专栏名称: CFC农产品研究

CFC农产品只是一群好奇大脑堆积的思维网络，只是碰巧遇到了农产品和金融衍生品的范畴，希望能长期站在少数人的立场，还你一个经得起推敲的真相，并顺带时不时牵扯出合乎逻辑的交易方向。

目录

相关文章推荐

CFC农产品研究 · 【鸡蛋周报】养殖利润触及亏损，淘汰量大幅上升 · 昨天

CFC农产品研究 · 【豆系观察】缺乏边际增量信息，近端供应偏紧叙 ... · 昨天

CFC农产品研究 · 聚酯链条强现实的层层强化，PX有望延续上行 ... · 昨天

微观三农 · 今日学习 · 建设农业强国，必须依靠科技进步 · 昨天

四川新闻广播 · 蜀乡各地春耕备耕忙 · 2 天前

51好读 › 专栏 › CFC农产品研究

【生猪旬报】交割月临近，盘面逐步向基差收敛逻辑定价

CFC农产品研究 · 公众号 · 农业 · 2025-02-18 20:14

正文

作者 | 中信建投期货研究发展部魏鑫

研究助理 | 中信建投期货研究发展部邓昊然

本报告完成时间 | 2 0 25 年2 月18 日

重要提示: 本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！

摘要

春节后，生猪期货市场经历了前期的过度悲观情绪，近期的反弹主要是对前期情绪的修复。期货价格在前期大幅下跌后，目前贴水现货幅度较大，沽空估值方面已缺乏性价比。

生猪市场仍面临供大于求的局面，上半年存栏量预计将逐月增加，出栏节奏成为影响价格的关键因素。同时，饲料成本的持续回落以及生产性能的改善，使得养殖成本进一步降低，这也将限制生猪价格的上涨空间。二育和养殖户的惜售情绪虽然在短期内缓解了供应压力，但这种情绪的持续性较弱，一旦市场情绪转向，供应压力可能再次释放。

当前期货市场的反弹更多是情绪修复和技术调整的结果，建议保持谨慎观望态度。在市场进一步明确信号之前，可关注反弹后的逢高沽空机会。对于养殖企业，当前盘面估值偏低，套保性价比不高，建议等待市场进一步反弹后再逐步介入套保。

从长期来看，生猪市场仍将面临供需宽松的局面，企业需重点关注“降本增效”，以应对未来可能出现的持续竞争局面。从基本面来看，供大于求的局面并未实质性改变，反弹的可持续性较弱。投资者和养殖企业需结合自身情况，灵活调整策略，以应对市场潜在不确定性。

操作策略：考虑到交割月临近，盘面逐步向基差收敛逻辑定价，深度贴水格局下，近月存在进一步向现货收敛驱动，前期3-9、3-11反套策略止盈离场，离场后观望为主。

请到「今天看啥」查看全文

推荐文章

CFC农产品研究 · 【鸡蛋周报】养殖利润触及亏损，淘汰量大幅上升

昨天

CFC农产品研究 · 【豆系观察】缺乏边际增量信息，近端供应偏紧叙事主导盘面

昨天

CFC农产品研究 · 聚酯链条强现实的层层强化，PX有望延续上行 2025/02/21

昨天

微观三农 · 今日学习 · 建设农业强国，必须依靠科技进步

昨天

四川新闻广播 · 蜀乡各地春耕备耕忙

2 天前

一条漫画 · 男人必备技能，熟能生巧，活学活用，造福一生

8 年前

济宁大众网 · 2017年，这41笔钱将打入济宁人账户！请注意查收！

8 年前

装修情报 · 喜新不厌旧 | 带上初心，开始新的美好生活

7 年前

首席商业评论 · 百度、乐视生死局

7 年前

台海军事热点 · 中国到底要多少艘航母？答案让国人振奋！

7 年前

Sov5搜索 · 小百科 · 今天看啥 · 移动版

51好读 - 好文章就要读起来!