专栏名称: 高毅资产管理

高毅资产管理合伙企业是国内领先的平台型私募基金公司，致力于为优秀的投资经理配备一流的平台支持，让优秀的投资经理专注于投资，全力以赴地为投资者创造更佳收益。

致敬：那些在投资路上为我们领路的老师｜教师节快乐

高毅资产管理 · 公众号 · 科技投资 · 2024-09-10 09:00

正文

作者：读者来信万姗

预计阅读时间：5分钟

投资是一场不断学习和进步的旅程，在这条道路上，我们的思维和认知会受到很多人的影响：可能是通过书籍向我们传道授业的智者，可能是生活中言传身教的指导者，又或者是网络上不经意间给予我们启发的陌生人。每一位能够启迪我们思考的人，都是我们投资旅途中的老师。

其中，巴菲特作为全球公认的投资大师，他的投资理念和方法被无数投资者视为学习的典范。而在众多学习者中，莫尼什·帕伯莱无疑是其中的佼佼者。

从对金融一无所知的投资小白，到成为管理规模超10亿美元的基金公司的创始人和管理合伙人——当被问到是什么让他收获如今的成就，帕伯莱坦言，自己成功的秘诀就是深入学习巴菲特的投资原则，甚至近乎“Clone（克隆）”：把目光放在投资游戏中技能最娴熟的玩家身上，分析他成功的原因，克隆他的做法，并且特别重视细节。

帕伯莱有一套严谨有效的学习方法。正值教师节，本文通过分享帕伯莱的学习方法，学会学习，以致敬那些在投资路上给我们引路的老师。

以下为帕伯莱的学习方法，仅供参考，也欢迎大家分享自己认为行之有效的学习方法。

搞清楚“游戏规则”——找到伟大成功者的制胜方法

帕伯莱出生于印度不太显赫的家庭，大学修读计算机工程专业，毕业后通过信用卡借债创办了一家技术咨询公司，与“投资”毫无关联的他，在一次机场候机时为了消磨时间购买了一本《皮得·林奇的成功投资》，就此“结识”了巴菲特。

帕伯莱立马意识到：巴菲特“并不是一个笨蛋”，甚至是世界上少数掌握了复利之道的人，并因此取得了远超世人的成就。帕伯莱不禁暗暗思忖：如果自己可以弄清楚巴菲特的选股之道、采取他的制胜方法，结果会如何呢？

就这样，这位金融“小白”踏上了自己的投资之旅。他所依仗的就是自己的效仿之法：从巴菲特的成功中搞清楚“游戏规则”，并“复制”巴菲特的制胜方法。

他就此迈出自己人生的关键一步，开启了“在30年内将100万美元变成10亿美元”的游戏。这个游戏规则的来源是：考虑到巴菲特的年均收益率为31%，帕伯莱认为身为完全模仿者的自己获得26%的年均收益率应该不难。按照这个速度，他的100万美元本金将每三年翻一番，在30年内就可以增加至10亿美元。为了提醒自己实现这一目标，帕伯莱甚至把自己的车牌定为了COMLB 26（复利26），以此提醒自己的最终目标。

重复明智的事，不要低估看似简单的想法

搞清楚“游戏规则”，找对老师，帕伯莱便踏上了疯狂学习之路。

阅读是基本。他从几乎无限的学习资源中汲取知识：包括巴菲特数十年来写给伯克希尔股东的信、以及罗杰·温格斯坦写的《巴菲特传》等开创新性著作。除此之外，他还每年到奥马哈“朝圣”，参加伯克希尔的年度股东大会，且20余年来坚持如一。

他阅读的资料越多，坚持得越久，就越相信巴菲特的“投资法则”：

“要有耐心，要有选择性，要对几乎所有股票说不。”

“利用好市场的两极化极端情绪，以低于其基本价值的价格买入股票。”

“在自己的能力范围内投资，避免投资难以理解的企业。”

“把少量赌注押在下跌风险最小、上涨潜力显著的定价有误的股票上。”

……

对于今天的我们来说，这些内容已经可以称得上是耳熟能详，并且看起来似乎也不难遵循。但帕伯莱却惊讶地发现，聪明的人很容易被复杂的事情吸引，同时会低估简单想法的巨大影响力和重要性。

结果是，帕伯莱成了少数坚定地遵守了这些“简单”原则的人：“没人愿意这么做，只有我这个印度人这么做了。”在他看来，当一个人怀着巨大的热情去运用这些看似非常简单的想法时，累积起来的效应是“无与伦比”的。

除了投资理念，这位坚定的学习者还效仿了巴菲特的生活方式和合伙关系模式的每一个细节，甚至包括基金公司的收费结构。

3‍

学习他人，是为了成为自己

依靠学习巴菲特，帕伯莱取得了不凡的成就。随后，帕伯莱在一场慈善拍卖会上以65.01万美元的价格赢得了与巴菲特共进午餐的机会，当面向他表达了感激之情。巴菲特也在接受采访时大赞帕伯莱“对慈善事业的考虑如对投资一样出色......我非常佩服他”。

这位学习、模仿者收获了成功和导师的祝福。

然而，人们在触动之余也有疑惑：如果效仿和学习他人可以让我们取得如此大的成就，那么是否意味着应该把精力放在模仿更聪明、更睿智的人身上，而不是努力创新呢？

效仿和学习其他人有风险吗？我们怎样才能做到既采用这种策略使自己受益，又做真实的自己呢？

事实是，对于一次成功的效仿和学习而言，与找到“值得效仿的思想”同样重要的是：我们需要从一开始就明确地知道自己的目标不是成为他人的复制品，而是成为更好的自己。当我们以符合自己天赋和气质的方式进行效仿时，会取得最佳效果。

帕伯莱在学习巴菲特的投资方法之余还学习他的生活风格，也是因为这种生活风格本身就非常契合他的个性。人际交往不是他的长项，所以，他可以很自然地学习巴菲特那种“有利于采取不积极的投资策略的生活风格”：让自己的日历上空空如也，拒绝绝大多数会议、电话和会面交流。即便这种态度可能会激怒一部分人从而带来损失，但他因自洽而并不感到烦恼。

试想，如果这种生活方式并不符合我们原本的性格底色，却因“效仿”要强行过一种避世的生活，我们是否能够承受因此而产生的损失？

威廉·格林在和帕伯莱进行多次交流后，在他的著作《更富有、更睿智、更快乐》中分享了自己的思考，他总结了帕伯莱效仿之法的几个原则：

原则1: 疯狂地克隆。

原则2: 与比自己优秀的人为伍。

原则3: 把生活视为一场游戏而不是生存竞赛或者你死我活的战争。

原则4: 做真实的自己，不做自己不想做或者认为自己不合适的事情。

原则5: 按自己内心的评判标准生活，不要在意其他人的看法，不要被外部条件所束缚。

4‍

致敬投资路上每一位引路人

其实根本不必以帕伯莱为例，漫长的投资路上，所有人都是学生：“价值投资大师”巴菲特的选股方法就是受格雷厄姆的三个核心思想启发，并成为价值投资坚定的执行者和贯彻者；乔治·索罗斯在哲学家卡尔·波普尔的影响下，形成了“反身性”投资理论；彼得·林奇也受益于菲利普·费雪的投资理念，尤其是费雪提出的“质地”选股法……

在复杂多变和充满不确定性的环境中，模仿和学习，能帮助我们快速了解基本情况、避免被裹挟而陷入慌乱和不知所措的境地。更重要的是，它大大提升了我们的成功概率，因为我们吸取了前辈宝贵的经验和教训。

9月10日教师节之际，让我们以感恩之心铭记每一位在我们投资道路上留下足迹的老师。或许，意识到学习的重要性，发挥他人经验的最大效用，就是对引路人的最高的致敬。

教师节快乐！

参考文本：《效仿沃伦·巴菲特的人》——【英】威廉·格林著

风险提示：本内容仅代表原创方或原作者的分析、推测与判断，登载于此仅出于传递信息之目的，并不意味着高毅资产赞同其观点或证实其描述，也不代表高毅资产与原创方或原作者有任何代理或合作关系。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，高毅资产不作任何明确或隐含的声明或保证，且不承担信息传递的任何直接或间接责任。相关信息仅供参考，不构成广告、销售要约，或交易任何证券、基金或投资产品的建议。本内容中引用的任何实体、品牌、商品等不代表高毅资产的投资实例。

致敬：那些在投资路上为我们领路的老师｜ 教师节快乐

正文

致敬：那些在投资路上为我们领路的老师｜教师节快乐