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【海通石化|30周年论坛】油价、天然气、民营炼化(PPT)

海通石油化工  · 公众号  ·  · 2018-08-23 22:07

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海通30周年高端论坛暨投资策略会

主要观点


油价: 我们预计2018年布伦特原油均价65-75美元/桶,同比增长10-20美元/桶。伊朗出口可能下降、沙特对油价的诉求以及原油库存将至5年均值以下将是支撑油价震荡上行的主要因素。

天然气: 我们预计未来几年国内天然气年均需求增速15%左右。随着天然气行业改革(改革方向将是:管住中间、放开两端)的推进,下游需求将持续快速增长。而随着冬季取暖旺季的到来,国内天然气价格仍有上涨可能。

民营炼化: 炼化项目投产前,关注度提升。民营炼化板块现有主业(PTA-涤纶)继续维持高景气,提供了估值与业绩;炼化一体化项目将与今年四季度陆续建成投产,为未来提供了业绩成长空间。

投资建议: 关注中国石化(分红高、估值低);民营炼化(桐昆股份、恒逸石化、恒力股份、荣盛石化);新奥股份(聚焦天然气);卫星石化(原料轻质化产业链)。

风险提示: 原油及石化产品价格回落、在建项目进度低于预期。


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I. 石油产业链系列

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III. 化工行业趋势系列

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原料轻质化综述 | 乙烯原料轻质化

海外化工巨头成长之路

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