主要观点总结
本文主要描述了光伏行业的现状以及未来趋势。当前光伏行业经历了一年多的艰难困境，四大环节仍然不赚钱，大范围的企业失血仍未改变。但与此同时，从海外新兴市场到国内应用终端，已经传递出一些振奋行业的信号。美国市场对东南亚光伏前景有所期待，新兴市场也在兴起。此外，终端需求释放，集采招标量、质双提升，市场生态向好，上游价格上调。虽然目前行业仍面临困境，但政府、行业协会和龙头企业都在努力探索穿越周期的方向，行业春天的到来有望。
关键观点总结
关键观点1: 光伏行业现状
光伏行业经历了一年多的艰难困境，四大环节仍然不赚钱，大范围的企业失血。但已有一些积极信号表明行业正在发生变化。
关键观点2: 美国市场前景
美国市场对东南亚光伏前景有所期待，面临高税率壁垒的企业多为中小型企业，而龙头企业税率相对较低。
关键观点3: 新兴市场趋势
新兴市场如东南亚、南亚等地区的增长势头强劲，成为行业关注的焦点。
关键观点4: 终端需求与集采招标
国内终端需求保持增长，央国企对光伏的采购力度加大，集采招标量、质双提升。市场生态向好，上游价格上调。
关键观点5: 行业未来趋势
虽然目前光伏行业仍面临困境，但政府、行业协会和龙头企业都在努力探索穿越周期的方向。行业春天的到来有望，未来发展空间仍然巨大。
正文
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杨亦
从2023年下半年开始的这场洗牌，至今已持续一年。
四大环节仍然不赚钱、大范围的企业失血仍未改变，整个光伏行业仍在谷底艰难前行。光伏行业的春天何时到来？整个行业都在边走边问。
与此同时，华夏能源网（公众号hxny3060）注意到，从海外新兴市场到国内应用终端，从产业生态到制造一线实际上已经传递出一些振奋行业的信号，我们对这些不容忽视的小趋势进行梳理，希望为行业坚定信心、照亮前路，熬过黎明前的黑暗鼓劲、助力。
套用隆基绿能董事长钟宝申在近期央视《对话》栏目中的一句话，或许行业的 “三九天”已经过去了，接下来不会比“三九天”更寒冷了！
美国市场未关闭、新兴市场大有可为
10月1日，美国商务部宣布了其对来自东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）的晶体光伏电池（无论是否组装成组件）的反补贴税（CVD）调查的初步裁定，这为正处于双反大棒阴影下的东南亚光伏前景增添了几分希望。
除四家越南工厂（晟天新能源、海泰新能、绿能电力、Vietnam Green Energy）的初裁反补贴税率292.61%，以及三家马来西亚工厂（宝嘉新能源、三迈能源、以及Pax union Resources SDN BHD）税率达123.94%外，其他税率都在70%以下。总体来看面临高税率壁垒的企业多为中小型企业。而龙头企业如晶科能源(SH：688223)马来西亚的工厂，税率为3.47%；晶澳科技(SZ：002459)越南工厂，税率为2.85%。天合光能(SH：688599)泰国工厂更是只有0.14%。
晶科能源近期也回复称，
近期裁定显示ACVD（反补贴税）税率较低，大部分头部企业税率在零点几到3%左右，不会产生重大影响。
而AD（反倾销税）税率可能稍高，“但不会达到传言中的100%或200%，最终落地税率预计在几十个百分点范围内”。
对此，中国有色金属工业协会硅业专家组副主任吕锦标解读称，
之所以不同的企业税率不同，应该是与被调查企业披露的在所在国获得补贴量不同有关。
这在一定程度上反映出，东南亚产能中，那些市场化程度更高的巨头企业在面对美反补贴调查中更具优势。
研究机构Infolink则认为，东南亚四国长期作为美国的主要电池来源，考虑目前美国电池产能尚未大规模投产，而印度尼西亚、老挝等地的四国外电池供应尚无法完全供应美国组件端。总体来看，
在电池供给不足、本次双反税率较低的乐观预期下，预期美国仍有机会进口东南亚四国生产的电池，以满足当地的终端需求。
为保住来自美国市场的订单，此前已有多家企业开启了赴美建厂步伐。而据晶科8月份透露，其在美国的400MW旧产能已经成功获取IRA补贴。
隆基绿能(SH：601012)近日表示，当前新兴市场处于快速增长势头，尤其是在亚太、中东非及拉
美地区表现尤为亮眼。而上半年海外出货和营收占到七成的晶科能源近日对投资者表示，
中东地区近年来快速增长且价格坚挺，对晶科能源表现产生积极影响。
在2024年，巴基斯坦、泰国、中东和中亚等新兴市场也表现出显著增长（
见华夏光伏此前报道：
《“缺电”的巴基斯坦，挤满了中国光伏企业》
）。
终端需求释放，集采招标量、质双提升
今年以来，虽然行业出现了产能错配问题。但国内终端市场的需求仍然保持了增长。作为光伏设备最大的采购方，央国企对光伏的采购力度不断加大。
据国金电新不完全统计，截至9月24日，
2024年央国企大型组件集采集采、开标、定标量分别为176GW、228GW、121GW，分别同比增长23%、97%、8%。
其中，8月招标量显著提升至64GW，环比暴涨611%，同比增长233%。其中，中国能建、华电、华能和国家电投四家的集采就合计超60GW。
而9月份组件招标虽有一定程度降温，招标量12.75GW，集采9.52GW，不过却迎来了开标高峰。仅中国能建、华电、华能和国家电投四家的开标规模就高达63.5GW。
这一方面与央企项目存在年底完工的诉求有关；另一方面，近日国家能源局召开的全国可再生能源开发建设调度视频会，也释放了一个重大利好。会议要求，
加大开发建设力度，进一步落实好风电光伏大基地项目，输电通道及电网接入能力等硬任务建设，补齐制约新能源发展面临的短板。
据此判断，眼下第四季度大基地建设力度空前，装机并网会空前。
值得一提的是，集采招标提升的同时，央国企开始谋求长续稳定的供货企业以保护国有资产的安全。
7月18日，国务院国资委、国家发展改革委联合印发的《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》要求在央企招标中，“完善企业内控监督机制，防止国有资产流失”，“以性能价格比最佳、全生命周期综合成本最优为目标，优选供应商、承包商或服务商”，“充分利用全国企业采购交易寻源询价系统等数智化手段，广泛开展寻源比价，有效识别供应商弄虚作假、串通报价、履约能力不足等风险，开展全生命周期评价”。
一系列表述意味着“高质量标准”成为招标条件，低价中标现象将被扭转，影响至产业链端，即未来市场竞争的核心是优质产品和核心技术的竞争，有利于行业高质量发展。
市场生态向好，上游价格上调
进入下半年，光伏行业虽仍未走出四大环节全都不赚钱的困境，但行业生态和企业心态却在悄然改变。
最明显的就是硅片环节。8月27日，隆基绿能和TCL中环（SZ：002129）双双官宣上调硅片价格。之后，高景太阳能、双良节能（SH：600481）等其他硅片企业纷纷涨价。受此影响，8月29日硅业分会公布的NG10和NG12两款硅片行业均价也出现了2.78%和0.80%的涨幅。
此前的逆势扩产和价格战，使得硅片环节损失惨重。但8月初CEO换帅后，TCL中环开始紧急转向，其动作之一是收缩生产线：开工率由7月的95%下调至8月末60%-65%，到9月已下调至50%-55%。受此影响，国内硅片产量到9月，环比下降15.76%，只有44.31GW。硅片供应小于下游需求约5GW。硅业分会专门提到，9月减量主要来自一线企业，减量合计占比约84%。动作之二就是上调硅片价格。
TCL中环这两大动作折射出的是，
以前靠发动价格战抢市占率的经营策略已被抛弃。
用TCL中环自己的表态，即“我们在积极的推动并参与产业的生态建设，减少恶性竞争，推动产品价格理性的恢复，这是有利于产业的健康发展和产业参与者的长远利益的。”
不过，虽然头部企业有强烈的涨价意愿，但向下游各环节传导涨价仍有难度。整个9月，除第一周P型G12硅片均价涨幅 2.94%外，硅片价格基本持平。
另据硅业分会近日预测，四季度需求旺季的来临，硅片生产企业有明显生产复苏迹象。这或许意味着，第四季度硅片有望迎来涨价。
除了硅片，硅料价格在9月第一周也出现了一波集体上涨，涨幅0.02%-0.06%。近日通威股份（SH：600438）在9月投资者关系活动记录中提到，短期来看，
多晶硅价格在连续企稳多周后迎来小幅反弹，侧面印证产业链上下游对价格底部达成基本共识，但在供需情况没有发生显著改善前，多晶硅价格短期大概率将维稳运行。
通威方面还预测，随着四季度枯水期来临，电力成本增加，将导致工业硅和多晶硅生产成本抬升，和供需格局改善，价格有望继续小幅上涨。
产线逆转，多家企业排产上调
下半年，一些企业还传出开工率上调的消息。比如爱旭的义乌基地就传出大量招工消息。
爱旭股份（SH：600732）在8月投资者关系活动表中表示，义乌的ABC项目因订单交付需求确实有所增长，准备进行产能的提升，所以在招聘人员以确保产品交付。同时爱旭预计从8月份开始其出货量会加速增长，四季度国内增长会更快，国内市场出货的增长会快于国外市场。 从三季度开始反弹之后，公司的产品有机会脱离行业大周期率先做到满产满销。
值得注意的是，爱旭还提到，公司的PERC电池一直是满产满销，到今年底的订单也是满的，明年的订单预计会减少一些。并且从目前的利润情况来看，PERC产品销售是优于TOPCon产品的。
