作为近几年房企上市潮中规模较大的房企，中梁将迎来其上市一周年，此前于6月18日，中梁完成发行2.5亿美元优先票据，这是中梁在上市成功后发行的第4笔美元优先票据，融资方面得到较大的提升和进步。除此之外，中梁自2019年上市成功后，近一年来表现如何？
增长有韧性
上半年增速高于TOP20 平均
中梁控股近几年规模发展迅速，实现较大的增长，行业排名也实现较大的跨越。2016年至2019年间，中梁销售额从190亿元、649亿元、1015亿元上涨至1525亿元，一直维持在50%以上的高增长水平，销售增速有一定的韧性，2019年实现年度行业排名新高，排名第19名，位列前20强房企。
2020年在新冠疫情的影响下，房企的销售开工等受到重大影响，在此情况下，虽然恢复情况好于预期，但百强房企上半年销售业绩同比微降2.7%，TOP20房企销售平均增速仅0.2%。而中梁控股5月开始，其销售业绩实现了回暖，当月合约销售金额151亿元，环比上涨64.1%，同比增长3%，是年内首次实现销售金额单月同比上涨；2020年6月单月，销售金额持续攀升，环比增长63.6%，同比大幅上涨125%。截至2020年上半年，中梁实现累计合约销售金额约人民币677亿元，同比增加6.32%，目标完成率达到40%，属于行业领先水平，可以看到，中梁销售恢复表现良好，抗压能力较强。
投资布局战略转移有成效
二线占比提升助力规避风险
除了销售实现大幅增长，中梁还加大投资及扩张力度，且投资布局方面实现了较大的优化。2019年中梁新增拿地总价764.5亿元，拿地销售总价比达到0.50，高于同规模企业，此外，中梁新进入南京、大连、天津等20个城市，布局城市达到142个，城市扩张力度较大，加大加深全国化布局版图。
2020年中梁积极把握窗口期持续加大投资力度，新增土地建面968万平方米，拿地总金额约为372亿元，拿地销售金额比0.56，拿地货值位列克而瑞《2020年1–6月中国房地产企业新增货值TOP100》第15位。
中梁在土地投资布局上实行转二三线城市的策略，二线城市占比大幅提升，2019年新增拿地金额二线城市占比达到53%，同比增涨了11个百分点，新进入的20个城市里面，有南京、福州、厦门、南昌、天津、大连、西安、太原、贵阳等9个二线城市。2020年上半年，中梁二线城市拿地金额占比超过50%，持续维持高位。城市布局的转换拉升了中梁的产品销售均价，截至2020年上半年，中梁控股合约销售均价约人民币12500元/平方米，同比上升18%。
此外，中梁上市成功后，除了规模及布局上的扩张和优化，在产品力大打造上也实现进一步的升级。2020年4月将此前的“香、御、国”系全新升级为“星海、拾光、鎏金”三大系列，持续提升企业产品力，将有利于提升企业产品溢价能力及提高销售单价。
组织框架及人才培养体系不断完善
盈利能力再上新台阶
随着前两年的业绩增长以及项目结转增加，中梁2019年盈利规模增幅较大，营业收入566.4亿元，同比增长87%，毛利润131.82亿元，同比增长91%，归母净利润则同比增长98%至38.34亿元，整体来看，中梁2019年营收及利润规模增长较为显著。
此外为了适应快速扩张的规模对组织效益的需求，中梁实行多项组织变革以注意效能提升。中梁上市后2019年完成7个大区的重组，积极培育规模700亿元的成熟型大区，此外，持续推进多层级合伙人模式，强化赋能支撑。而在人才的培育上，2015年起施行的人才发展计划“新栋梁”，为中梁培养输送高质量的“自家经理人”。2020年4月中梁推出了全新的管培生提拔计划——铸剑计划，接下来公司原则上将不再招聘专业经理级以下岗位，基础核心岗位全部由管培生补位。
境内外融资渠道得到有力拓宽
促进成本下降
中梁上市成功后，其融资方面得到较大的改善。境内外融资渠道被进一步打通，特别是在境外融资方面，上市2个月后于2019年9月发行了一笔2亿美元的境外优先票据，而随着中梁销售业绩的快速增长，资本市场看好中梁的发展潜力，境外成功发行多笔债券，截至2020上半年，中梁上市后成功发行了共计11亿美元的境外优先票据，且融资利率从2019年的第一笔利率11.75%的美元债，到2020年6月成功发行的一笔8.75%利率的境外优先票据，发行成本下降了3个百分点。
而在境内方面，获得广发银行、浦东发展银行及光大银行等多家银行金融机构的授信，此外中梁成功实现资产证券化产品的“0”突破，2020年6月中梁地产首单储架式供应链ABS获深交所无异议函。
融资渠道的拓宽，也助力中梁的融资成本下降以及维持较低的净负债率水平。2019年中梁控股融资成本同比下降了0.5个百分点至9.4%，而随着2020年融资渠道的扩宽，未来融资成本有较大的下降潜力。在净负债率方面，2019年中梁控股净负债率65.57%，属于行业较低水平。
此外，良好的经营效益使得中梁获得较好的信用评级。2019年年末中梁获得惠普、穆迪、标普、联合国际等机构给予的稳定的展望评级，境内获得联合信用评级AA+，中梁管理层表示，2020年有望在境外银行贷款，境内ABS、供应链金融、境内债方面取得成果，届时将降低境内非银行贷款的占比，相应的融资成本也有望下降。
总的来看，中梁上市成功后，实现了多方面的增长以及进步。在销售方面，规模增速维持以往增长韧性，上半年疫情影响下销售增速高于大部分同规模房企；在投资布局上回归二三线城市规避风险，全国布局进一步深化；此外，上市后给融资带来较大的助益，实现境外发债、境内资产证券化双零突破，拓宽融资渠道的同时获得资本市场的认可，融资成本未来仍有较大改善的可能。
排版 | 太阳
