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重点投资组合
消费电子
：东山精密、风华高科、立讯精密、科森科技、闻泰科技、蓝思科技、安洁科技、卓翼科技、长盈精密、劲胜智能、中颖电子、欧菲光、信维通信、欣旺达、合力泰、得润电子、德赛电池
光电
：利亚德、视源股份、三安光电、京东方、乾照光电、鸿利智汇、聚飞光电、洲明科技、佛山照明、光韵达
半导体
：环旭电子、汇顶科技、长川科技、北方华创、华天科技、长电科技、上海新阳、紫光国芯、国民技术、南大光电、东软载波
安防及智慧城市
：海康威视、汉威科技、大华股份
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重点公司公告
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鸿利智汇】2017年年度权益分派方案为：以公司现有总股本712,938,506股为基数，向全体股东每10股派0.50元人民币现金（含税）。
【三安光电】子公司三安集成以自有货币资金5,000万元人民币在中国上海注册成立一家全资子公司，该公司名称暂定为上海三安集成电路有限公司（最终以有权机构核准为准），主要从事集成电路领域的研发及销售工作。
【东山精密】股票解除限售：本次解除限售的股份数量为223,658,048股。本次解除限售的股份上市流通日为2018年5月28日。
【麦捷科技】张美蓉于2018年5月21日对部分已质押给海通证券的股票办理了解除质押，合计解除质押3,216,184股，占公司总股本的0.46%。
【东旭光电】全资子公司上海申龙客车有限公司于2018 年5月21日收到上海市财政局转支付的2016年度新能源汽车推广应用第二批补贴款24,200万元。
【弘信电子】股票解除限售：本次解除限售股份的上市流通日期为：2018年5月25日（星期五）。本次解除限售股份的数量为46,332,780股，占公司股份总数的44.55%。
【新易盛】截至 2018 年 5月 21日，刘冠军先生累计减持1,500,000股，本次减持计划实施完毕。
【硕贝德】2017年年度权益分派方案为：以公司现有总股本407,093,850股为基数，向全体股东每10股派0.300000元人民币现金（含税）。
【华体科技】2017年年度权益分派方案为：以公司总股本100,990,000股为基数，每股派发现金红利0.09902元（含税），共计派发现金红利1000万元。
【凤凰光学】第一大股东凤凰光学控股有限公司于2018年5月18日，解除质押股份76,460,000股，占公司总股本的32.20%。
【奥瑞德】截至2018年5月16日，员工持股计划“长信基金-海通证券-奥瑞德员工持股资产管理计划”对应的资管计划所持公司股票完成持仓股票变现，全卖出股票数量为1,582,321股，占公司总股本的0.13%，成交均价6.74元/股。
【正业科技】减持计划期限内，公司董事梅领亮先生、财务总监温永忠先生未通过任何方式减持公司股份。
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行业新闻
1）
台积电7nm下月放量出货,苹果A12首发
2）
在高通受中美贸易影响的时候，三星抢进中国芯片市场
3）探讨LED显示屏未来发展趋
4）LED前景不淡 隆达/东贝/宏齐乐观看待营运
5）
Q2面板大跌，32、65吋欲破现金成本
6）A12开始量产：新iPhone X曝光 提前发布/售价过万
1）台积电7nm下月放量出货,苹果A12首发
台积电全力冲刺7nm，受惠于苹果新一代A12应用处理器开始投片，7nm晶圆将自6月起开始放量出货，第三季将见强劲成长动能，季度营收创历史新高机率大增。 另台积电为比特大陆代工的16奈米加密货币挖矿运算特殊应用芯片（ASIC）已在南京厂量产，7奈米ASIC可望在下半年完成设计定案并进入量产。台积电第一季受到苹果调整iPhone生产链库存影响，第二季相关晶圆出货进入淡季，导致合并营收仅介于78～79亿美元之间，并较上季衰退。 不过，台积电7奈米已开始进入量产阶段，在预期良率改善及产能拉升情况均优于10奈米的情况下，随着7奈米晶圆自6月起放量出货，法人看好台积电下半年营运将旺季更旺。外资法人指出，台积电7奈米第二季进入量产，将自6月开始快速拉高出货量，除了为苹果代工的A12应用处理器将成为首批产品，包括赛灵思（Xilinx）、海思、高通、超威、辉达（NVIDIA）等主要客户， 也将在下半年开始采用7奈米量产投片。台积电7奈米的良率改善及产能拉升速度均较上代10奈米更快，主要是因为7奈米设备有逾9成与10奈米兼容，台积电在走过10奈米制程的学习曲线后，法人看好7奈米的毛利率改善速度会明显优于10奈米。 台积电预期7奈米将占第四季晶圆销售的20％以上，占全年晶圆销售营收10％的目标将可轻松达阵。台积电7奈米制程主要分成两大区块，一是为苹果、高通、海思等客户生产手机相关芯片；二是为赛灵思、超威等客户代工与高效能运算（HPC）相关的服务器相关芯片或绘图芯片。 相较于2017年10奈米营收中有逾95％来自手机相关芯片，今年7奈米制程不再过度集中在手机市场，法人预期台积电将可有效降低手机市场景气循环带来的风险，同时在人工智能及HPC等芯片代工市场也能确立市场领先地位。
2）在高通受中美贸易影响的时候，三星抢进中国芯片市场
中美贸易对中国手机企业产生了重要影响，其中中兴受到影响较大，高通因此难以向中兴出售其手机芯片，在这个时候获益最大的无疑是中国台湾的联发科，让人意想不到的是三星也有意趁势拓展其手机芯片业务。当下中国手机企业已成为全球具竞争力的势力，全球前十大手机企业当中有七家来自中国，中国手机企业销售的手机已与苹果和三星相当。在中国手机企业当中除了华为自己研发的手机芯片有足够强大的竞争力之外，其他手机企业自己研发的手机芯片或是竞争力不足或根本没有研发自己的手机芯片，需要对外购买手机芯片。目前为中国手机企业提供芯片的主要为高通和联发科，不过本次中美贸易关系特别是中兴的遭遇让中国手机企业明白了芯片来源多元化的重要性，中国手机企业当然欢迎三星加入手机芯片市场的竞争。其实此前中国手机企业当中的魅族已开始采用三星的芯片，如今中美贸易关系将为更多中国手机企业采用三星的手机芯片提供契机，毕竟在技术实力上三星较联发科更高一筹，在高端芯片市场上三星更有实力与高通比拼，此前中国手机企业虽然也大量采用联发科的芯片，不过由于联发科芯片的技术性能不如高通，高端手机还是只能采用高通的芯片。
3）探讨LED显示屏未来发展趋
势据相关机构透露,2016年商用显示的市场规模达400亿,LED小间距产品的快速成熟,LED显示产品所占份额也开始逐渐上升。随着LED异形屏,LED舞台屏在商业显示领域的广泛运用,已经足以证明未来的商显市场广阔而又庞大,今天我们来探讨下led显示屏发展的未来趋势。一、向节能趋势发展。节能环保一直是未来生活的新主张;led显示屏本身是非常节能的,其特点有:光效高、寿命长、易控制、免维护;它是新一代固体冷光源,光色柔和、艳丽、丰富多彩、低损耗、低能耗、是绿色环保的产品。但是做成led显示屏,功耗则不小。led大屏幕都是大屏幕,需要很多点组成。降低led显示屏功耗,实现真正节能,一定是led显示屏最重要的发展趋势。二、向轻薄趋势发展。目前行业内几乎每一家都在标榜自己箱体特点轻薄,的确轻薄箱体是取代铁箱的一个必然趋势,以往的铁箱本身重量就不低,再加上钢结构的重量,整体就非常重。这样,很多楼层建筑都难以承受这么重的附着物,建筑的承重平衡、地基的压力等都是不容易接受的,而且不易于拆卸运输,成本方面大大增加,所以箱体轻薄是所有生产厂家不得不更新的一个趋势。三、向专利保护趋势发展。LED行业竞争激烈,几乎每家企业都在争市场,抢客户,扩大规模,但很少有企业真正把精力放在产品研发上,其实为了保持技术竞争力,降低技术外溢危险,专利才是最好的保护方式。随着行业慢慢地成熟,规范,通过申请专利的方式来保护自己的知识产权、无形资产,也是led大屏幕行业必然的发展趋势。四、向快速精准拼接趋势发展。这个主要是针对LED租赁显示屏而言。租赁的特点就是经常拆装,满足临时需求,所以显示屏箱体之间一定要能够快速、精准地拼接。汉创LED租赁屏超轻、超薄。轻薄设计是LED租赁屏的最大诉求,led显示屏因为其应用场所的特殊性,需要经常性拆卸及搬运。越轻薄的LED租赁屏运输更加便利,也能节省更多成本。所以快速精准安装也必然是led显示屏的发展趋势。五、向标准化趋势发展。led显示屏如雨后春笋般崛起,但是能被行业认可的也只有那几家。很多小企业成立后就因为规模小,资金小,研发能力跟不上,所以就想办法走捷径,草率设计,甚至一昧的抄袭大公司的设计,结果整个市场被次品充斥着,让很多客户头疼不已,这种行为是对客户的及其不负责。所以,led大屏幕产品标准化也是必然趋势。六、向更小间距趋势发展。小间距一直是热们产品之一,目前室内小间距已经突破零点几了,户外小间距也突破P2以下了,随着技术的发展,间距会越做越小。
4）LED前景不淡 隆达/东贝/宏齐乐观看待营运
台系LED厂隆达、东贝第2季业绩看增。法人估计，两者本季营收增幅都有机会达双位数百分比；宏齐因首季淡季表现超乎预期，今年业绩有机会成长双位数百分比。隆达今年前四月合并营收为36.4亿元（新台币，下同），年减逾一成，首季每股净损0.08元。隆达的营收结构中，背光及新产品比重约达65％，照明产品占35％，但预期随着产品结构调整，接下来照明业务比重可能会降到三成左右。由于照明产品毛利率相对较差，该公司毛利率有机会提升。对于本季营运，该公司也乐观看待。隆达新厂已进行试产，其Mini LED产品规划在下半年进行小量试产，估计明年相关营收贡献逐步提升。另外，东贝去年因提列资产减损，去年每股亏损4.93元，今年前四月营收为17.54亿元，首季EPS为0.09元，顺利转亏为盈。法人预期，该公司5、6月业绩将持续增温。宏齐去年不但营收成长，毛利率大幅提升，且转亏为盈，EPS为1.12元，今年前四月营收为10.56亿元，年增逾一成，首季EPS为0.21元，该公司看好今年整体的业绩表现。法人指出，由于大陆市场的显示屏拉货动能未显强劲，宏齐第2季相关业绩成长力道可能较为保守。至于消费性产品，目前业绩比重约五成，预期第2季以后业绩将逐步加温。宏齐广州新厂4月开始产出红外线相关产品，预期未来将视客户订单情况再扩展。
5）Q2面板大跌，32、65吋欲破现金成本
第二季面板需求仍然疲弱，拖累电视面板4月、5月跌势加剧，5月份32吋面板跌破50美元，65吋面板下探255美元，这两个尺寸走势最弱，率先下探现金成本。整体来看，电视面板第二季平均跌幅都超过1成，WitsView预期，6月跌势有机会收敛，面板价格走势可望筑底。第二季面板供应链持续去化库存，拉货态度保守，使得4月、5月面板价格跌势扩大。WitsView研究副总邱宇彬表示，第二季跌势最大的就是32吋面板，单月跌幅都有4～5美元，4月下探50美元，5月报价来到45～47美元，来到了现金成本。目前32吋面板主要供应商是大陆面板厂，因此京东方、华星光电、惠科在5月都减少了32吋面板产出，缩减幅度约10～15％，转而生产49吋、55吋等较大尺寸的面板，希望透过减产控制跌价的状况。另一个重灾区就是65吋面板，去年底以来因为京东方10.5代厂量产的预期心理之下，跌势凶猛，5月份持续单月10美元的跌幅，平均报价来到252～255美元，相当贴近230～250美元的现金成本。其他尺寸包括40吋／43吋、49吋／50吋、55吋等电视面板，5月跌幅也都有4～5美元。电视面板价格自去年第二季末以来，连续三个季度下跌，WitsView指出，第二季电视面板价格仍处在跌势，各尺寸跌幅都超1成，跌幅为32吋20～22％，43吋13～15％，49／50吋12～14％，55吋9～11％，65吋14～16％。邱宇彬表示，品牌厂今年上半年採购策略保守，供应链库存水位一直减少，为下半年旺季备货酝酿动能。预期6月份电视面板跌势缩小，延续三个季度的面板跌势可望筑底。反观IT面板，一直维持缓跌走势，接下来有返校潮备货需求，跌势有望收敛。5月份NB面板平均跌幅约0.1～0.3美元，至于监视器面板价格平均跌幅是0.2～0.4美元。
