵循着同样的经济周期轮回——
经济下行—货币放水—刺激房地产、房价暴涨—货币脱实向虚，金融市场过度繁荣—房地产投资触底回升—宏观调控收紧-钱荒、债灾、股灾、贬值—一地鸡毛。
然而，若是继续大水漫灌、依靠投资拉动经济增长，中国经济势必更加岌岌可危。
我国的钱是越印越多，目前货币总量已经超过欧元区，也超过了美国。再这样高速增长下去，将超过“欧洲+美国”。也就是说，如果中国人都拿着钱换美元，不仅我们的外汇储备远远不够，全世界的美元都不够换的！
在货币大放水之下，推高了各种资产的泡沫，光是房地产，已经达到了GDP的250%，远超美国次贷和日本危机时候的水平。
而实体经济却是越发艰难，作为衡量实体经济投资的一个重要指标，民间投资增速在2016年遭遇了断崖式下跌。
可见，中国经济已经出现了严重的脱实向虚，股市大起大落，债市大起大落，楼市乱象迭生，汇率贬值也越来越快。
近日，有央行官员透露了重要信号。
在中央党校主办的《学习时报》，中国人民银行金融稳定局局长陆磊发表了一篇头版头条位置的文章，第一次披露了最高领导的指示：要把防控金融风险放在更加重要的位置，坚决管制货币总量，摸清风险隐患，着力防控资产泡沫。
再结合周小川此前的发言——3月26日，周小川行长在海南博鳌的演讲上表态：货币政策宽松已到达周期的尾部。
这意味着，中国经济要发生巨大的转向！
央行大水漫灌的时代宣告结束，管理层现要改变打法，走“宽财政、紧货币”的路线，以此来拯救实体经济、促进经济转型。
站在现在的时点，我们突然意识到，此前发生的一切都是暗中注定、自有安排。每一次战略的背后，都有国家的良苦用心。
而我们个人，也要读懂国家意图、顺遂国家战略，方能在这乱世飘摇的资本战争之中，为自己争得安身立命的守家之财。
首先，为什么楼市接连祭出大杀器？为什么国家对炒房是一再打压？
无论缩表还是加息，中短期而言，对于全球的风险资产来说，都将会是一个挑战。而资产价格的调整一定从风险敞口最大的地方开始。
中国楼市的泡沫显而易见，也是最易被资本下手的突破口。有人测算过，按照中国的房价和汇率计算，仅仅卖掉中国北上广深建成区的土地，就可以买下半个美国。
如此看来，中国史无前例的房地产调控，其实也是为了应对美国的加息和缩表而采取的未雨绸缪之策，以便为未来留足应对空间。
在这种情况下，你难道还要加杠杆炒楼吗？
恐怕这两年，楼市的形势都会非常凶险，政策对于炒房者都不会姑息。在严厉的调控之下，短期内，一些热点城市价格出现回调也不是不可能。
第二，雄安新区为什么会横空出世？相关概念股为什么会接连爆炒？
要想留住资本，长远之计当然是发展实体经济。现在国内对于楼市是严防死守，那么国内那么多闲散资金怎么办？
这时候，新区作为一只长线大白马股闪亮登场，自然会吸引大笔资金的流入，不仅有助于支持实体经济的建设，也能有助于防止资本外流，从而实现一个良性循环。
而雄安概念股的爆炒，则隐喻了中国股市的慢牛行情。此前，在两会上，周小川行长就说过“要鼓励企业发展直接融资”，这说明，国家是希望盘活存量资金，引导资金从楼市流向股市，以支持实体企业的发展。
不过，既然是慢牛，那就势必需要足够的耐心。尤其是局势动荡的现在，全球市场很可能会出现剧烈波动，下跌将是大概率事件，所以近期蜜姐建议大家还是轻仓躲避风险。
第三，为什么国家要加大对外贸易，为什么要推行“一带一路”战略？
要应对资本外流，就需要增加人民币需求和减少美元需求。这样才能降低美国货币政策、美元流动性变化对中国经济和金融市场的不利影响，这样才能够有效防止资本流动风险的跨市场传染。
如何才能增加人民币需求？
一是增加对外贸易，二是让人民币实现国家化，这样才能让更多的国家在贸易结算中使用更多的人民币，以减少对美元的依赖。而中国推行一带一路的目的正在于此。
国家主席习近平在达沃斯出席世界经济论坛演讲时宣布，今年5月，中国将在北京主办“一带一路”国际合作高峰论坛。
其实本次论坛，也是在美联储加息、缩表的步步紧逼之下，号召新兴国家抱团取暖的御敌之策。美联储缩表，是要给新兴市场釜底抽薪，而东南亚这个集中了众多发展中国家的地区自然是最主要的对象。
因此，我们可以预见“一带一路”的计划一定会受到这些新兴国家的大力支持，这对于我国的外贸企业无疑是一个巨大利好，而对于我们个人投资者而言，也许就是提前布局“一带一路”板块的绝好机会。
在这全球动荡之中，我们就像航行在大海之中的乘客，不可避免地会受到外界风雨的影响，个人安危全系于国家这艘巨型航母之上。国强才能民强、国富方能民富。
自改革开放30余年以来，关于中国经济崩溃的预言总是不绝于耳，但每次都让那些唱空者深深失望。
虽然现在中国仍然面临巨大的挑战，然而我们相信，不确定才是机遇的前夜、乱世方能成就真英雄，中国一定会在风雨飘摇之中，砥砺前行！
延伸：缩表性命攸关！和你到底什么关系？
来源：齐俊杰看财经
作者：齐俊杰
ID：qijunjie82
首先我们看看什么是缩表。
所谓表就是指的美联储的资产负债表。资产和负债是要相等的，美联储的资产无非是黄金、债券和MBS等等，这其中不少都是QE期间从市场上买回来的，而他的负债就是印出去扔到市场上的美元。
而所谓缩表，就是缩减资产负债表，也就是资产和负债要同时减少，资产方面减少当时买来的债券和MBS，而在负债端收回美元。那么会出现什么情况，很显然就是市场上的美元少了，而债券和MBS多了。
有人说不对啊，美元少了应该更贵啊，怎么美元反而下跌呢？这个外汇市场没那么绝对，美元少了美元确实应该更贵，但美元少了必然引发资产价格下跌，经济活力下降，对美国的经济是个打击，而美元说白了又是美国经济给全世界打的白条，所以美国经济不好，美元的实力也本应下降。
所以货币既是商品，也是债务。应该物以稀为贵，但如果一个人开始变穷了，他的欠条本能的也会信用下降。所以相当的复杂，而我们观察，去年美元对于利率更加敏感，只要一说加息美元就涨，而自打去年底之后，美元就不对加息敏感了，可能是预期太明确了，后面还有9次加息。也就不当回事了。反而美元更关注缩表和加息对于经济的影响。
那么有人问了，美联储缩表，对我们有什么影响？这个影响太大了，简直性命攸关！
我们还是先看央行的资产负债表里面有什么，央行的资产主要有黄金、外汇、债权等等这些东西，而负债就主要是发行出去的货币了。
资产越多货币发行也就越多。还是那句话资产和负债必须相等，那么这几年央行为什么发行了那么多的货币呢？说白了就是外汇太多了，外汇储备一度高达3.8万亿美元，这么多钱进来在外管局换成人民币进场，所以央行就得印出相应的人民币扔进国内，造成了货币超发，资产价格膨胀。
人民币的十年升值路，就是资产价格膨胀的十年，最主要的代表就是房子。
（蓝线是外汇，黄线是央行资产负债规模，最大的问题发生在2016年）
但到了2014年事情改变了，人民币对外贬值了，外汇储备开始下降，央行的资产开始减少了，负债也要相应减少，2015年的时候，央行实际上实现了资产负债表的收缩，结果出现了什么情况，大家可以参考股市。
这是一个巧合吗？也正是这个时候，我开始看房子的拐点，觉得如果按照事情的发展，房子的资产价格会下跌。但万万没想到，我们2016年出现了一个奇葩的现象，外汇再减少，但央行的资产负债表在增加。
为什么会出现这样的情况，说白了就是耍滑头往粥里面多兑水，2016年初大量的信贷投放，用债权等资产规模的增加，对冲外汇的减少。这下就坏事了。下半年美元一升值，人民币就急速贬值。而且国内资产泡沫极具膨胀。企业杠杆增加，居民杠杆增加。外汇大比例流出。
央行资产中的外汇，就是美联储的负债，如果美联储缩表，那么美元减少，央行的外汇资产也会下降，所以本应该就是央行也开始缩表，如果拒绝缩表，就会造成2016年这样的现象，马上就是资产价格膨胀，然后外汇大比例流出。这事完全不可逆，除非你能影响美国，让他们不缩表，但这几乎不可能。
随着外汇流出，国内的如果央行还不缩表，那就只能是继续往里兑水，兑水到最后就是没有米而全是水，也就成了委内瑞拉。
如果央行也跟随缩表呢？必然随着外汇缩减基础货币，就是2015年的情况，资产价格下跌，哪个泡沫大，哪个就跌的狠，因为人民币说白了就是央行的负债，多印钱的时候说白了就是贵的时候借给你，然后等便宜了还，所以贷款买房的人都发财了，而缩表回收货币的时候刚好相反，便宜的时候借给你，等人民币贵了再让你还，这就会变得相当的惨烈。
当然我们还有两条路可以走，一条是你好我好大家好，把中国经济从低谷拉起来，继续形成强大的竞争力，从而让外汇掉头，从持续流出变成持续流入，跟美国抢资源中胜出。人民币重新回到对外升值的轨道。也就是所谓的用发展的思路来解决问题。
另外一条路就是尽可能的避免缩表的杀伤力，要赔赔你的，我的钱要先保护好。所以我们看到这几年其实做的一个事情就是把债务转移，无论是债转股，地方债置换，又或者用个人住房按揭置换高风险的开发贷，全是这个思路。
等债务置换的差不多了，用行政手段锁定流动性，没有买卖就没有伤害。你成了接盘侠，而且是被捆绑的接盘侠，我们就能踏实缩表了。
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