【国金建筑黄俊伟团队|美晨科技中报点评】业绩符合预期，园林汽配齐发力将维持高增长

核心观点

业绩点评

公司发布半年报，2017年H1实现营收/归母净利14.95 / 2.37亿元，同增46.56% / 53.30%，符合预期，Q2新进证金公司成为第十大股东，持股比例1.61%。

经营分析

• 汽配业务稳步增长可期，“互联网+”拉开转型序幕：

  1）汽车销售稳定汽配业务稳步扩张：2017年H1汽车生产 1352万辆（+4.6%）稳步增长，公司传统汽车配件业务随之稳步发展，乘用车销售额增速提升，由于主要客户陕西重汽、福田汽车带来的订单稳定，汽配业务稳步增长有保障；

  2）公司增资云中歌，借助其旗下汽配B2B供应链平台品牌“汽配1号”进入互联网+汽车后市场领域，进一步提升自身综合实力，为实现“互联网+实业+金融”转型奠定基础。

• 园林汽配齐发力助业绩高增，现金流有所改善：

  1）公司Q1/Q2营收分别为5.68 / 9.26 亿元，同比增长38.6% /51.9%，Q1/Q2归母净利分别为0.77/1.60亿元，同比增长81.5%/42.6%，Q2营收/净利延续高增态势；