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查理·芒格的检查清单Checklist

星涛投资  · 公众号  ·  · 2024-05-17 07:00

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作者: 彼得·考夫曼

来源: 节选自《穷查理宝典》


导读: 查理最基本的行为守则,最根本的人生哲学:准备、纪律、耐心、决心。每个因素都是互不相干的,但它们加起来就变成了威力强大的临界物质,能够催化那种因芒格而闻名的lollapalooza效应。

查理说:

“为什么有些人会比其他人聪明呢?这跟与生俱来的性格有部分的关系。有些人的性格并不适合投资。他们总是按捺不住,或者总是忧心忡忡。但如果你拥有好的性格,在这里主要是指非常有耐心,又能够在你知道该采取行动时主动出击,那么你就能通过实践和学习逐渐了解这种游戏。 很明显,你吸取教训的来源越广泛,而不仅仅从你自己的糟糕经验中吸取教训,你就能变得越好。

我还没发现有谁能够很快做到这一点。作为投资者,沃伦·巴菲特比我第一次遇到他时好得太多了,我也是这样的。如果我们在某个阶段停滞不前,满足于已经拥有的知识,我们的业绩会比现在差得多。 所以诀窍就在于不断学习,而且我不认为那些不享受学习过程的人能够不断地学习。”


有了投资思维之后,如何做到了?查理推崇“检查清单”的方法。养成核对“检查清单”的习惯是应对高风险专业的有效方法之一,人类头脑的结构也决定了我们需要这样的系统。


然而,要注意的是,查理当然不会按照清单上的次序逐一应用下面这些原则,这些原则出现的先后也跟它们的重要性无关。每个原则都必须被视为整个复杂的投资分析过程的一部分,就像整幅马赛克图案中每个单独的小块那样。


风险——所有投资评估应该从测量风险(尤其是信用的风险)开始。
测算合适的安全边际。
避免和道德品质有问题的人交易。
坚持为预定的风险要求合适的补偿。
永远记住通货膨胀和利率的风险。

避免犯下大错;避免资本金持续亏损。


独立——“唯有在童话中,皇帝才会被告知自己没穿衣服”。
客观和理性的态度需要独立思考。
记住,你是对是错,并不取决于别人同意你还是反对你——唯一重要的是你的分析和判断是否正确。

随大流只会让你往平均值靠近(只能获得中等的业绩)。


准备——“唯一的获胜方法是工作、工作、工作、工作,并希望拥有一点洞察力。”
通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者;培养好奇心,每天努力使自己聪明一点点。
比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿。
熟练地掌握各大学科的思维模型。

如果你想要变得聪明,你必须不停地追问的问题是“为什么,为什么,为什么”。


谦虚——承认自己的无知是智慧的开端。
只在自己明确界定的能力圈内行事。
辨认和核查否定性的证据。
抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望。

最重要的是,别愚弄你自己,而且要记住,你是最容易被自己愚弄的人。


“理解复利的魔力和获得它的困难是理解许多事情的核心和灵魂。”


严格 分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽。
区分价值和价格、过程和行动、财富和规模。






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