此轮收购估值:
根据信诺时代发布的收购报告书,此次交易金额为 21,800 万元,相对于信诺时代2016年1044.48万净利润,收购PE为20.87X。公司近两年处于高速增长期,2015年和2016年的净利润增长率分别为149.83%和-10.49%,2016年公司实现净利润 10,444,826.69 元,较上年减少了 1,224,261.14 元,同比下降 10.49%。主要原因为公司有非经常性收益 4,327,797.83 元,扣除非常性损益后净利润同比增长 36.90%。
收购目的是外延并购,完善上市公司全国战略布局:
在信诺时代2017年4月21日的收购报告书中提到,上市公司“信诺时代业务主要集中在华北地区,为华北地区开拓并积累了政府、金融、能源、互联网等行业优质客户为主的客户群体,奠定了良好的市场竞争地位。本次交易后,上市公司将完成云服务板块业务在华北地区的布局,增加相关软件产品、软件服务的市场份额和市场占有率,有效推进公司的全国战略布局,未来通过整合标的公司以及上市公司的客户资源,结合仪电集团云计算大数据业务规划战略愿景,利用南洋万邦、信诺时代在全国高质量的云服务部署 /交付渠道,将上市公司打造成为新一代覆盖中国大陆市场的云服务提供商,并覆盖云销售商,云服务部署/交付商,云服务运营商,云应用开发商(IP)全产业链 业务结构。”
另外,本次收购前,云赛智联已于2015 年通过重大资产重组,收购仪电集团智慧城市业务的核心资产,包括南洋万邦 100.00%股权、塞嘉电子 100.00%股权、信息网络 73.30%股权、科技网络80.00%股权、卫生网络49.00%股权、宝通汎球 100.00%股权、科学仪器 81.36%股权,实现对智慧城市行业三大层次的全面覆盖,转型成为智慧城市建设综合解决方案的提供商。通过前次重组,上市公司形成了“云计算、大数据事业群”、“智能产品事业 群”的“云+端”业务模式共同支撑“解决方案事业群”的总体业务架构,本次收购信诺时代,将有效增加上市公司优质客户数量和覆盖范围。
可以看到,上市公司通过外延式并购转型升级并非只会锚定一家标的公司,而可能是进行全产业链的收购,收购的标的不仅看重其盈利能力、技术研发实力,也借助新三板公司在已有地区的客户资源优势。
在收购方式上股权为主,现金为辅:
本次交易收购人拟通过发行股份及支付现金的方式购买信诺时代100%的股份,交易价格为21,800万元,其中发行股份支付比例合计为80%,总计17,440万元,现金支付比例合计为20%,总计4,360万元。
收购后摘牌:
本次并购现阶段为股东大会通过,后续公司应申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。