楼继伟：养老金入市 设定95%以上概率不亏损

3月15日，全国社保基金理事会理事长楼继伟在2017年全国两会部长通道表示养老保险基金阶段性结余来自各地委托，期限较短波动忍受率低，设定95%以上概率当年不发生亏损，因此股票配置比例低；但“谁也保证不了只赚不赔，只是说有多少概率之下不赔”。

楼继伟介绍，全国社保基金管理了两部分资金，最大一部分是全国社保基金，为财政拨款形成，已超过16000亿元。第二部分规模较小，为养老保险基金阶段性结余，首批与社保基金理事会签约的有七个省，资金规模达3600亿，资金划拨目前到账1370亿元。

他表示，财政拨款形成的全国社保基金没有期限要求，因此能忍受更大的年度波动、取得更好的长期回报；第二部分来自于各地委托的养老保险基金阶段性结余，犹豫有期限要求，波动不能大，收益率就相对比较低。因此对能忍受大波动率的全国社保基金可以多配置股票，而养老保险基金要求95%以上的概率当年不发生亏损，配置股票比例低。

“谁也保证不了只赚不赔，只是说有多少概率之下不赔，我们设定90%、95%，两个基金不一样，”楼继伟强调。

社保基金从2001年开始入市，在市场存续17年，楼继伟表示当中投入股票比例低，而刚刚开始的1370亿元的各地委托的基金也开始入市，这部分能够投资于股票的比例更少。“因为我们认为受托人对委托人是有承诺的，一般委托的期限是5年，比较短，如果5年时间里有一年有比较大的亏损，就不能平衡。”

今年3月1日，在国务院新闻办举行的新闻发布会上，人力资源和社会保障部部长副部长游钧介绍称，2016年底，人社部已经正式启动了养老保险基金的投资运营实施工作。

他同时表示，养老保险基金投资运营并不等同于“养老金入市”；养老基金进入股市的时间点也由市场机构根据市场状况选择。养老基金的投资实施是个逐步过程，是由各地根据当地经济社会发展的情况、基金结余状况和结构状况，做好基金中长期测算工作，制定委托计划。所以，具体到启动实施，各地并不是一个时间点整齐划一地来实施的。■

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