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重点推荐
【钢铁】本钢板材参与重整东北特钢，区域产业集中度有望进一步提升。公司发布公告称，拟以自有资金10.38亿对东北特钢增资，占重整后东北特钢注册资本的10%。东北特钢能吸引意向投资人的或在于其技术实力及产品优势，本钢也是传统的特钢企业之一，具有丰富的特钢生产管理经营经验。重整东北特钢后，依托本钢的管理能力和思路，借助于东北特钢的技术实力和产品优势，未来发展空间显著。本钢板材业绩持续改善，区域产业集中度持续提高。预计17-19年EPS为0.67,0.75,0.82元，对应PE为8.18,7.3,6.73倍；给予买入评级。
【电子】中颖电子半年度业绩预告符合预期，预计2H将维持高速增长。中颖电子发布2017H1年业绩报告，报告期内盈利6000万-6400万，同比上升56.4%-66.8%。中位数6200万，符合预期。我们认为公司属于典型的“小而美”的类型公司，小市值大市场高增长，在暂不考虑AMOLED驱动芯片业绩贡献的情况下，我们预计2017-2018的EPS为0.79，1.09，对应现在股价PE为40X，29X，有安全边际，在进入下半年估值切换，现时推荐。
买方反馈
精选中报业绩期的机会。前次双周策略，看业绩扩散的机会，近两周市场表现在范围上比预计还要略大。投资者的预期在2季度有较大的变化，从资源品到工业制造业公司股价出现明显下跌，近期市场的表现并非是因为周期好转了，而是预期下降的速度和时间并没有那么快，这个预期差令一部分中报尚可的公司其代表性被放大。那么接下来的中报季，周期股或者市场总体的业绩会超预期吗，对此有客户认为：不会。宏观经济方面，2/3线城市新房销量在6月持续下滑（-20%和-14%），近期动力煤消耗量也走弱，部分银行反映贷款额度几乎用尽因而普遍上浮了项目贷款利率。另一方面，也需要清醒的看到，本轮周期在量上的稳定和产能上的保守；因此诸如造纸、电解铝、工程机械\重卡等行业很容易就被其他等因素（环保或者政策）推升。在中长期下滑趋势之中，投资者也不应该武断看轻部分周期行业的机会。 双周市场策略：寻找中报行情。把边际改善和业绩超预期作为布局思路，寻找接下来的投资机会；毫无疑问，短期内周期股的较大涨幅已经积累了风险，多数投资者也没有能力既抓住消费股的机会又完全把握周期股中的机会，应该放弃短期过度乐观的市场追逐。行业方面推荐：中大型银行、汽车经销商、造纸、电子，部分滞涨消费细分龙头。
研究分享
【电子】信维通信上半年业绩预告同比增长131.49%-149.77%，归母净利润3.8-4.1亿元，上半年符合预期，更待下半年爆发。今年将是公司声学产品发力的重要一年，我们一再强调声学的空间将达到10亿。我们坚定推荐公司，认为公司是目前A产业链向上游布局最前沿的公司，预计公司17-18年净利润9.53、14.03亿，维持买入评级。
【计算机】随着传统零售行业面临变革的需求日趋紧迫，无人零售店已成为热浪席卷全球。无人零售新增年均50亿元IT新蓝海，RFID方面，重点推荐思创医惠、新大陆，建议关注远望谷；ESL方面，建议关注合力泰；计算机视觉方面，重点推荐汇纳科技、佳都科技，建议关注远方光电、神思电子、汉王科技等；智能POS方面，重点推荐新大陆，建议关注优博讯。重力传感器方面，重点推荐恩智浦
【农业】海利生物口蹄疫新贵登场，销量值得期待。我们预计，招标和先打后补政策的变革将促使未来2-3年口蹄疫市场规模增长100%。公司口蹄疫市场苗检测抗原含量高，产品销售渠道和技术服务配套改善，充分受益口蹄疫市场规模的增长。我们预计公司17/18年净利润分别为1.4/2.3亿，EPS为0.22/0.35元，建议重点关注。
【建材】积极看待周期产品低库存支撑价格逻辑，建议关注业绩高弹性品种。持续关注消费建材品种，兔宝宝、伟星新材、东方雨虹、北新建材、三棵树、友邦吊顶；七月金股推荐海螺水泥，建议关注华中、西南区域业绩高弹性品种华新水泥；京津冀一体化、一带一路实质受益标的，龙洲股份、银龙股份、国统股份、冀东水泥；新疆基建受益水泥股，天山股份；玻纤品种建议关注中材科技、再升科技。
【医药】花园生物半年度业绩预告基本符合预期，VD3提价带动全年业绩高增长。公司半年度预计实现净利润7,300-7,700万元，同比增长364.10% -389.53%。维生素D3价格涨幅超预期，25-羟基维生素D3 带动全年公司业绩确定性高增长。短期看好募投项目达产和提价带来的业绩弹性，中长期看好公司的制剂布局。公司定增方案已获证监会审核通过，4.22亿元募投灭鼠剂和研发全活性VD3，创新产品引领公司中长期成长。预计公司17-19年EPS为2.07、2.92和3.09元，对应PE为18、13和12倍，参考原料药行业估值，给予17年24倍PE，目标价49.68元，维持“买入”评级。
【汽车】新坐标股权激励夯实增长之基捷克建厂海外拓展更上一楼。公司发布两则公告：1）股权激励方案，对中高管、业务骨干等实行激励计划，有助于将公司利益、管理层利益和股东利益结合在一起，进一步夯实增长之基。2）海外建厂，拟在捷克设立全资子公司并建厂。公司继产品出口后的又一标志性事件，未来以捷克公司为跳板，公司更容易在拓展欧美客户、增强研发实力的道路上发力。公司具备较强的全球竞争力，随新产品于南北大众、德国大众、比亚迪等国内外新老客户配套上量，公司进入高速增长期，不考虑本次激励产生的费用，预计17-18年归母净利分别增长114%和109%，达到1.19、2.48亿元，EPS为1.98和4.14元，对应当前PE 36X和17X，维持“买入”评级。
【通信】亿联网络发布17年半年度预告，净利同比增长50%-80%，归母净利润 2.80亿-3.35亿元。业绩持续强势，符合我们的预期！我们认为，随着公司研发以及新产品的持续投入，为公司短期盈利性及成长性打下坚实的基础。中长期关注公司国内高端视频会议产品推进。预计17-19年EPS为8.24、11.55、15.72元，对应的PE为39、28、19X。建议重点关注。
【通信】博创科技2017年半年度业绩预告点评：高速有源产能释放翻倍，无源器件有望维持稳定增长。我们看好公司技术实力和长期成长潜力，预计公司17-19年EPS分别为1.25、1.75、2.40元，维持“增持”评级。
【电新】平高电气中标苏通 GIL 管廊工程，特高压新产品取得突破。2017年是公司特高压订单交付高峰期，GIS确认收入继续维持：高增长；GIL订单取得突破，柔直特高压应用订单值得期待；依托国网和平高集团走向海外，印度工厂建设继续推进，受益“一带一路”，海外在手订单充沛。预计2017年-2019年实现净利润14.38、16.39、18.23亿，EPS1.06、1.21、1.34；对应P/E13、11、10倍；维持“买入”评级。
