8亿巨资收购后，圣湘的股价怎么还跌了？

来源：雪球

细究其原因，还是 盈利能力 的问题。

举个最简单的例子，就像迪安诊断，虽然一年营收能做到100多个亿，但是净利润不超过5个亿，所以市值依旧只有66.44亿，还没有圣湘的市值高。

从已公布的数据预估来看，中山未名海济生物2024年的 净利润在7000-8000万 ，假设未来净利润能够保持这个水平，且能持续增长，圣湘用8亿多现金将其收购过来，要赚回8亿流动现金，至少需要7-10年。

10月23日，圣湘生物公布三季报数据，今年前三季度，该公司实现营收10.33亿元，同比增长63.24%；归母净利润1.95亿元，同比下降34.80%；扣非净利润1.51亿元，同比增长637.21%。

这次收购从IVD领域跨到生长激素领域，名义上是能够业务协同，但真要协同提升彼此销售额，还是有点难度的，但渠道做一些融合，精兵减政，扩大一下利润率容易实现的。

关于圣湘这次收购，看点还是很多，8个亿资金，IVD企业收购新药企业，100%股权收购，对方营收4亿，净利润大几千万。相比当年参与科华那事，不知道好多少倍。但依旧有实际的问题摆在前面需要解决，毕竟生长激素赛道竞争很激烈，未名也不是头部公司，因此 并购后的运营能力，才是重中之重 。

有几个问题，大家可以留言讨论讨论：

（1）圣湘管理团队在并购完 中山未名海济生物之后，有没有可能让自己的业务快速增长或净利润快速提升，或者让未名业绩快速增长，并保持市场竞争力？

（2）关于提到的诊疗一体化，从检测到治疗的闭环产品方案并不一定是市场的需求，更多是被期望的业务共振，如何由业务共振带来更多业务增长？

（3）深耕儿科的背后，是呼吸道业务线的深入布局，还是堆砌出来的市场护城河？