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本周新能源汽车板块表现抢眼，这背后或与刚公布的5月新能源汽车产销数据有关系。根据中汽协数据，5月新能源汽车产销两旺。
新能源汽车板块内的个股繁多，后市该如何布局，还能涨吗？雪球新能源汽车投资达人@一朵喵 进行了详尽的分析，雪球菌分享给大家！
板块大涨了大家都很兴奋，不过本喵真无法告知你未来几周新能源车板块里哪个个股会涨的好，如果是想直接获得代码和买卖建议的朋友，不建议浪费时间阅读。
希望每周本喵分享的观点和看法，能对你的投资思路有一定启发。只要有一位读者，我都会坚持写文分享，也是作为自己投资成长路上的一个记录。
本文观点及提及个股仅作投资及研究记录，欢迎交流具体个股看法。
【本周本喵观点】
2017-18年，是新能源车产业链很多环节洗牌的两年。【落后产能出清、龙头市占率提高】是这两年产业各环节的表现结果，而过程会如何发生？由于各环节产品差异化程度不大（技术的进步不足以形成长久的竞争优势），更看好的竞争策略为侧重性价比的企业——同样的价格我比你产品性能好，同样的产品我比你便宜。# 积分制已经板上钉钉，修改稿更利于A00级、A0级小车和国内自主车企，2020年完成200万辆销售目标无忧，积分制同时要求能量密度提高；后续政策或有松动的可能：3w公里政策或有微调。
#5月份新能源乘用车销量3.8万台，商用车超过8000台，两者数据同比环比都有上升趋势，行业发展大趋势不改。产业链调研反馈，6-8月客车放量确定。
【核心观点】
核心观点1：长期看好新能源车行业的发展（未来3年复合增速30%+），若后续板块因政策调整、销量不及预期等事件导致板块调整，是再次布局细分领域龙头的好时机（最好是技术路径、下游客户不容易被颠覆的环节）。有长期增长的逻辑、有可预测的持续增长的业绩、有偏低或合理的估值，这些公司会是本喵关注的重点。到时候可关注本喵的观点。
核心观点2：在新能源汽车产业链各个环节中，除上游锂资源及技术路径稳定的部分环节以外，其他环节（特别是电池）的竞争格局在未来3年都存在极大的变数（产品缺乏差异化、壁垒较低、经营的不确定高等），很难指望公司能够【长期持续稳健增长】。因此，这些环节的投资机会，在于【估值与业绩增速极不匹配】或【行业整体景气度的提升】，本质上来讲，是【寻找PB、PE、ROE未来预期走向三者的动态平衡关系】。这种机会很难把握，考验投资者自下而上选股分析的能力。
短期悲观情绪释放完毕，注意回避价跌量稳or价跌量跌逻辑下的公司（价格因素可参考下面的产业链价格信息），特别是融资余额占比高的公司，目前市场环境下，股价会有压力，反映为一涨融资盘就抢跑减仓。
【产业链价格信息】（转中国化学与物理电源行业协会）20170609
动力电池方面：新能源车销售情况已出现好转，不过对电池厂的提振还是集中在少数几家企业上，如CATL、国轩、沃特玛等企业订单较饱满，但华中地区某中大型电池厂表示今年为止还未接到订单，主要是公告车型中没有他们的电池入内。可以看到动力电池市场目前两极分化非常严重。
磷酸铁锂：行情逐渐好转，厂家反应最近订单明显增加，比亚迪、北大、贝特瑞等厂家继续保持满产状态，部分前期停工技改的中小厂家也在近日恢复生产。除了生产情况良好外，厂家也反应由于碳酸锂涨价势头较猛，在磷酸铁锂售价较低的情况下利润越来越薄，加上部分企业付款周期较长以及支付商业承兑等原因，实际上磷酸铁锂企业的日子仍不太好过。价格方面，目前磷酸铁锂主流价格维持在8.5-9万/吨，部分回款较慢的能拿到9.5万/吨的价格。
目前市场上热销的主要是4.35-4.4V产品，高电压钴酸锂已普遍受到欢迎。近期价格下跌的主要原因还是原料方面，钴市场价格的合理回落，四氧化三钴价格也随之调整，加上今年以来钴酸锂的涨幅将近翻番，因此“买涨不买跌”的观望气氛浓厚。通过对国内几大钴酸锂主导厂家的了解，各家5月份整体产量都在1000吨以上，且销售情况正常，中小厂家销售相对较淡，因此也显现出钴酸锂产品产业集中度较高的情况。不过近期碳酸锂价格的上涨，又对钴酸锂的短期回落有一定的支撑，后期价格将相对稳定。
三元材料方面：523系市场报价比较乱，第一梯队的主流报价17.5-18万/吨，报价较低的在16-17万/吨。在销售面，由于下游动力电池的带动，厂家普遍反映销售状况持续向好，另据了解，622系三元材料目前市场需求开始放量，新乡天力、金瑞科技等几家可以量产的企业也表示将在8月份陆续扩产。
三元前驱体方面：虽然跟随钴价走势价格继续回落，不过市场行情较好，前期库存量较大的厂家目前也在慢慢消化库存，而生产方面，主流企业表示生产比较正常，广东某厂家透露，有4000吨扩产计划将在八月份投产。
碳酸锂方面：本周国内碳酸锂市场价格以稳定为主，现电池级碳酸锂主流价在15万元/吨以上，工业级碳酸锂主流价在13-14万元/吨不等，氢氧化锂主流价稳定在15.5-16万元/吨。近期国内碳酸锂市场供应偏紧，不少中小材料厂家难觅货源。据了解SQM公司6月份停止对赣锋锂业的卤水供应，但由于还有一船货在运送中，所以对半年业绩无影响，SQM改供应工业级碳酸锂等产品，赣锋与SQM的合约到今年年底，工业级碳酸锂相比卤水成本会高一些，所以对今年全年业绩有一定的影响。另外，近期虽然一些大厂的设备整修已经完毕，但是产能恢复到之前还需一段时日，再加上下游需求快速增长，由此预计近期碳酸锂价格依然维持高位。
氢氧化锂方面：目前受益于三元正极材料在全球范围内的发展，国外对电池级氢氧化锂需求大增，供不应求。氢氧化锂价格一直保持坚挺。预计下半年国内氢氧化锂还将继续增长，国内氢氧化锂龙头将持续受益。
本周隔膜市场整体变化不大，部分企业目前还是受下游电池企业开工影响，产量走低。价格方面，干法基膜价格在2-3元/平，湿法基膜价格在3.5-5元/平。
近期国内电解液市场出货情况离爆发还有这明显的距离，但来自数码市场的“淡季”已经让多少企业有所感受，产品价格方面在原料锂盐的大地震后，电解液价格同样遭遇了“血洗”。在数码市场迎来淡季，动力市场尚未启动，原料价格大震荡等的多重因素影响下，电解液市场价格出现了没有最低，只有更低的现象。据国内某电解液生产厂家表示，目前一些厂家的报价已经处于赔本卖吆喝的状态。
总结：已进入6月，按照往年经验，现在已经进入了动力电池的节奏中。某位比亚迪工作的朋友表示，行业自5月份开始已经有了明显好转，6月份延续好转的趋势，不过整体来看的话仍然未回到去年水平。由于产线链条较长，在行情差的时候很难停产，公司今年以来一直保持了接近满产的状态，因此锂电池的生产量是过剩的，也积压了不少库存，期待下半年市场爆发来消化。比亚迪的这种状态并不是个例，大家普遍对未来充满了希冀，通过产业规划计算出了市场的潜在容量，并为之投扩产。这种现象看起来很正常，但是却有一些看不到的问题在里面：每个扩产的企业都把增量市场当成自己的目标，认为自己能得到大块的市场份额，以致于市场实际扩产量远大于需求量，最终导致供过于求，然后价格拼杀，最后部分企业倒闭结束。
