军工信息周报（0625-0701）：国防部：解放军一系列行动针对的是“台独”分裂势力

本 周中信国防军工指数上涨3.83%，报告回顾了本周行业信息和重点公告，维持对行业的投资评级“推荐”。推荐关注标的中航机电、中航沈飞、中航科工、中航电测、中直股份、中航飞机、中国动力、航发动力、航天电子和海兰信。

2018 年初至今，国防军工（中信）指数累计下跌19.03%，跑输沪深300 指数 6.13 个百分点。 春节以来军工板块积累了一定的涨幅，但自4月以来大幅调整，目前 行业整体估值回调至 59 倍，已回落至接近 2014 年中行业水平，为 4 年内最低点。进入 2018 年， 从一季报情况看，军工行业业绩改善明显，特别是 航空子行业自 2015 年开始保持稳步增长，步入 2018 年，其高增长态势已初步显现。 2018 年，我们一方面看好国防装备采购加速推动行业基本面稳步改善，另一方面看好政策催化下国防军工行业的稳步上升空间，坚定看好军工行业以航空装备中下游为代表的头部公司，18年全年的超额收益。投资方向： 1、长期看好处于产业链中下游的总装类龙头企业；2、看好估值合理，积极推进改革的公司； 重点推荐中航机电、中航沈飞、中航科工、中航电测、中直股份、中航飞机、中国动力、航发动力、航天电子和海兰信。

1、 解放军一系列行动针对的是“台独”分裂势力。

6 月28日，国防部举行例行记者会，在谈到媒体关于解放军“济南”号驱逐舰、“黄冈”号护卫舰上周经台湾东部海域南下，由巴士海峡向西，并在台湾西南海域逗留，台媒称这是解放军首次派出有“中华神盾”之称的052C型驱逐舰执行此类任务等相关报道时称 ，台湾是中国的一部分，捍卫国家主权和领土完整是解放军的神圣使命；采取的一系列行动，针对的是岛内的“台独”分裂势力；将根据台海两岸形势的发展变化，按照计划组织实施相关训练行动。根据官方近期的一系列表态，我们认为，军方和国家相关部门已经表明了立场和态度，而强大的军队则是国家利益的重要保障。

2、 2018年以来，多款航空装备纷纷亮相。

近日，央视军事频道新闻在采访一名海军舰载机飞行员时，背景中出现一架隐身特征明显的战斗机模型，与沈飞目前正在试飞的“鹘鹰2.0”版隐身验证飞机比较相似。这架隐形战机模型上，罕见地涂上了中国海军航空兵机徽，而不再是以往参加航展或进行试飞时的涂装。外界普遍推测这很可能是我国航母新一代隐身舰载战斗机模型。近几年来，我国一批新机型相继服役。进入2018年以来，新型航空装备研发进度喜人，多款机型及其衍生机型亮相或开始形成作战能力，看好航空装备产业链的发展；同时，随着航母战斗群建设的推进，看好舰载机产业链未来前景。

风险提示：国防装备订单交付存在波动、市场大幅调整。