长线投资社群宗旨：
为长线投资者提供一个免费交流和互动的平台，一切以成长价值为核心。很多人做了一辈子股票都没搞清楚股价为什么涨跌。为了帮助更多人认识价值投资，交流分享还是非常必要的。
长线投资社群愿景：
建设一个真正志同道合、不掺杂任何商业目的、纯粹为兴趣爱好而来的长线投资朋友圈。投资理念：长线投资从拒绝平庸开始，坚持与净利润持续增长的优秀企业为伴，赚企业成长的钱。价值观：健康生活、快乐投资、交流分享、感恩互助！
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我们是这样的一群人
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作词：崔文超，作曲：赵昕宇，演唱：赵昕宇
（1）
成
功如果有捷径，那就是终身学习。
投资知识学习，每天进步一点点，日积月累将形成大跨越。
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市场低迷的时候正确做法
市场大环境不好，要么永远离开，要么学会适应，没有第三条路可走。抱怨解决不了任何问题，只会给自己带来负面的影响。行情不会一直这么糟糕下去，把自己陷入到一个下跌的境地不能自拔是非常危险的，一定要脱离出来。现在熊市不过是周期轮回，股市牛熊转换是很正常的事。面对不好行情，我们更应该总结提升自己的投资体系，迎接下一轮牛市。
1）行情低迷的时候，正是考验我们投资智慧和耐心的时刻，保持冷静和理性，深信好股票终将逆势而上，因为真正的投资机会蕴藏在市场底部，而不是顶部。
2）行情低迷的时候，要善于发现和专注于那些真正能创造价值的低估的好公司，不要被市场情绪所左右，相信优秀的公司依然能不断创新高。
3）行情低迷的时候，优质公司的股价常常被低估，我们应该耐心等待那些真正的机会，在市场最低谷时果断买入。
●（转）产生大牛股最强的两个原因是：渗透率和市场占有率
根据企业发展历程，企业竞争会从“渗透率”的红利逐步转变为“市场占有率”的竞争，两个阶段都有10倍股的产生。
渗透率阶段最核心的是增长，也就是产业生命周期，关键在于产品差异和进入壁垒，体现为资产专用性和费用研发的投入；十倍股股价往往呈现的是戴维斯双击。
市场占有率最核心的是ROE，也就是行业竞争格局，关键在于进入壁垒和利润可持续，体现为行业集中度和盈利波动性，十倍股股价往往呈现的是在估值温和抬升的过程中业绩呈现年化中等以上增长水平。
最近的市场有点让人懵，长线白马股股持续低迷，有的甚至还在新低，而中短线看好的无人驾驶方向几个代表股，如德赛西威、华阳集团日线MACD高位死叉绿柱也在不断放大，进一步调整似乎不可避免，感觉行情也没有持续几天，又要向下了，还有之前中短线观察的北斗星通、宏达电子、博众精工、瑞可达，目前看也就博众精工走势比较强，其它几个都子低位震荡，不过还没判死刑，继续观察。
长线标的昭衍新药今天跌停，原因估计都知道了，今天也是很多财经媒体报道的热点。昭衍从2021年9月的历史最高点129.76元，到今天最低36.86元，最大跌幅71.59%。到这个7月底，昭衍我应该是持有了整整4年，曾经的大牛股跌成了渣渣，确实出乎意料，好在我当初在昭衍不断上涨的过程中，逐渐减仓，将持仓成本减到接近零，而后再也没有加仓，虽然回撤巨大，但是好在没有亏钱。昭衍今天暴跌，主要是因为猴子的事情，但昭衍的近2年的持续调整，主要还是板块的问题，整个板块众多个股都跌幅巨大：比如与昭衍业务最为接近的美迪西最大跌幅79.72%，康龙化成最大跌幅76.94%，泰格医药最大跌幅70.21%，凯莱英最大跌幅69.66%。看到这样的跌幅，真是让人不寒而栗，A股更多是炒作的价值，长期投资真是要小心，说不定你长期持有的股就会打3折甚至2折。跌了这么惨，我的昭衍还准备继续持有看看。
今天有朋友问我中简为什么跌得这么惨？我说今年除了Al、中特估、中药等少数板块外，很多优质成长股跌得都很惨，很多成长性还不多错的公司动态市盈率都跌倒了20多倍，按机构2023年盈利预测看：海泰新光 市值64.5亿/净利润2.4亿=27倍；苏试试验 市值96.8亿/净利润3.7亿=26倍；中简科技市值186亿/净利润7.7亿=24倍；法拉电子 市值305亿/净利润12.8亿=24倍。熊市，就是不断地压估值。
美国总统气候问题特使克里来了，村长也再次强调要推进碳达峰碳中和，全球气候异常，绿色低碳发展肯定是未来的大方向。
虽然光伏新能源等普遍低迷，但长期我认为很多优秀的企业还会不断创出新高，比如我关注的微型逆变器双雄禾迈股份和昱能科技，两家公司去年上市的时候营收都只有十多亿，不论是根据机构的预测，还是他们自己的发展规划，未来营收都有望突破100亿，可见增长潜力还是非常大的。两家公司从高位下来，股价都基本打了三折，跌幅足够大，感觉也挺便宜了，就不知道什么时候起来了。转发一下机构看好微型逆变器的逻辑：
安全性+经济性+可靠性优势，微型逆变器市场空间广阔。“双碳”政策叠加成本下降，全球光伏新增装机量累创新高；分布式光伏新增装机占比持续提升，全球21年占比达41%，国内22年占比达58%。安全性：各国陆续出台相关政策强调安全规范，微逆是保证组件级关断安全性最优技术路线。经济性：微型逆变器生命周期更长，单人运维效率更高，后续运维成本更低。可靠性：微逆并联接入电压低，防尘防水更好，可应对极端天气，发电效率不受组件遮挡影响，启动功率更低。市场规模：预计到25年全球微型逆变器需求量38.5GW，22-25年CAGR59.2%。
市场持续低迷，今天成交量7024亿，创了半年以来新低，我们再来看一下我们跟踪的一些优质企业目前的估值，统一按2023年机构给的盈利预测来算动态市盈率。
首先我们看到，同一个板块业务类似的公司，估值差不多，再次说明市场的有效性。其次，尽管市场低迷，价值投资的有效性被质疑，但长期还是赚成长的钱，即使IPO和再融资不断地抽水，市场水位下降，很多优质成长股的长期平均估值下降，20~30倍买入优质成长股，只要净利润能有5倍、10倍甚至几十倍的增长，长期持有赚钱还是大概率的事。
A股啊，总是让人意外！昨晚出了大利好，以为今天能够反弹一下，结果4000多只个股下跌，信心低迷如此啊，只能感叹一句：拿什么拯救你？我的大A股啊！
这几天全是悲观绝望的论调，如果抛开市场情绪，看优秀公司长期的回报，会不会又乐观一些呢？比如我们经常说的医疗器械界的华为——迈瑞医疗，最近一年股价周线股价都走成了直线，任你大盘怎么下跌，就是我行我素。
迈瑞2018年10月16日上市，上市募资59.3亿，目前已经累计现金分红157.7亿，堪称良心企业。迈瑞医疗上市能够买到的最低价为60.38元，目前股价300.84元，5年5倍，年化收益38%。迈瑞2018年上市的时候净利润为37.12亿，去年净利润96.07亿，今年预计净利润116.61亿，5年净利润增幅214%左右。目前，迈瑞医疗的营业收入只有世界医疗器械100强排名第一的企业的1/9。
之所以股价涨幅远远超过净利润增幅，主要是2018年10月已经是熊市末期，市场的信心非常低迷，迈瑞在上市第三天就开板了，按当年的盈利算，估值只有20倍。又想起巴菲特长期超额收益的来源：安全、便宜、高质量。高质量的好公司买的足够便宜，长期持有才有超额收益。但如果市场不极度低迷，好公司怎么便宜呢？
其实这样的例子有很多，大家可以自己找几个优秀的企业算一下。
迈瑞医疗，我在2021年8月20号跌的最惨的时候，买入了一些，然后这两年一直持有，虽然仓位不多，也感受了牛股的脉动和坚韧，我以30倍为参考，感觉跌多了，就做一些波段。
做投资，短期的思考根本就不行，还是要尽量做一些长期的思考，哪些行业未来五年十年有还有非常大的空间，哪些公司可能会获得不错的增长，比如华厦眼科又跌到一年前的新低了，在利润不断增长的情况下，估值至少是比前低的时候低了30%吧，这时候还能买吗？爱尔眼科和华厦眼科去年的净利润的比例刚好是5比1，两家公司的市值的比例差不多一直也是5比1的关系。
这个行情赚钱真难。看了一下长线群指数今年至今下跌17.36%。这个指数成份股是长线交流群的群友众筹选出来的。长线交流群是长线群最早的微信群，2015年就成立了，群里有近500个人，绝大部分应该都算是有很经验的，每个季度每个人可投票选出自己最看好的三只股票，然后通过得票率选出集体最看好的20只股票，构成成分股，每个季度换一次。不管是今年的结果，还是2018年至今五年的结果，都说明想靠大家智力众筹选出未来一个季度涨的比较好的股票本身难度就很大。
群指数到今年年底就搞了整整六年，总体表现一般，而且参与度越来越低，也许明年就不搞了。对于长期实践感觉意义不大的东西，放弃也是一种选择，而且整理群指数也是一项非常累人的工作。
*以上分析代表个人观点，不构成任何买卖依据，据此买卖亏损自负*
中期预告后，一些业绩强劲增长的股票连续跌，比如关注的广深铁路、开立医疗等。反倒是长
期底部徘徊，业绩很差的，至少本月初以来不亏，比如汇顶科技。现在股市不是说业绩好就可以涨的，而要看以后的预期反转。可以研究下这些长期底部徘徊股票，看他们有没有横有多长竖有多高的潜质。
大家不要吐槽了，一点价值都没有，多花时间在中报预告里挖挖金子不好吗？抱怨宏观抱怨大盘没意义，多找地上的金子。中报预告出来，个股同比环比都增长的，回头看股价，翻倍的和大幅上涨的很多。我随便举几个例子，长虹美菱，奥普家居，大家都不会关注的夕阳行业吧，季报同比环比都很好，看看股价是不是也大幅上涨。
汽车链的业绩也是普遍不错，股价也很坚挺。中药二季度环比下滑了，股价也有所体现。7.15前主板强制披露的1700家里面，业绩翻倍的有470家。群策群力在里面找金子才是有意义的，如果发现身边和所处的行业发生变化了，三四季度能体现在业绩上就更好了。
其实，自己认真分析一下，目前的困境来自内外两方面：
1）外因：欧美要摆脱兔子，因此拉拢日韩印东南亚，将产业链进行转移备份，因此国际资金自然就会向他们转移，兔子的外部资金必然减少，这个看巴菲特投资日本就能看出端倪。
2）内因：昨天已经给出了答案，信心不说全无，起码也是失去了锐气，或许需要很长时间的恢复，那么短期很难有增量资金，这个看看富豪们都去了哪里便一目了然。
内外两方面短期内可能都比较煎熬，好在估值和周期在低位，扛得住的可以扛扛，扛不住的等趋势明朗再投入。
除了看增长空间外，还要看行业壁垒、定价权/提价权这2个因素，避免出现增收不增利的情况。我现在只买
朝阳行业+高壁垒+定价权+高复购
4个条件同时具备的公司，这样业绩增长确定性高一些，对于长线投资来说。比如说，茅台、片仔癀、同仁堂、东阿阿胶、广誉远（困境反转中有不确定性），这些公司都是全球独一无二的，不惧怕任何竞争，老美也休想卡脖子。爱尔、通策这2家公司在定价权、高复购这2个层面还是弱了一点，在我心目中只能排第二梯队，对于长线投资来说。
光伏逆变器和储能变流器确实是未来绿电新能源产业链中比较好的赛道，但是目前能做的企业众多且都在扩产，有的技术路线可能还不同，像光伏逆变器，能做的企业有阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气、科士达和科华数据等。上能电气的光伏逆变器和储能变流器PCS增速真快。
@Mark
：储能一季度业绩很好，二季度预告的也不错，只不过市场关注点不在这里了，在国内本质是to G生意，且国内电价低，较长时间面临的光储成本较高的问题，类似于集采逻辑，取决于政策。这几年赚大钱比较依赖于海外，海外电价高，国外户用端比较旺盛。但海外有不确定性，需求可能面临减弱且有竞争加剧的风险。这也是景气度投资的范畴，涨了几倍，市场也有所担心景气度持续的问题。储能就是小号的光伏。光伏业绩最好的时候，往往也是顶部。
@Dennis
：工业储能和大储目前处于发展初级阶段，配套风电、太阳能和核能的行业发展，光伏2019年起来时最高涨了10倍了。
