【安防小王子】大华股份系列研究（十）：雪亮工程助力大华业绩起飞（海通计算机）

宏达说 · 公众号 · · 2017-07-17 16:55

正文

1“雪亮工程”，国家安全保障能力建设重要一环。

“雪亮工程”以公共视频监控全域覆盖、全网共享、全时可用、全程可控为总目标，旨在建设开展视频图像信息在安防、社会治理、智慧交通、民生服务、生态建设等领域的应用。自15年发改委、中央综治办、公安部等9部委联合出台《关于加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见》以来，国家已将公共安全视频监控提高到国家安全领域战略高度。而自16年起乃至贯穿整个“十三五”期间，中央综治办每年在全国组织50个左右城市申报《公共安全视频监控建设联网应用示范城市》，“雪亮工程”加速推进。

2创新立体化社会治安防控体系，各地加速“雪亮工程”推进。

近期，全国“雪亮工程”建设推进会以电视电话会议形式召开，依托现代信息技术最大限度实现公共资源共享、深化网格化管理和精细化社会治理是大趋势。各地相关平台建设也在加速推进，如四川今年全省要完成4800个村（社区）的“雪亮工程”建设并投入使用，广州公安推进“雪亮工程”，视频破案率提升7倍。

3公司“雪亮工程”建设方案打造全城全网大视频服务平台。

公司“雪亮工程”建设方案运用人像比对、指挥调度、社情分析、群防群治、一键报警、信息发布、移动APP等创新技术，面向综治、公安、政府职能部门、企业公众等提供视频应用，在资源接入、共享，智能解析及应用、惠民服务、智能运维等方面具有核心优势。（1）社会面资源接入和资源共享方面：集成主流厂家SDK，可自动发现局域网里设备并在10分钟内完成场所所有视频资源接入；同时共享云平台可实现前端接入、跨地域存储、以及视频流媒体各环节横向扩展等。（2）惠民服务方面：提供交通堵塞、旅游出行、治安监控等视频惠民服务。（3）智能解析和应用方面：实现人脸和车辆车系识别、视频结构化处理等，满足各类应急、要案、群防群治、预警等需求。

4全国各地试点应用，示范效应强。

公司相关解决方案推出以后，在全国各地试点应用，如临沂雪亮建设标准统一、运行规范的县区、乡镇街道、村居社区、网格、家庭五级联网综治，是国家示范点；河北雪亮通过省政务云平台的综治眼平台，实现政务平台服务化，问题处置扁平化，群众使用广泛化，成为河北各地市雪亮工程建设的样板点；四川雪亮设计并集合“机顶盒APP”、“网格员APP”等应用，将治安防控的建设延伸“入户”，实现“群防群治”的理念。公司构建以乐橙云为基础的综治信息云平台助力雪亮工程，实现“全域覆盖、全网共享、全时可用、全程可控”的公共安全视频监控建设联网应用的完整建设目标。

5盈利预测与投资建议。

全国“雪亮工程”建设加速推进，公司相关解决方案通过智慧化管理为新形势下社会治安防控体系建设提供强力手段，在各地试点应用，示范效应强，有望为公司业绩带来增长助力。我们预计，公司2017-2019年EPS为0.85/1.12/1.45元。安防行业高景气度，叠加公司PPP项目不断落地，参考同行业可比公司，给予2017年动态PE 35倍，6个月目标价30元，维持“买入”评级。

再来回顾一下自今年2月份以来，包括海康威视、大华股份、产业链研究、智能终端、AI视频、财务分析、估值体系研究、新疆安防等一系列报告。

智能终端的崛起：

《AI的深刻变革：云和端的再平衡，智能终端的兴起》

科技股估值体系研究：

《从始至今：美股、港股、A股计算机行业历史估值研究》

海康大华财务、海外、市场空间、股价关系：

海康威视系列：