把婴儿纸尿裤卖到俄罗斯的公司，要IPO了

把婴儿纸尿裤卖到国外，是一笔多大的生意？

有一家公司因此准备在港交所IPO了。原因正是其2022年打开俄罗斯市场后，大赚，继而有了勇气奔赴港交所大门。

这家公司就是舒宝国际。

舒宝国际是一家拥有14年历史的护理用品品牌，这个时间和恒安国际相比并不算很长，后者成立于1985年，近40年的历史。

根据公开资料，舒宝国际除了婴童护理用品，还有女性护理用品、成人失禁用品。目前，公司旗下自有品牌“婴舒宝”主要销售婴童护理用品，包含约140多个SKU；品牌“五月私语”主要销售女性护理产品，拥有20多个SKU；“康舒宝”主要销售成人失禁用品，拥有15个SKU。

近些年来，舒宝国际的收入一直在增长，利润虽稍有减缓，倒还是在正增长。

招股书显示，2021年-2023年，公司营业收入分别为2.63亿元、4.08亿元和6.55亿元，2022年、2023年分别同比增长55.02%、40.71%；同期净利润分别为0.1亿元、0.42亿元及0.59亿元，2022年、2023年分别同比增长318.35%、40.71%。

对舒宝来说，公司有两个关键词，一个是婴儿纸尿裤，另一个则是俄罗斯。

婴童护理产品一直是公司的主要利润来源，这方面的收入从2021年的2.28亿元，增长至2023年的4.68亿元。

而俄罗斯就成为近3年里，为舒宝疯狂输血的市场，甚至已经超过公司在中国市场的收入。2021年-2023年，俄罗斯市场占比分别为40%、50.4%和57.7%。其中，舒宝国际依赖最大的客户，在招股书里被称为“俄罗斯顶级零售商”，为公司贡献的收入占总收入约11.8%、31.5%及48.7%。

这家俄罗斯顶级零售商在2023年成为舒宝的第一大客户。

简单说说这家俄罗斯顶级零售商。其已有75年历史，是俄罗斯最大的儿童用品零售商，2021年年收入为18亿美元（约合人民币126亿元），在俄罗斯及哈萨克斯坦经营约1100多家门店，2021年俄罗斯用户约4.5亿。

舒宝国际能交好这家俄罗斯零售商，还要归溯于2022年。由于被经济制裁，俄罗斯生产用原材料短缺，物流成本上涨，据说因此，俄罗斯本地零售商们居安思危，开始大力发展自有品牌。

中国的舒宝也由此进入了这家“顶级零售商”的眼帘。根据公开资料，舒宝国际成为其唯一的合同生产商，生产及供应其自有品牌的婴童护理用品，协议期直至2030年。

也多亏了这家顶级零售商，为舒宝赴港IPO增添了一把火。

可以这么说，俄罗斯作为舒宝的第一大市场，它打开了一条新的商机：出海俄罗斯。

为什么这么说？根据弗若斯特沙利文报告，按2022年的出口值计，舒宝国际是中国出口俄罗斯的第二大婴童护理一次性使用卫生用品出口商。

根据弗若斯特沙利文报告，2022年，中国对俄罗斯出口婴童护理一次性使用卫生用品的价值约1087.3百万元，预计2027年继续增至约2406.4百万元，2022年至2027年复合年增长率约17.2%。