【平安研究】橙心研选 20230824

2023年以来，农民工就业形势显著改善。我们认为，农民工就业的恢复具备持续性，农民工群体有望成为扩大国内消费需求的重要支点。然而，从就业恢复到收入增长，从收入增长到消费增加之间，仍然存在“转换”的困难与时滞。宏观政策可以为农民工群体消费需求的释放提供“加速度”。短期内，需促进经济环比增长动能修复，推行“以工代赈”，破除就业歧视，巩固农民工就业恢复势头，促其增收；同时，出台针对性农民工的消费补贴刺激政策，设立覆盖农民工群体的住房专项保障基金，提振消费意愿。更深层次的问题在于，农民工兼具“二元”身份，天然抑制其自身的消费水平。中长期看，宏观政策需解决农民工消费“两头不沾”的问题，可着眼于增强农民工就业的稳定性、提升农民工社保覆盖质量，完善农民工市民化的成本分摊机制几方面。

详见：《宏观深度报告*国内宏观*详解农民工就业：特征、趋势与政策建议》

1.双轮驱动的港资地产龙头；2.顺势而为乘势而起，紧跟市场逐步壮大；3.租售并举分散经营风险，抢先布局成为行业标杆；4.两低一高财务特征突出，融资优势助力稳健经营。回归内地房地产市场，短期销售修复力度不足下行业仍旧面临阵痛；中长期经济人口红利消退、金融红利消失下旧的“三高”经营模式变革或更为关键。对照以新鸿基地产为代表的港资房企，其严防财务风险、精细化运作打磨品牌、以租售并举奠定永续经营基础等举措均具备可取之处。从短期及中长期两个维度，推荐销售融资占优、积极拿地改善资产质量、新模式探索具备前瞻眼光企业。

详见：《行业深度报告*房地产*从新鸿基地产看港资房企经营逻辑》

公司发布2023年中报，上半年实现收入15.85亿元（-32.53%），实现归母净利润5.27亿元（-9.66%），扣非后归母净利润为3.98亿元（-14.07%）。

详见：《华兰生物（002007.SZ）*半年报点评*血制品收入与利润率双升，下半年流感疫苗有望放量》

公司公布2023半年报，实现收入17.85亿元（+1.13%），归母净利润1.84亿元（+9.23%），扣非后归母净利润1.73亿元（+6.21%）。