严监风暴来袭：银行委外资金赎回，股市债市现“刹车式晕车”

华夏时报记者 肖君秀 深圳报道

近日，股市和债市均出现调整，背后到底发生了什么?“银行赎回委外资金，对市场的压力很明显。“华南某券商固定收益部人士称，这导致直接卖出行为。

银行委外业务是什么呢？近年来银行理财、自营资金规模加速度增长，只能将部分委托给基金、券商、信托和私募等机构投资的模式。

有一句网络流行语“好朋友，一辈子”，可是银行部分委外资金要赎回，金融机构之间的流动性盛宴是时候说再见了。

华夏时报记者从多家金融机构了解到，这一波的银行委外资金赎回，不仅仅是资金压力大的中小银行，连大银行也加入了赎回之列。有消息称，某国有大行赎回近百亿元。

银行委外赎回，令资本市场震荡加剧。最近一周多，股市频频波动，A股上证指数从3280点左右下调至3180点上下，个股风险事件频发。4月12日，距离A股收盘半小时，中国平安、兴业银行遭遇集中性抛售，短短几分钟抛盘资金高达5亿元以上，导致两者盘中分别暴跌超过3%、7%。随后交易所指出，为某券商资管计划账户集中大量卖出造成，并暂停止其交易，约谈负责人。此外，漫步者、神开股份、皖新传媒、超讯通信、秀强股份等多家个股在没有利空的情况下，突然出现跌停。债券市场近期波动也加大，本周以来已有20余家企业取消或推迟债券发行,涉及融资额度超过160亿元。

国泰君安债券首席分析师覃汉认为，两周以来银监会密集发布7大文件，对银行同业、理财、投资和信贷等业务做出严厉规定，其细致全面程度前所未有，标志着金融业尤其银行去杠杆提速。

3月末至4月10日，银监会下发的文件有《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》(6号文)、《银行业金融机构“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作要点》（46号文）、《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》、《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》、《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》等。

覃汉还称，年初很多银行2016年亏损的委外产品发存单续作，但如果监管强制要求回表，不排除遭遇大规模赎回、集中抛售和钱荒重回等一系列交易踩踏冲击。

在他看来，本轮监管严厉程度超越MPA，对银行资产负债缩表冲击不可低估，央行也将坚持中性偏紧信号加速金融去杠杆。MPA考核对银行的惩罚机制和约束力不足以直击命脉，但这轮监管银监会重罚多家机构，监管威慑显著加强、严肃问责。

“但强调的是，监管层仍会在金融去杠杆和维稳之间作出平衡木上的权衡，投资者毋须过度恐慌。“覃汉表示，银监会要求6月12日前报送自查报告，11月30日前完成整改问责，给予银行半年资产调整期，短期监管风暴发酵对情绪冲击大于实质，但银行资产负债缩表恐会延续2-3个季度，流动性收紧和利率上行风险不容小觑。