考拉研投丨一文看懂香港交易所比特币和以太坊指数系列

作者：比特客 编辑：大黑龙

11月15日，香港交易所正式上线虚拟资产指数系列，这是香港交易所在香港市场开发首批符合欧盟基准法规(BMR)的虚拟资产指数系列，包括比特币指数系列和以太坊指数系列，Bitkoala考拉财经将在本文中给大家进行深度解读。

什么是虚拟资产指数？

指数业务是香港交易所核心业务外积极拓展的其中一个新兴业务领域，能够为客户提供更全面的一站式服务。指数可为许多不同类型资产提供透明而系统化的基准，也有助市场参与者在资讯更全面的情况下作出更紧贴趋势的投资决策。透过推出专属指数，我们致力建立更丰富的投资生态圈，促进全球市场采用被动投资策略，并巩固香港作为国际金融中心的角色。

虚拟资产指数反映了一种增长迅速的新兴资产类别。根据CoinMarketCap的数据，此类资产的市值已由2013年的5,000亿美元增至2024年5月的逾2万亿美元。基于其去中心化的性质，虚拟资产在不同交易所的买卖价通常都不一样，令虚拟资产生态圈出现价格差异。

开发虚拟资产指数可以提供单一参考价，同时也为投资产品发展提供基准，让投资者能够在急速冒起的虚拟资产领域做出明智的投资决策。

香港虚拟资产指数系列简介

香港交易所虚拟资产指数系列为比特币和以太币在亚洲时区的价格提供透明、可靠的基准，支持香港发展成为亚洲领先的数码资产中心。指数系列将分别包括比特币及以太币的参考指数，以及其参考汇率。指数系列采用规则为本的编制方法，并设有严谨而稳健的管治框架，确保市场可以进行最优质的基准对比及分析。

参考指数是比特币或以太币24小时成交量加权的现货参考价，由来自评级最高的虚拟资产交易所的价格汇总而成，并以美元为单位实时计价。参考汇率则是为金融产品结算而设，于香港时间每日下午4时计算。

香港虚拟资产指数具有六大特点：

1、稳健：稳健的指数编制方法

2、可靠：由本地机构及虚拟资产服务供应商合作设计及编算

3、具代表性：来自评级最高的交易所的成交量加权最后成交价汇总

4、切合本地市场需要：每日参考汇率于香港时间16:00计算，切合香港发行人需要

5、强韧：设有机制令价格在市场动荡时维持稳定

6、专业管治：管治框架与业界标准一致

香港交易所比特币指数系列

香港交易所比特币指数系列旨在利用来自主要虚拟资产交易所的汇总市场现货价格计算，提供比特币美元参考价，该指数系列包括：

• 香港交易所比特币参考指数–实时24小时成交量加权参考现货价。

• 香港交易所比特币参考汇率–每天香港时间下午4时计算的参考汇率。

每日参考汇率于香港时间每日下午4时计算，为相对应实时参考指数日终计算前一小时（即香港时间下午3时至4时）内每五分钟的指数值的平均数。

香港交易所以太币指数系列

香港交易所以太币指数系列旨在利用来自主要虚拟资产交易所的汇总市场现货价格计算，提供以太币美元参考，该指数系列包括：

• 香港交易所以太币参考指数–实时24小时成交量加权参考现货价。

• 香港交易所以太币参考汇率–每天香港时间下午4时计算的参考汇率。

与比特币指数一样，以太坊指数每日参考汇率也是于香港时间每日下午4时计算，为相对应实时参考指数日终计算前一小时（即香港时间下午3时至4时）内每五分钟的指数值的平均数。

香港交易所比特币和以太币指数系列主要特色

• 采用规则基础的编制方法，以维持透明及可复制性。

• 以多个具代表性的虚拟资产交易所的即时数据为基础。

• 专为亚洲时区的投资者及产品发行人而设。

• 严谨的管治框架。

香港交易所虚拟资产指数系列选择成分交易所的准则

香港交易所虚拟资产指数系列利用「交易所基准报告」评估虚拟资产交易所的资格。

符合条件的虚拟资产交易所将合资格获选为成分交易所，有关条件包括(1)在最近两次交易所基准报告中获评为「AA 」或「A 」级；( 2)持牌并受到监管；及(3)提供美元直接交易对。

评级最高的五家合资格交易所将获选为成分交易所，为指数系列提供市场数据。成分交易所的名单会每半年检讨一次，分别于6月及12月进行。若成分交易所数目不足五家，则在3月及9月纳入新的成分交易所。

什么是每日参考汇率？

每日参考汇率（又称每日定价）是为金融产品结算而设，于香港时间16:00计算。

香港交易所虚拟资产指数系列受到何种类型的监督？

香港交易所虚拟资产指数系列受指数监督委员会（「委员会」）监督，其成员包括香港交易所及指数管理机构。委员会负责监督指数日常管理，并确保指数严格遵循指数编制方法。

此外，监督委员会亦负责检视指数的设计及编制方法，指数编制方法如有变更也须经委员会批准。

总结

香港交易所发布虚拟资产指数系列，标志着加密货币市场走向更加成熟和规范。这一举措将提升市场透明度、增强投资者信心、推动香港成为亚洲数字资产中心，并促进衍生品市场发展。然而，投资者仍需关注市场波动性、监管政策变化等潜在风险。

需要注意的是，加密货币市场仍处于发展初期，投资具有较高风险。投资者在进行投资前应充分了解市场风险，并审慎选择投资产品。