2023年3月10日， 找钢产业互联集团 ZG Group(“找钢网”) 在港交所更新上市申请，有关 AQUILA ACQUISITION CORPORATION (SPAC公司，下称“Aquila”) 特殊目的的收购公司并购交易 (De-SPAC) 的申请文件。这是继 2023年8月31日递表失效后的再一次申请。

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2023/105670/documents/sehk23083102130_c.pdf

特殊目的收购公司 (SPAC) ，是一家没有实际业务运作的空壳公司，SPAC公司在首次公开募集资金上市后，须在规定时间内并购一家未上市企业，使后者间接获得上市地位，该过程即称为De-SPAC。

2023年8月31日， Aquila (07836.HK) 公告与 找钢网 订立合并协议， 与10名PIPE投资者订立PIPE投资协议，PIPE投资金额预计6.053亿港元， SPAC并购交易的议定估值为 100.04亿 港元 。 这是香港SPAC新规以来首宗披露的De-SPAC交易。

找钢网，拟借壳SPAC在香港上市，香港首宗De-SPAC交易，估值逾100亿

Aquila， 由招银国际资产管理有限公司、AAC Mgmt Holding Ltd发起， 于2022年3月18日在港交所上市，当时获 99名专业投资者 (包括40名机构专业投资者) 认购， 募资约 10.0065亿港元。

找钢网 ，曾于2018年6月25日在港交所递交招股书，拟采用不同投票权架构并以红筹形式在香港主板上市，当时由花旗、招商证券、高盛联席保荐。

新经济公司.香港IPO : 找钢网，6月26日，递交招股书，郎永淳出任首席战略官

目标集团主要业务

根据灼识咨询的资料，按2022年在线钢铁交易量计， 找钢网 运营着全球最大的三方钢铁交易数字化平台。根据灼识咨询的资料，通过连接钢铁交易行业的主要参与者至其数字化平台上， 找钢网 率先在中国提供涵盖钢铁交易全价值链的一站式B2B综合服务，包括在线钢铁交易、物流、仓储及加工、金融科技解决方案、SaaS产品及大数据分析。

根据灼识咨询的资料，于2022年， 找钢网 录得数字化平台三方钢铁交易量3530万吨，占中国三方在线钢铁交易总量的约38%。

截至2023年12月31日， 找钢网 的数字化平台连接逾1.26万名注册卖家和17.7万名注册买家，于2021年按GMV贡献计前500大买家中，有91.8%的买家在2023年仍然与公司进行交易。于往绩记录期间，按GMV计，中小企业买家的平均一年现金留存率达131.1%。

根据灼识咨询的资料， 找钢网 也是目前行业中唯一一家提供全面服务的轻资产数字化交易平台。截至2023年12月31日， 找钢网 已建立覆盖全国的物流履约网络，合作注册物流承运商逾1,600家，连接逾14.7万辆卡车运力。根据灼识咨询的资料，按2022年的钢铁物流量计， 找钢网 是中国最大的第三方钢铁交易终端物流服务提供商。

找钢网 ，推出了为买家及卖家量身定制的胖猫白条、胖猫易采、胖猫票据三种金融科技解决方案，有效解决行业参与者的融资需求，并提供更丰富的支付选择。截至2023年12月31日，三方胖猫白条及三方胖猫易采服务下的在贷余额达人民币21.29亿元。根据灼识咨询的资料，按截至2022年年末的金融科技解决方案在贷余额计， 找钢网 是中国最大的第三方钢铁交易金融解决方案提供商。

找钢网 ，于 2020年6月推出了钢铁交易行业的首款SaaS产品胖猫云，其为与公司数字化平台无缝集成的ERP系统，此外公司还推出了一系列其他SaaS产品，包括胖猫掌柜、腾采通，共同推动了业内交易效率的提高。根据灼识咨询的资料，按截至2022年年末的SaaS订阅客户数量计， 找钢网 在中国三方钢铁交易数字化平台中位居第一。

继承集团股东架构

继承公司采用不同投票权架构，每股A类股份可投1票，每股B类股份可投10票，B类股份由王东先生、王常辉先生间接持有，其他股东均为A类股股东。截至申请文件日期，紧随特殊目的收购公司并购交易完成后 (假设推定[1]实行) 继承公司的股东架构如下：

王东 先生，通过信托控制的Wangdong Holdings、Pangmao1 Ltd持有157,523,425股B类股份，持股13.23%，拥有54.14%投票权；

王常辉 先生，通过信托控制的Wangchanghui Holding、Pangmao2 Ltd， 持有33,512,437股B类股份， 持股2.82%，拥有11.52%投票权；

饶慧钢 先生，通过信托控制的Raohuigang Holdings，持股3.03%，拥有1.24%投票权；

上述股东为一致行动人士，合计持股19.08%，拥有66.90%的投票权。

2023年上市前股份激励计划* (不含王东、王常辉) ，持股2.53%，拥有1.04%投票权；

* 其中包括宫颖欣女士、张晓坤先生、陈清女士、童亚明先生分别通过Gongyingxin Holdings、Zhangxiaokun Holdings、Chenqing Holdings、Tongyaming Holding持股0.12%、0.93%、0.07%、0.06%，以及其他雇员。

境内投资者包括上海晏猫、深圳沧鑫及深圳沧金、上海麦斯通、上海未易、无锡佰奥基、上海云奇及杭州云嘉、深圳险峰、嘉兴丰廪、珠海富海、杭州三仁、新余众富、华兴资本等持有的上海赫猫，通过Fatcat International Limited，持股14.55%，拥有5.95%投票权；

K2 Evergreen Partners L.P.，持股2.40%，拥有0.98%投票权；

K2 Partners II L.P.，持股5.60%，拥有2.29%投票权；

Jamenia Holdings Limited，持股0.55%，拥有0.22%投票权；

Unavo Holdings Limited，持股0.55%，拥有0.22%投票权；

Zhen Partners Fund I, L.P.，持股4.45%，拥有1.82%投票权；

Matrix Partner China II, L.P.，持股6.84%，拥有2.80%投票权；

Matrix Partners China II-A, L.P.，持股0.76%，拥有0.31%投票权；

Toasto Time Limited，持股0.42%，拥有0.17%投票权；

Tenzing Holdings 2011 Ltd.，持股0.81%，拥有0.33%投票权；

红杉 Sequoia Capital CV IV Holdco, Ltd.，持股3.12%，拥有1.28%投票权；

IDG-Accel China Capital II L.P.，持股3.53%，拥有1.44%投票权；

IDG-Accel China Capital II Investors L.P.，持股0.16%，拥有0.06%投票权；

Quick Returns Ventures Limited，持股1.84%，拥有0.75%投票权；

Success Path Enterprises Limited，持股3.68%，拥有1.50%投票权；

普华资本，持股0.74%，拥有0.30%投票权；

华兴资本控制的Huaxing Capital Partners, L.P.，持股0.74%，拥有0.30%投票权；

华兴资本控制的Bright Future International Trading Ltd，持股2.21%，拥有0.90%投票权；

MSA China Fund I L.P.，持股0.86%，拥有0.35%投票权；

坚石投资，持股8.63%，拥有3.53%投票权；

坚石天汇，持股0.01%，拥有0.00%投票权；

* PIPE投资者，持股5.09%，拥有2.08%投票权；

Aquila A类股东，持股8.83%，拥有3.61%投票权；

Aquila 发起人，持股2.03%，拥有0.83%投票权；

[1]推定：(i)合并前资本重组完成；(ii)概无Aquila A类股东行使其对其所持Aquila A类股份的股份赎回权；(iii)概无Aquila A类股东行使其请求权；(iv)60,530,000股继承公司A类股份(可予调整)乃根据PIPE投资协议发行予PIPE投资者；(v)概无获准许股权融资；及(vi)根据2023年上市前购股权计划已授出的全部购股权获行使。

* PIP E投资者

Aquila、找钢网，已与10名PIPE投资者订立PIPE投资协议，PIPE投资金额6.053亿港元。

假设概无股东赎回股份且没有持异议的股东，或再无引入新的投资人，则合并后找钢网预计获得的注资将为Aquila目前现金加上PIPE投资者的投资金额6.053亿港元，最终将由继承公司与发起人根据发起人提成及禁售协议厘定。

PIPE投资者包括：

徐州国资委旗下的 徐州臻心 、重庆九龙坡区国资委旗下的 渝隆集团 、东方证券 (600958.SH，03958.HK) 旗下的 东方资产管理 、 托克集团 、泸州老窖旗下的 四川璞信 、真为基金管理的 宁海真为 、许昌市建安区财政局旗下 许昌产业投资 、 上海昊远 、吴毅先生旗下的 Gold Wings Holdings Limited 、郑州市上街区国有资产事务中心全资公司旗下的 郑州诚信 。

董事高管

继承集团董 事会由9名董事组成，包括4名执行董事( 王东 先生、 王常辉 先生、 宫颖欣 女士、 周敏 女士)、2名非执行董事( 叶芊 先生 、 蒋榕烽 先生 )、3名独立非执行董事( 王翔 先生 、 陈垠 先生、 王蔚松 先生)。

除执行董事外，高管包括副总裁 张晓坤 先生，副总裁 张绪瑞 先生，副总裁 董亚明 先生，副总裁 陈清 女士，副总裁 谭美强 先生，副总裁 曾令宇 先生，董事会秘书、首席执行官助理 孟龙 先生。

目标集团公司业绩

根据上市申请文件，在过去的2021年、2022年及2023年三个财政年度， 找钢网 的收入分别为13.534亿、9.054亿和11.68亿元人民币，相应期间的 净亏损 分别为2.744亿、3.661亿和4.690亿元人民币， 相应期间的 经调整净亏损 分别为2.605亿、2.933亿和0.802亿元人民币。

Aquila表示，尽管目标集团于上述三个财年录得净亏损，但目标集团于2022年、2023年实现正的经营现金流量且其业务模式及未来表现具有巨大潜力。