新三板出神股票 深装总借壳登陆 A 股，新三板又送走了一个优等生（股票代码：835502）

A 股公司 ST云维 6 月 5 日发布公告称，公司拟作价 48.15 亿元收购「深装总」98.27% 的股权。由此，「深装总」第一大股东李兴浩及其一致行动人将持有 ST云维 25.74% 股份，李兴浩将成为 ST云维实际控制人。

把这段话翻译一下就是：新三板装修公司「深装总」要借壳在上交所上市了。

新三板上的优等生

「深装总」的业绩在新三板非常突出，2016 年公司的总收入 42.9 亿，在新三板 11000 多家公司中排在第 20 名左右，排在公司前面的也主要是现货、期货、银行、保险等金融企业，搞装修的「深装总」在新三板实业领域名列前茅。

2016 年「深装总」的净利润也达到了 2.36 亿，遥遥领先于绝大部分新三板公司，比起很多 A 股公司也毫不逊色，「深装总」绝对算得上是新三板的优等生。

早在去年 5 月 10 日「深装总」就已经发布了上市辅导公告，今年 2 月 27 日「深装总」在新三板暂停转让，称正在筹划重大事项，本以为公司是要摘牌去排队 IPO，没想到心急的「深装总」这么快就已经谈拢对象要在 A 股借壳上市了。

大剧院奥运村 经典项目多多

「深装总」总部位于深圳，是中国最早从事建筑装饰的企业之一，也是拥有国内行业资质种类最全、级别最高的建筑装饰企业之一。「深装总」已经连续十年在中国建筑装饰行业百强名单中位居前五，公司的整体实力比较强劲，完成了许多经典项目：

「深装总」的实际控制人是李兴浩，目前直接持股 28.57%。李兴浩控制的另一家公司志高空调 2009 年就已经在香港上市，「深装总」现在的董事长胡正富，副总经理、董事会秘书曾晓亮之前都是志高空调的管理团队成员。

李兴浩先生

逆势借壳

最近几年，为了保证上市的公平性和上市资产质量，监管层提高了借壳上市门槛，达到了几乎和 IPO 一样的标准，并且对一些实质上构成借壳但可能规避借壳审核的行为进行了限制，企业借壳上市的难度大大提升。

以前 A 股被“ST”的股票都会给人一些被借壳的遐想，因此虽然业绩不堪入目，但股价却表现非常突出。借壳受限之后，新股发行加速降低了企业借壳的需求，业绩连年亏损的“壳股”还有可能面临退市，在这种情况下 ST 股就渐渐无人问津了。

ST云维日 K 线

「深装总」借壳的这家 ST云维股价一直处于低位，2016 年 ST云维总收入 18.71 亿，同比下降 33%，经营毛利润也已经连续两年为负，2016 年扣非后巨亏 15.33 亿，经营状况已经非常堪忧，选择卖壳也完全在情理之中。

在借壳受限的情况下，「深装总」依然选择逆势而为。在暂停转让之前「深装总」的总市值已经达到了 48.4 亿，市盈率为 17.57 倍。如果这次能够成功借壳上市的话，按照 A 股 23 倍的发行市盈率，再加上“雷打不动”的首日 44% 以及不知多少个涨停板的涨幅，「深装总」有着至少 50% 以上的上涨空间，翻个一两倍也不是没有可能，在大 A 股 IPO 真的是一笔稳赚不赔的好买卖。

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