近日，
辉瑞（NYSE:PFE）以25亿英镑（约32.4亿美元）完成对其在伦敦上市的消费者保健公司Haleon（LSE:HLN）剩余7.3%股权的清仓。
这一动作与其2024年财报中披露的战略路径高度契合，通过最新数据可清晰透视其战略意图。
此外，Haleon还以同样的价格从辉瑞回购了4400万股股票。
1.非核心资产剥离的财务支撑
Haleon 2024年总营收112.33亿英镑（约145亿美元），营业利润率25.9%，虽盈利能力提升，但其业务属性与辉瑞创新药业务35.6%的利润率（2024年创新药板块数据）仍存差距。交易资金直接反哺辉瑞肿瘤、ADC等高增长赛道，与年报中“研发投入108.22亿美元、肿瘤业务增长25%”形成战略闭环。
辉瑞2024年现金储备未直接披露，但通过“430亿美元收购Seagen”、“116亿美元收购Biohaven”等重大并购，叠加此次32亿美元回笼，可见其资金运作遵循“剥离-并购-研发”的循环模式。年报明确2025年计划再削减5亿美元成本，强化财务弹性。
2024年Eliquis销售额73.66亿美元（+9%）增长强势，Ibrance虽销售43.67亿美元（-8%）但面临2025年专利到期压力。年报显示，辉瑞通过ADC药物（Padcev 15.88亿美元、Adcetris 10.89亿美元）和偏头痛新药Nurtec（12.63亿美元，+36%）构建新增长极，对冲专利到期风险。
108.22亿美元研发投入中，肿瘤领域占比显著：CDK4抑制剂Atirmociclib、整合素β6(ITGB6)ADC药物Sigvotatug vedotin等9项III期临床推进，印证“到2027年削减60亿美元开支以聚焦研发”的财报声明。
