徐阳：“特朗普恐慌”将如何影响中国市场？

腾讯“证券研究院”特约 徐阳 华安证券首席宏观分析师

《华尔街邮报》日前报道，继“通俄门”、“解雇门”后，特朗普又深陷“泄密门”。“泄密门”事件引发市场担忧特朗普会遭到弹劾，根据PredictIt网站，特朗普今年被弹劾的概率已翻了一倍。17日，美国股市创8个月来最大跌幅，彭博美元指数创3月以来最长连跌纪录，同时避险需求推动美债、日元和黄金大涨。美联储6月加息概率则从一周前的80%骤跌至约62%。

“泄密门”成了压垮“特朗普交易”的最后一根稻草。事实上，“特朗普交易”早就呈现出疲软态势，“特朗普交易”三剑客，即美股、美元和美债收益率的走势自年初以来出现分化。美国一季度经济数据不及预期，4月份经济数据虽表现出复苏迹象，但CPI数据依然不尽人意。美元和美债收益率最先开始回落，只有美股一直维持在高位。

一段视频显示，前美国联邦调查局（FBI）局长科米发誓称，对前国家安全顾问Michael Flynn与俄罗斯之间关系的调查“从未曾遇到过”阻碍，暗示特朗普并未要求科米停止调查，且可以想象司法部任命科米时，可能已经看到这段视频。一时间，避险情绪有所降温，美国三大股指止跌反弹，18日，道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500指数分别收涨0.27%、0.73%及0.37%。截至发文，美元指数上涨0.44%；COMEX黄金期货下跌0.47%，至1247.1美元/盎司；恐慌指数VIX同时也跌回到15的下方。

特朗普恐慌”导致美元疲软，利好人民币的反弹，也将利好以人民币计价的资产。但特朗普的政治丑闻属于系统性的风险，如果继续升温，将导致风险资产遭遇抛售，从这个角度来看，A股可能会受到拖累。（腾讯证券）