比特币2019年收益率领跑各大市场，减产之后To the Moon？

关注 “ 币圈邦德 ” 获取专业区块链资讯及服务！

自 2019 年 算起 ， 截止 5 月 3 日 ， BTC 收益率已经达到 53 ％ 。相比之下，原油涨幅为 33 ％ ，科技股涨幅 24 ％ ，陷入衰退的美国房地产市场和标准普尔 500 指数涨幅仅 18 ％ 。

与此同时，全球股票，房地产和自然资源的涨幅均徘徊在 10-13 ％ 之间。黄金 和农业分别 下跌 1% 和 5 ％ 。

截止到 5 月 3 日 ， 比特币 收益率领跑各大市场。

（若按现价 6800 美元计算，收益率高达84 % ）

2018 年又被称为“熊市年”，全球各大市场均表现不佳。 例如，原油 下跌 24.8 ％ ， 标准普尔 500 指数 下跌 6.2 ％，黄金下跌 2.6 ％。 而 BTC 跌幅更是超过了 70 ％ ，这也是其复苏空间相对较大的原因之一 。

2018 年的赢家和输家

最近 ，各大 主要资产类别的 复苏基本上都受益于美联储的 利率政策。美国总统特朗普向央行施加了 强大 压力，要求 其 降低利率，这将使借贷变得更 加 便宜。

此举在短期内对市场 属于利好 ，因为更 多资金 的 放出 将导致 人们的 支出增加，其中 当然也 包括投资 领域 。

由于去年年底加密货币市场基本触底，相比于 传统市场 ，抄底 BTC 显然具有极佳的风险受益比。也就是说，触底之后，市场开始对 BTC 价格复苏持有相当大的信心，甚至有不少机构将其作为长线投资的首选。

尽管 特朗普政府已经对金融稳定问题做出了 保证， 但 美国市场 实际上仍然不是很稳定， 美联储 也 对企业债务和杠杆企业贷款的增加表示 了 担忧 。

另外 ，美国和中国之间在贸易和关税 问题上一直剑拔弩张，加之 全球经济增长放缓， “ 英国 脱欧 ” ，以及 人们 对美联储政策的怀疑， 这些因素都 可能会推动投资者转向更有 潜力 的资产，如 加密货币 。

BTC 正在进行的 价格大反弹也在 提醒 着 人们 ： 比起传统的资产类别， 其 爆发速度会更快。 另外 ， 得益于 政治独立 性， BTC 这一 金融工具 也拥 有 独特 的 吸引力 。

2019 年 4 月 ， 美国商品期货交易委员会（ CFTC ） 发布的一份 报告 表明 ， 机构投资者增加了 BTC 期货合约的多头 持仓 。 根据该 报告 收集的数据 ， 做多 BTC 的 机构投资者 增加了 88 ％， 做空的则下降了 63% ，这也 表明整体市场情绪 已经 发生了变化。

Delphi Digital 公司 最近 的一份研究报告认为： BTC 价格已于去年 12 月正式触底，并且不太可能进一步下跌。 在去年底到现在的盘整期 间， BTC 长期持有者的抛售行为已基本停止。

美国 Galaxy Digital 投资公司 CEO Mike Novogratz 也表示， “ 机构投资者对 BTC 恢复了看涨 情绪，这 表明 2019 年 是 BTC 复苏 的一年。到今年年底 ， BTC 可能仍无法突破 1 万美元 。但是，随着机构资金的逐步进入， BTC 将在 2020 年前两个 季度爆发惊人的力量。 ”

另外，灰度 投资（ Grayscale Investments ） 也非常看好 BTC ，该公司 甚至 建议其客户减少黄金持有量并购买 BTC ，理由是“ BTC 将成为数字时代的价值储存 ” 。

根据Stock-to-Flow（存量流通）模型，在下一次产量减半之后， BTC 价格有望超过 10000 美元。

根据趋势跟踪的宏观经济模型，BTC产量减半之后，将超过 1 万美元，下一轮牛市甚至可能触碰 10 万美元。

上图显示了BTC产量减半与价格之间的相关性，按年份映射并计算到 2020 年 5 月将发生的下一次产量减半情况。从历史数据来看，价格几乎完全遵循该经济模型。

由于产量减半预期将减少来自矿工的抛压，从而使整个市场产生惜售心理，这可以进一步帮助价格从目前的水平继续爬升。