每日债市速递 | 资金面总体均衡稍偏松

Wind万得 · 公众号 · 金融 · 2025-01-09 06:30

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// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行1月8日以固定利率、数量招标方式开展了11亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日无逆回购到期。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2.资金面

银行间市场资金面总体均衡稍偏松，不过价格略贵，存款类隔夜回购加权利率均小幅上行。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.27%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3.同业存单

国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.57%附近，较上一交易日小幅上行。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4.银行间主要利率债收益率走势分化。

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5.近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据。

（*数据来源：Wind-利差分析）

6.国债期货收盘涨跌不一。

30年期主力合约涨0.08%

10年期主力合约涨0.09%

5年期主力合约持平

2年期主力合约跌0.03%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、国家发展改革委副主任赵辰昕表示，2025年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年有大幅增加，具体数额将在今年全国两会期间公布。

2、央行上海总部召开2025年工作会议，会议强调，2025年完善和加强上海房地产金融宏观审慎管理，持续推进银行间债券市场风险防范。

3、金融监管部门对银行理财子公司多项违规问题进行通报，包括理财产品收益率虚增、投资集中度和期限不符等。部分理财公司通过新发份额和信托等方式虚增收益率，吸引投资者，但实际收益率远低于其展示水平。监管部门还关注到产品嵌套比例过高、未严控地方融资平台非标债务等问题，要求机构强化产品合规性和风险管理。

// 全球宏观 //

1、韩国财政部表示，韩国政府债券收益率在1月呈现稳步下降趋势，韩国准备必要时稳定政府债券市场的措施。

2、印尼计划发行20亿美元的美元债券。

// 研报精选 //

1、中信证券表示，债市供给高峰中，机构行为演绎分化。整体来看，判断2025年上半年债市在机构行为角度整体利多，尤其在配置盘托底支持和市场学习效应下，利率上行调整的空间或较为有限，市场下一轮趋势性的判断时点或需留待全国两会以及更多经济数据公布后。

// 债券大事 //

1. 江西省财政厅厅长：推动存量隐性债务和政府融资平台“双清零”

2. 国开行1月9日将在上清所招标增发不超过150亿元两期固息债

3. 进出口行1月10日将招标发行不超过180亿元两期固息债

4. 中证协：各家券商应于月底前报送薪酬管理等从业人员有关情况

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看